미국 재무부는 미국 스테이블코인에 대한 국가 혁신을 안내하고 설정하는 법안(GENIUS Act)의 시행을 공식적으로 시작하며, 첫 번째 규칙 제정 제안서(NPRM)를 발표하고 60일간의 공개 의견 수렴 기간을 열었습니다.
87페이지 분량의 제안서는 재무부가 주 차원의 스테이블코인 규제 체계가 연방 프레임워크와 “실질적으로 유사한지”를 판단하는 방법을 설명하고 있으며, 이는 소규모 발행자가 주 감독 하에 남을 수 있도록 허용하는 주요 기준입니다.
GENIUS Act에 따르면, 발행량이 100억 달러 미만인 스테이블코인 발행자는 해당 체계가 연방 기준을 충족하거나 초과하는 경우 주 차원 규제를 선택할 수 있습니다. 제안된 규칙은 그러한 판단을 안내하기 위한 광범위한 원칙을 설정하며, 면허, 감독 및 집행과 같은 분야에서 주에게 유연성을 부여합니다.
문서에 따르면, 재무부는 “일관된 요구사항” — 예를 들어, 준비금 지원 및 자금 세탁 방지 준수 —과 “주 조정 요구사항” 간의 명확한 구분을 하고 있으며, 여기서 지역 규제 당국은 자본 및 위험 관리 기준을 포함한 재량권을 유지합니다.
특히, 이 제안서는 연방 기준을 주로 통화감독청이 발행한 규칙 및 해석에 기반을 두고 있으며, 이는 100억 달러 기준을 초과한 후 연방 감독으로 전환되는 비은행 스테이블코인 발행자를 감독하는 데 있어 중앙 역할을 할 것임을 나타냅니다.
이 규칙은 또한 주 체계가 연방 요구사항을 초과할 수 있지만, 연방 법과 충돌하지 않거나 전반적인 비교 가능성을 저해하지 않는 한 가능하다고 명확히 합니다.
미국 암호화폐 법안 진행 상황
NPRM은 2025년 7월에 제정된 GENIUS Act를 결제 스테이블코인에 대한 운영 규제 체계로 전환하기 위한 재무부의 첫 번째 공식 단계로, 공개 의견 수렴 기간이 종료된 후 최종 규칙이 발표될 것으로 예상됩니다.
주 체계는 핵심 공시 기준을 약화시키는 것이 금지되며, 발행자는 최소한 월간으로 준비금 구성 보고서를 발표해야 하며, 이는 연방 빈도 요구사항과 일치합니다.
명칭 제한은 두 체계 모두에 적용되어, 주 규제 발행자가 스테이블코인 브랜드에서 금지된 용어를 사용하는 것을 방지합니다.
이 제안서는 연방 법이 기준선으로 남아 있음을 강조하며, 향후 의회에서 통과된 스테이블코인 발행자를 규율하는 법안은 명시적으로 다르게 언급되지 않는 한 주 규제 기업에도 자동으로 적용된다고 언급합니다.
2025년 GENIUS Act의 통과는 미국 암호화폐 정책의 전환점을 의미하며, 스테이블코인에 대한 첫 번째 연방 프레임워크를 설정하고, 완전한 준비금 지원, AML 준수 및 정기적인 공시를 요구합니다.
이 법은 달러 지원 스테이블코인을 합법화하고 미국의 통화 지배력을 강화하는 것으로 널리 인식되고 있습니다.
그 이후로, 관심은 시행 및 후속 법안으로 옮겨졌습니다. GENIUS Act에 따라 발행된 재무부 보고서는 불법 금융 및 암호화폐 믹서에 대한 조치를 포함하여 감독 도구를 확장하고 있습니다.
동시에, 은행과 암호화폐 기업 간의 분쟁, 특히 스테이블코인이 수익을 제공할 수 있는지 여부에 대한 논쟁이 더 넓은 시장 구조 노력에 속도를 늦추고 있습니다.
한편, 의회는 SEC와 CFTC의 관할권을 정의하기 위한 Clarity Act와 같은 보완 법안을 추진하고 있으며, 디지털 자산에 대한 포괄적인 규제 체계로의 더 넓은 추진을 신호하고 있습니다.
