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“Fed Watch”는 비트코인의 반항적인 본질에 충실한 매크로 팟캐스트입니다. 각 에피소드에서는 중앙은행과 통화에 중점을 두고 전 세계의 현재 사건을 조사하여 주류 및 비트코인 내러티브에 의문을 제기합니다.
이번 에피소드에서는 Christian Keroles와 함께 중국 인민은행(PBOC)의 깜짝 금리 인하에 대해 이야기하고, Jamie Dimon의 최근 유출된 글로벌 경제 및 지정학에 대한 발언을 살펴봅니다.
중국의 깜짝 금리 인하
비트코인 차트를 간단히 살펴본 후, 우리는 2022년 7월 중국의 경제 수치에 대해 논의하기 시작합니다. “중국, ‘우려스러운’ 둔화를 보여주는 데이터로 금리 인하 충격”이라는 제목의 블룸버그 기사를 읽습니다.
데이터 발표 전반에 걸쳐 중국 경제는 지난 달보다 더 나쁜 성과를 보였고, 추정치보다 훨씬 낮았습니다. 수십 년 동안 중국에서 산업 생산이 높은 단일 또는 심지어 두 자릿수로 증가했지만, 현재는 연간 3.8%로 약세 추정치를 밑돌고 있습니다.
중국 경제의 다른 중요한 지표는 소매 판매 성장입니다. 그들은 중간 소득 함정을 탈출하고 소비 주도 경제로 발전하려고 합니다. 성장률은 2.7%로 매우 저조하며, 예상치는 4.9%였습니다.
부동산 및 부동산 부문은 6.4% 감소를 기록했으며, 이는 아마도 긍정적인 수치일 것입니다. 최근 에피소드에서는 중국 부동산 시장, 즉 신규 주택 판매가 최근 몇 달 동안 월별로 30% 폭락한 방법을 보여주었습니다. 이는 선판매를 기반으로 구축된 부문에 치명적인 타격을 주고 있으며, 느린 속도의 신용 부도에 갇혀 있습니다.
이번 주 중국에 대한 마지막 업데이트는 PBOC가 두 개의 단기 정책 금리를 각각 10bp 인하했다는 것입니다. 많지는 않지만, 이는 다른 중앙은행들과의 직접적인 대립을 의미합니다.
아래 차트에서 볼 수 있듯이, PBOC는 COVID 이전부터 지속적으로 금리를 인하해왔습니다. 이 최근의 약세는 그들의 제로 COVID 정책에 기인할 수 있지만, 데이터는 중국이 단지 추세로 돌아가고 있다는 것을 보여줍니다 — 재정 위기로 향하는 추세입니다.
아래 차트에서는 지난 25년 동안 중국의 국내 총생산 성장률을 볼 수 있습니다. 글로벌 금융 위기 동안 중국의 성장 패턴이 근본적으로 변화했으며 그 이후로 하락세를 보이고 있습니다. COVID는 엄청난 충격이었지만, 이제 상황은 위기로 향하는 추세로 돌아가고 있습니다.
Jamie Dimon의 유출된 경제 발언
Jamie Dimon이 비트코인 커뮤니티에서 가장 인기 있는 인물은 아니지만, 그는 은행 및 금융 세계에서 중량급 인물입니다. 그래서 이번 주 고액 자산 고객에게 한 그의 발언이 유출되었을 때, 우리는 적어도 그가 한 말을 살펴봐야 합니다. Jamie Dimon은 JPMorgan Chase의 CEO이며, 월스트리트 은행들은 연방준비제도에 영향을 미칩니다. 이는 Jerome Powell과의 솔직한 대화에서 들을 수 있는 것과 유사할 가능성이 높습니다.
다가오는 경기 침체에 대해 Dimon은 결과를 10% 부드러운 착륙, 20-30% 경미한 침체, 20-30% 더 심각한 침체, 20-30% 더 나쁜 상황으로 평가했습니다. 이는 그가 어려운 침체나 더 나쁜 상황이 발생할 확률이 대략 50%라고 생각한다는 것을 의미합니다. 이는 중요하지만 혼합된 결과로, 은행 및 금융의 최상위에서 높은 수준의 불확실성을 나타냅니다.
그는 소비자 물가 지수와 연준 정책의 경로에 대해서도 불확실했습니다. 이는 Powell도 불확실할 가능성이 높기 때문에 중요합니다.
Dimon은 중국과 같은 다른 문제에 대해서는 훨씬 더 확신을 가지고 있었습니다. 그는 “중국은 심각한 문제를 안고 있다”고 말하며, “독재적 관리가 특정 상황에서는 효과적일 수 있지만, 장기적으로는 효과가 없다”고 덧붙였습니다. 이어서 “미국이 불리한 상황에 처해 있다고 말하는 것은 실수라고 생각한다”고 말했습니다.
우리는 Jamie Dimon을 세계 경제 포럼과 그들의 의제에 우호적인 전형적인 다보스 남성으로 볼 수 있지만, 이 발언에서는 환경, 사회 및 지배구조(ESG)를 비판하고 미국에서 더 많은 석유를 생산할 것을 권장합니다. 그는 미국에서 더 많은 석유가 환경에 더 좋다고 암시했습니다.
마지막으로, Dimon은 ESG 운동의 상징인 “각성 자본주의”에 대한 발언도 했습니다. 그의 직접적인 생각이 무엇인지 약간 불분명했지만, 그는 분열을 초래하고 경제를 해치는 정책을 포기하는 것을 선호하는 것 같습니다. 대신, 그는 서로를 지지하고 함께하는 데 집중하고 싶어합니다.
이번 주는 여기까지입니다. 시청자와 청취자에게 감사드립니다. 이 콘텐츠가 마음에 드신다면 좋아요, 구독, 리뷰 및 공유해 주세요!
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이 글은 Ansel Lindner의 게스트 포스트입니다. 표현된 의견은 전적으로 그들의 것이며 BTC Inc. 또는 Bitcoin Magazine의 의견을 반드시 반영하지는 않습니다.
