이것은 P와 Q가 진행하는 “비트코인 매거진 팟캐스트”의 전사된 발췌입니다. 이 에피소드에서는 제임스 라비시와 함께 국내총생산, 채권 시장 및 통화 측정 방법에 대해 이야기합니다.
이 에피소드를 YouTube 또는 Rumble에서 시청하세요.
여기에서 에피소드를 들으세요:
- Apple
- Spotify
- Libsyn
제임스 라비시: GDP(국내총생산)는 당신의 나라가 얼마나 많은 부채를 가지고 있는지와 얼마나 많은 것을 생산하고 있는지를 보는 데 매우 중요합니다. 이는 유럽에서 눈에 띄게 심각한 문제가 되고 있습니다. 유럽에서는 매우 심각한 문제가 되었고 그들은 그것을 알고 있습니다. 그래서 유럽 중앙은행은 11년 만에 처음으로 금리를 인상했습니다.
그들은 그동안 부정적이었습니다. 이제 그들은 제로 금리에 있습니다. 그들은 이 문제를 안고 있습니다. 당신은 무슨 일이 일어날 것이라고 생각합니까? 연합은 분해되어야 합니다. 그 징후는 분명합니다. 당신은 유럽에서 미국 달러로 자본이 이동하는 것을 보고 있습니다. 왜냐하면 미국 국채는 유럽 국채나 독일 국채보다 훨씬 더 높은 수익률을 제공합니다. 안전을 위한 도피가 있습니다. 당신은 달러로 돈을 원합니다. 주요 투자자라면 유로로 돈을 원하지 않을 것입니다. 그래서 외화로 표시된 증권과 부채를 일정량 소유할 여유가 있는 투자자와 기관들은 가능한 한 많이 할 것입니다. 왜냐하면 이것은 안전을 위한 도피이자 수익률을 추구하는 것이기 때문입니다.
일본에서도 같은 일이 발생하고 있습니다. 우리는 이전에 일본이 같은 일을 하고 있다고 이야기했습니다. 그들은 10년 만기 국채를 구매하고 그 수익률을 25 베이시스 포인트로 유지하고 있습니다. 그들은 경제를 활성화하기 위해 그 수익률을 낮게 유지하고 있습니다. 문제는, 수익률을 인위적으로 낮게 유지하면 투자자들이 미국과 같은 다른 곳의 수익률을 바라보게 된다는 것입니다. 그래서 “좋아, 나는 거기에서 더 나은 수익률을 얻을 수 있어. 그래서 일본은행이 이 국채를 사서 수익률을 낮게 유지하는 동안, 나는 미국에서 10년 만기 국채에서 3%를 받을 수 있는데 왜 여기서 이 국채를 소유하고 있어야 하지?”라고 생각하게 됩니다.
그렇다면 이는 당신이 엔화 표시 채권을 팔도록 강요합니다. 당신의 엔화를 가져와서 달러로 팔고 미국 국채를 구매하세요. 그래서 이는 엔화에 엄청난 압력을 가하게 됩니다.
당신은 엔화가 급등하는 것을 보았습니다. 이는 역 인용을 의미합니다. 그래서 120 또는 115에서 137로 올라가는 것을 보면, 이는 수익률이 약해지고 있다는 것입니다. 이는 엔화가 약해지고 있다는 것이며, 달러당 엔화의 수를 나타냅니다. 통화와 관련된 문제 중 하나는 — 저도 이에 대해 쓴 적이 있습니다 — 그것들이 다양한 방식으로 인용된다는 것입니다. 일부는 GDP와 엔화처럼 역 인용이 있습니다.
