이 글은 “Crypto Voices” 팟캐스트와 Porkopolis Economics의 창립자인 Matthew Mezinskis의 의견 기고문입니다.
다음 내용은 저자의 자체 통화 연구에서 인용된 것으로, 분기별로 발표되며 세계의 기초 화폐 공급과 성장 추적합니다.
제 1부
당신이 알아야 할 역사: 기본 현금 대 신뢰 미디어
비트코인에 얼마나 오랫동안 있었는지 잠시 생각해 보세요. 이제 당신이 그동안 읽은 돈에 관한 기사 수를 스스로에게 물어보세요. 교환 매체나 가치 저장 수단에 관한 것만이 아닙니다. “돈”이 무엇인지의 신비로운 의미를 규명하려는 철학적 비판에 대해 생각해 보세요. 그리고 궁극적인 반전, 비트코인은 어떻게 들어맞는지? 비트코인에 의해 쓰여진 많은 글들, 그리고 그 비판자들에 의해 쓰여진 글들이 많습니다. “사회 계약”과 “우리가 모두 동의하는 것” 이론부터 “거래 통화”와 그 중요한 “커피 한 잔” 은유까지, 모두가 돈에 대해 말할 거리가 있으며, 따라서 비트코인에 대한 찬반 의견도 있습니다.
그의 투자 의미는 어떨까요? 당신의 노동의 생산적 가치를, 즉 당신의 저축을 시공간을 넘어 운반하는 것은요? 때때로 사람들은 좋은 돈에 대해 쓰고, 때때로 나쁜 돈에 대해 씁니다. 그리고 잊지 말아야 할 팬들이 좋아하는 주제—돈 프린터가 brrrr 소리를 내는 것과 그것이 우리 경제에 의미하는 바에 대한 이야기입니다. 매년 비트코인과 관련된 돈에 대한 기사는 비엔나의 크리스마스 시장보다 더 많습니다.
여기서 다른 것을 가져오려고 합니다. 직접적으로 가봅시다. 경제학 분야는 비트코인이 어떤 종류의 “돈”인지에 대한 분류 체계를 이미 가지고 있습니다. 지금 바로 그게 무엇인지 말씀드리겠지만, 이 배경 이야기는 수천 년의 역사를 가지고 있습니다.
준비되셨나요? 서구에서는 이를 “고급 화폐”라고 부릅니다. 동양에서는 “준비금 화폐”라고 합니다. 역사적으로는 종종 “기초 화폐”라고 불립니다. 오늘날 글로벌 금융 시스템에서는 이를 “통화 기초”라고 부릅니다.
그것이 바로 비트코인이 어떤 종류의 돈인지, 그리고 비트코인이 거래될 때, UTXO가 파괴되고 새로 생성될 때 어떤 결제가 이루어지는지를 설명합니다. 그것이 비트코인이 무엇인지, 그리고 그들이 하는 일을 완전히 포괄하는 경제적 라벨입니다.
기본 화폐는 실제로 일반적으로 수용되는 교환 매체입니다. 물론입니다. 하지만 다시 말하지만, 그것은 다른 종류의 기사입니다. 기본 화폐가 실제로 무엇인지와 그 중요성은 제가 여기서 여러분에게 이야기하고 싶은 이야기입니다.
역사적으로 기본 현금의 두 가지 형태가 있었습니다:
- 금과 은과 같은 상품 화폐;
- 오늘날 중앙은행이 발행하는 ATM에서 인출하는 지폐와 같은 물리적 은행노트.
이 기사는 2부 중 1부입니다. 1부에서는 금과 은에 초점을 맞추고, 2부에서는 실제 물리적 통화, 즉 법정 화폐 지폐를 다룰 것입니다. 비트코인은 그에 맞게 곳곳에 뿌려질 것입니다.
기본 화폐가 아닌 것
이 분석은 사실 다른 쪽에서 시작하면 훨씬 쉬울 것입니다. 우리는 그것이 무엇인지에 대해 더 이야기할 것입니다. 하지만 시작하기 위해 금융 시스템에서 기본 화폐가 아닌 것을 살펴보겠습니다.
기본 화폐가 아닌 것은 무엇인가요? 기본 현금은 제3자가 통제하거나 발행하는 어떤 교환 매체도 아니다. 중개인이 개입되어 있다면—은행이나 금융 기관—당신이 다루고 있는 것은 기본 화폐가 아니다라는 것을 확신할 수 있습니다. (모든 규칙에는 예외가 있으며, “중앙은행”이라고 부르는 기관의 경우에는 큰 별표가 있습니다. 우리는 2부에서 이 문제를 다룰 것입니다.) 이를 판단하는 또 다른 방법은 누군가와 “계좌”를 가지고 있는지 여부입니다. 누구든지. 어떤 금융 서비스 제공자와도. 은행에 계좌를 보유하고 있나요? 그렇다면 그 안에 있는 것은 기본 현금이 아니다.
좋습니다. 몇 가지 예를 들어 보겠습니다. 영국과 미국 시스템은 오랫동안 종이 수표의 팬이었습니다. 그리고 당신이 지금 생각하고 있는 것을 이미 알고 있습니다. 사기 신청서가 될 수 있는 것 외에 (당신의 이름, 주소, 계좌 번호가 적혀 있죠), 오늘날 수표에 대해 왜 신경 써야 할까요? 글쎄요, 저는 돈과 은행에 대한 이야기를 하고 있으니, 수표가 한때 결제에서 중요한 기능을 했으며, 중앙은행의 감독이 전혀 없거나 느슨했던 서구 경제의 성장에 중요한 역할을 했다는 것을 아는 것이 중요합니다. 수표는 실제로 보이는 것보다 훨씬 더 깊고, 은행 노트 자체보다도 더 심오합니다—화폐성 혁신에 관해서요. 통화 역사학자 Dr. Stephen Quinn과 Dr. George Selgin이 언급했듯이, “소지자 수표는 1694년 이전에 ‘틈새 시장’이었으며, 그때까지 수표가 더 중요한 예금 이체 수단이었습니다.”
어쨌든, 그 물건이 무엇인지로 돌아갑니다. 생각해 보세요. 수표에 무엇이 더 적혀 있나요? 수취인의 이름? 물론입니다. 하지만 그 외에 무엇이 더 있나요? 누가 그 수표를 발행했나요? 누가 실제로 그것을 고안했나요? 기관이 개입되어 있나요?
당신의 은행입니다, 물론입니다.
하지만 여전히 말해 주세요. 당신에게 그 수표를 제공하기로 한 아이디어는 누구의 것이었나요? 수표책의 크기가 중요합니까? 수표의 모양을 결정하는 것은 누구인가요? 각 은행이 고객에게 제공하는 수표의 특정 수가 있어야 하나요? 각 지방 자치 단체에 수표를 처리하는 수표 위원회가 있으며, 시장과 함께 수표를 처리하는 것을 관리하고 있나요? 여전히 우리는 돈에 대해 이야기하고 있으며, 수표는 수백 년 동안 사용되어 왔습니다… 그러니 이 모든 것이 반드시 정부를 통해 운영되어야 한다고 생각하나요?
아니요.
정확히 제로의 사람들이 은행가들에게 얼마나 많은 수표를 발행할 수 있는지 또는 발행해야 하는지 알려주지 않았고, 이 집합체에 대한 (정확한) 답을 아는 사람은 없습니다. 모든 것은 여전히 500년 전처럼 자유 시장에서 관리되며, 고객은 서로 간의 수표를 정산하기 위해 은행(그들의 중개인)을 신뢰합니다. 이를 통해 모두가 결제를 하고 경제 성장을 촉진할 수 있습니다.
그래서 그게 수표입니다. 확실히 기본 화폐가 아니다.
직불카드는 어떤가요? 두 번째 예로, 친애하는 독자님께 이 점을 고려해 보겠습니다. 이 통화 도구들이 다시 기본 화폐가 아니다라는 것을 이미 추측하셨을 것입니다. 다시 은행에서 발행한 이 것들은 일부 사람들에게는 멋지게 보이지만, 호텔에서 좋아하고, 50년대와 전자 은행의 시작 이후로 존재해 왔습니다… 하지만 기본적으로 재사용 가능한 플라스틱 수표이며, 더 빠르게 정산됩니다. 그리고 네, 아무도 은행에 얼마나 많은 고객이나 어떤 종류의 고객에게 제공해야 하는지 말해주지 않았습니다. 수십 년 동안 꽤 분산되어 있습니다.
(참고로, 신용카드는 실제로 직불카드와는 매우 다른 존재이며, 화폐성 측면에서 중요한 경제적 차이가 있지만, 여기서는 그럴 시간이 없습니다. 여전히 신용카드는 기본 화폐가 아니다).
다음은 무엇인가요? 물건을 사기 위해 사용하는 다른 것은 무엇인가요? 아마도 모바일 앱과 온라인 뱅킹에 대해 이야기할 시간입니다. 이러한 것들이 디지털 네이티브라는 사실—그렇다면 기본 화폐로 분류될 수 있을까요? 어떻게 판단할까요—핵심은 이 제품을 위해 제3자가 운영하고 있는지 여부입니다.
예를 들어, Apple Pay. 그러니까… 애플이죠? 사실은 골드만 삭스입니다 (하하). 어쨌든, 제3자 기관이 그 제품을 제공하고 있으므로, 이는 확실히 기본 화폐가 아니다. PayPal, Venmo, Skrill, Revolut, Wise, PaySera 및 모든 다른 온라인 전용 뱅킹 앱과 계좌도 마찬가지입니다. 그리고 확실히 이러한 유형의 서비스를 사용하기 위해 실제로 은행 계좌가 필요하지 않습니다. 비록 단지 결제 처리 회사일지라도, 여전히 그 계좌를 발행하는 제3자입니다. 이는 모든 디지털 결제 옵션이 여전히 기본 화폐가 아니다라는 것을 의미합니다.
그래서 결제에 대해 생각할 때 주요 내용은 이렇습니다. (스테이블코인? 2부에서 다룰 것입니다!) 실제 수표와 카드 외에도, 이 모든 것은 결국 당신의 체크 계좌 또는 예금 계좌와 연결되어 있습니다. 다시 말하지만, 지금은 신용카드를 제쳐두고, 이 제품들 간의 겹침이 있다는 것을 알고 있습니다. 그들은 더 멀리 있는 “돈”입니다. 하지만 우리는 금융 시스템에서 아무도 이해하지 못하는 다른 유형의 “계좌”도 가지고 있습니다.
하나가 저축 계좌입니다. 이것은 실제로 존재했던 것입니다. 저축 계좌는 (그리고 일부 국가에서는 여전히) 체크 계좌보다 더 많은 인출 제한이 있었습니다. 그 대가로 이곳에 예치된 돈에 대해 더 높은 이자율을 받았습니다. 오늘날은 그렇지 않습니다 (또 다른 주제는 나중에 다룰 것입니다).
우리는 또한 정기 예금 계좌를 가지고 있으며, 이는 더 많은 인출 제한이 있으며 저축보다 더 높은 이자를 지급합니다. 다시 말하지만, 그 안에 기본 화폐가 있나요? 아니요.
우리는 머니 마켓 펀드와 같은 다른 구식 도구도 있습니다. 이들은 일반적으로 정부에 의해 보험이 제공되지 않으며, 체크 예금보다 더 높은 이자를 지급해야 하며, 주식처럼 거래됩니다 (하나의 주식은 약 하나의 원주율 단위여야 합니다). 기본 화폐? 다시 말하지만, 확실히 아닙니다.
그러니 다시 정리해 보겠습니다. 소매 또는 기관의 성격에 관계없이 다음과 같이 적용됩니다:
- 예금 계좌에 연결된 수표, 직불 카드 및 모바일 앱? 기본 화폐가 아닙니다.
- 신용 카드? 확실히 기본 화폐가 아닙니다.
- 저축, 정기 예금, 머니 마켓 및 기타 이자 발생 계좌? 기본 화폐가 아닙니다.
좋습니다, hopefully, 이것이 기본 화폐가 아닌 결제에 여전히 사용되는 모든 통화 도구를 해시하는 데 반 생산적인 연습이었습니다. 그리고 한동안 당신은 “그렇다면 기본 화폐가 아니라면, 이 모든 것들은 실제로 무엇이라고 불리나요?!”라고 질문해 왔을 것입니다.
답: 신뢰 미디어.
이것은 중요한 용어입니다. 필수적입니다. 그리고 가장 논리적인 이름입니다. 제가 여기서 경제학자가 되라고 요구하는 것은 아닙니다 (부디 그러지 마세요), 하지만 제가 당신이 깨닫기를 바라는 것은 우리가 현재 금융 시스템에서 “돈”으로 생각하고 사용하는 모든 전형적인 것들이 경제적으로 신뢰 미디어라고 불린다는 것입니다.
이것은 청구서입니다. IOU입니다. 토큰입니다.
“화폐성”의 의미에서 돈이지만, “기본 화폐”의 의미에서는 돈이 아닙니다.
“다시 말해, 뭐라고?”
그것은 바로 그렇습니다. 신뢰 미디어는 단순히 기본 화폐가 아니다, 그리고 당신이 그런 청구서를 소유하고 있다면, 당신은 어떤 기본 화폐도 소유하고 있지 않습니다! 그러나 이 청구서를 보유하고 있을 때, 당신은 아무것도 보유하고 있지 않습니다. 이 신뢰 미디어는 자유롭게 유통될 수 있으며 결제에 사용됩니다.
비트코인, 간단히
지금 제가 당신에게 물어본다면, 비트코인이 기본 화폐인가요, 당신은 뭐라고 대답하시겠습니까? 이것은 속임수 질문이 아닙니다. 너무 깊이 생각하지 마세요.
당신이 예라고 대답하기를 바랍니다. 비트코인은 제3자에 의해 발행되지 않습니다. 그것을 얻고, 보유하기 위해, 저는 전혀 제3자가 필요하지 않습니다. 저는 그것을 채굴할 수 있습니다. 저는 그것을 위해 일할 수 있습니다; 이 경우, 네, 제 고용주는 제3자이지만, 우리는 결제를 위해 신뢰할 수 있는 은행이 필요하지 않습니다. 비트코인 원주율 단위는 어떤 신뢰에도 의존하지 않습니다. 당신이 스스로 획득하고 보유할 수 있는 기본 자산입니다. 허가도, 중개인도 없습니다. 하지만 큰 채굴자들은 어떨까요? 채굴자들은 블록을 생성하는 서비스는 제공하지만, 그들의 비용은 현재 집합적으로 비쌉니다. 그러나 이 비쌈은 시스템에서 “필요한” 것으로 생각되어서는 안 됩니다. 모든 채굴자가 떠나면 난이도가 조정되고, 비트코인을 얻는 것은 오늘보다 덜 “비싼” 제안이 될 것입니다.
하지만 중요한 것은, 비트코인을 제외한 모든 것은 위에서 설명한 금융 세계에서 신뢰 미디어입니다. 그것을 돈이라고 부르는 것은 괜찮지만, 경제적 의미에서 정확히 그것이 무엇인지 알고 싶다면, 단순히 신뢰 미디어라고 부릅니다. 당신이 급여가 당신의 은행 계좌에 직접 입금되기를 기다리고 있거나, 당신의 계좌에서 수취인에게 수표가 정산되기를 기다리고 있다면 (정말로, 여전히 기다리고 있나요?), 당신은 재정 중개인이 당신을 대신하여 행동하기를 기다리고 있는 것입니다. 당신은 신뢰 미디어를 사용하여 부채를 정산하고 결제를 하고 있습니다.
하지만 왜 신뢰 미디어인가요?
“그래서 본론으로 들어갑니다. 당신은 신뢰 미디어가 나쁘다고 말하는 건가요?”
아니요.
“당신은 그것이 사기라고 말하는 건가요?”
아니요.
“당신은 그것이 경제적으로 나쁜 매크로 현상을 일으킨다고 말하는 건가요?”
여전히 아니요.
“하지만 당신은 신뢰 미디어가 돈의 한 종류라고 말하는 건가요?”
네.
“그리고 가장 중요하게, 신뢰 미디어는 기본 화폐가 아니다라고 말하는 건가요?”
네.
돈에 대한 제 모든 연설에서, 위의 포인트는 이해하기 가장 어렵습니다. 이해합니다. 당신의 일상에서 당신이 정말로 신경 쓰는 것은 카드, 수표 또는 뱅킹 앱이 어떻게 보이고 작동하는지입니다. 당신은 그것이 작동하기를 원합니다. 좋습니다. 하지만 제가 이 글을 읽은 후에 당신이 스스로에게 물어보았으면 하는 중요한 질문은 “당신의 카드를 발행한 사람은 누구인가요?” “당신의 계좌를 발행한 사람은 누구인가요?” “당신을 대신하여 그 결제를 처리한 사람은 누구인가요?” “당신의 신뢰자는 누구인가요?”입니다. 이는 만약 이 모든 것이 정부에 의해 보장되지 않았다면, 당신은 자동차 제조업체나 주택 건설업체를 검증하는 것처럼 은행을 더 많은 시간을 들여 검증했을 것입니다.
어쨌든, 이러한 도구들을 이러한 관점에서 생각할 수 있다면, 당신은 당신의 돈에 대한 전투에서 승리한 것이며, 대부분의 경제학자보다 더 많은 것을 알고 있습니다. 신뢰 미디어가 무엇인지와 기본 화폐가 아닌 것에 대해서는 정말로 더 복잡하지 않습니다.
신뢰 미디어의 “왜”에 대해서는 자명해야 합니다. 신뢰 미디어의 목적은 다음과 같습니다: 기관들은 이러한 청구서를 발행합니다 (수세기 동안 그렇게 해왔고, 오늘도 그렇게 하며, 내일도 그렇게 할 것입니다) 왜냐하면 신뢰 미디어는 항상 기본 화폐보다 더 효율적이기 때문입니다. 이는 경제에서 결제를 더 효율적으로 성장시키고, 확장할 수 있게 해줍니다. 물론 제3자에 대한 신뢰의 요구를 추가하면서요.
“잠깐만요, 신뢰 미디어가 경제에서 나쁜 일이 발생하게 하지 않는다고 확신하나요?”
네, 확신합니다. 하지만 항상 큰 별표가 있습니다: 중앙은행이 개입되지 않는 한. 우리는 2부에서 이 문제로 돌아올 것입니다.
현재의 주요 요점: 신뢰 미디어는 기본 현금이 아닙니다. 신뢰 미디어는 결제에 좋으며, 본질적으로 나쁘거나 사기적이지 않습니다.
기본 화폐
따라서 당신이 사적인 은행에서 발행하고 관리하는 수표나 플라스틱 또는 그 디지털 동등물을 사용하고 있다면, 당신은 신뢰 미디어를 사용하고 있는 것입니다. 당신은 기본 화폐를 사용하고 있지 않습니다. 모든 것을 고려한 후, 기본 화폐가 무엇인지—역사적으로 말하자면—짧게 설명하겠습니다.
기본 화폐가 신뢰 미디어의 반대일 것이라고 직관적으로 느꼈다면, 이 가정은 꽤 가까운 결론에 도달할 것입니다. (다시 말하지만, 방 안의 코끼리는 현대 중앙은행입니다. 우리는 2부에서 이 문제를 다룰 것입니다.) 어떤 형태의 돈이 (독점된) 제3자가 관리하지 않는 시장에 존재합니까? (다시 말하지만, 방 안의 코끼리는 현대 중앙은행입니다. 우리는 2부에서 이 문제를 다룰 것입니다.) 어떤 형태의 돈이 궁극적인 결제 자산이며, 다른 누구에게도 의존하지 않고 결제할 수 있습니까? 어떤 형태의 돈이 시장에 의해 공급되며, 가치 저장 수단과 교환 매체로서의 수요가 있습니까?
역사는 기초 화폐의 두 가지 형태만을 보여주었습니다. 하나는 은이고, 다른 하나는 금입니다. 이들은 유일한 두 가지가 아닙니다. 특정 조개 (특히 조개껍질과 완품)는 특정 시기와 장소에서 가까웠지만, 전 세계적으로 보편화되거나 지속적으로 존재하지 않았습니다. Nick Szabo는 원시 화폐로서의 구슬과 조개의 역사에 대해 훌륭하게 글을 썼으며, 이러한 수집품이 수천 년 동안 중요한 역할을 했음을 강조했습니다.
아리스토텔레스는 기본 화폐에 대해 유명하게 이야기했으며, 그것은 내구성이 있어야 하고, 휴대 가능해야 하며, 대체 가능해야 하며 (분할 가능해야 하며), 다른 어떤 것과 독립적으로 그 자체로 가치를 가져야 한다고 했습니다. (불행히도 그는 역사상 많은 사상가들 중 한 명으로, 이자 개념에 어려움을 겪었으며, 이를 “부자연스러운” 것으로 간주하여 오늘날까지 수많은 사람들을 잘못 이끌었습니다.)
역사는 이러한 금속들이 다양한 정도로 이러한 특성을 가지고 있음을 증명합니다. 금과 은은 전 세계적으로 채택된 가장 깊고, 균형 잡힌, 그리고 가장 잘 문서화된 기본 화폐의 사례입니다. 동전 발행에 관해서는, 은은 고대 시대부터 역사적으로 첫 번째로 문서화되었으며, 금은 중세 시대부터 두드러지게 부각되었습니다.
하지만 왜 기본 화폐인가요?
기본 현금의 “왜”에 대한 제 역사적 해석은 두 가지입니다. 두 가지 이유는 수세기 동안 적용되었으며, 오늘날에도 여전히 적용됩니다. 그러나 당신이 사는 곳에 따라 (여전히 이 영어를 읽고 있다면 아마 서구 국가일 것입니다) 이 두 가지 이유는 명확하지 않을 수 있습니다.
기본 화폐가 필요한 첫 번째 이유는 “비지역적” 거래 상황에서입니다. 거래의 한 당사자로서 당신은 상대방을 다시는 보지 못할 수도 있으며, 이동하기 전에 현금이 필요합니다. 동인도에서 유럽 향신료 상인이나 서쪽의 럼 상인을 생각해 보세요. 거래가 완료되면 그는 스페인이나 네덜란드로 돌아가기 위해 배에 오릅니다. 그리고 최선의 경우, 그는 다음 시즌까지 이 사람들을 다시 보지 못할 것입니다. 그는 항구를 떠나기 전에 거래를 정산해야 합니다. 금과 은이 등장합니다. 해외에서 작동하고, 집에서도 작동하는 글로벌 교환 매체입니다. 분명히 전체 거래가 100% 금으로 이루어질 필요는 없습니다; 80%는 상품으로, 나머지 20%는 금이나 은으로 정산될 수 있습니다. 우리의 팟캐스트에서 Dr. Selgin과의 초기 에피소드는 이 현상을 잘 다룹니다.
기본 화폐의 두 번째 기본 이유는 가치 저장 기능입니다. 하지만 일반적인 의미의 가치 저장이 아니라, 매우 구체적이고 개인적인 의미에서입니다. 유산. 당신의 평생 저축을 자녀에게 전달하는 것입니다. 인류가 발전함에 따라 우리는 돈 외에도 예술품, 재산 또는 주식 포트폴리오와 같은 다른 재화를 상속할 수 있게 되었습니다; 그러나 이러한 예시는 일반적으로 법률 시스템과 (다시 그 단어) 신뢰자를 필요로 합니다. 기본 현금의 이유는 Szabo의 조개에 대한 기사로 돌아갑니다—유산과 수집품은 깊고 확실한 가치 이전을 제공하며, 부식되지 않고 위조하기 어려운 자산입니다. 금, 보석 및 은식기는 여전히 오늘날 이 역할을 수행합니다. 지참금과 유산은 특히 인도와 중국에서 개발 도상국에서 매우 중요합니다.
그것이 기본 현금의 이유입니다. 이제 실제로 그것이 무엇인지에 대해 자세히 살펴보겠습니다.
금 & 은
어린이조차도 금과 은이 돈과 관련이 있다는 것을 압니다. 비디오 게임이나 동화에서든, 이 귀금속들이 귀중하다는 것은 우리의 DNA에 새겨져 있습니다. 지금 그들의 공급 곡선을 보여드리겠습니다. 지난 50년 동안의 금입니다.
불행히도, 이 그림은 우리의 가장 기본적인 금융 교육의 일부가 아닙니다. 그것은 되어야 합니다. 많은 산업 및 채굴 출처에서 제 숫자를 확인할 수 있지만, 정확한 형식과 수치를 찾는 것은 어려울 것입니다. 왜냐하면 이 모든 것이 간단하게 설명되지 않기 때문입니다. 위에서 모델링된 것과 현실(또는 다른 연구) 간에는 오차 범위가 있을 것입니다. 아무도 금이 얼마나 생산되었는지 정확히 알지 못합니다. 하지만 이것은 제 숫자이며, 저는 그것을 고수하겠습니다.
또 다른 문제. 산업에서는 일반적으로 금을 미터 톤으로 채굴된 단위로 인용하는데, 이는 끔찍한 일입니다. 항상 시장에서 가격을 인용하는 원주율 단위로 표시되어야 합니다. 왜 다른 방식으로 해야 합니까? 인생의 많은 것들과 마찬가지로, CNBC나 Bloomberg가 무엇이 중요한지를 혼란스럽게 하지 않도록 하세요. 오른쪽에는 수십억 원주율 온스(선)으로 표시되어 있으며, 왼쪽(누적 면적)에는 현재의 글로벌 회계 단위인 미국 달러로 표시되어 있습니다.
인류 역사 전반에 걸쳐, 우리는 63억 온스의 금을 땅에서 꺼냈습니다. 현재 가격으로 약 11.3조 달러의 USD 동등 가치입니다. 이는 전 세계가 지금 금을 판매하면 11.3조 달러의 지폐를 받을 수 있다는 것을 의미합니까? 분명히 아닙니다. 우리는 여전히 이 문제를 다룰 것입니다.
63억 온스는 실제로 50년 전보다 60% 더 많습니다. 즉, 역사 전반에 걸쳐 채굴된 금의 거의 3분의 2가 1970년 이후에 채굴되었습니다.
하지만 그 모든 금이 우리가 동화에서 일반적으로 생각하는 형태로 존재하는 것은 아닙니다; 즉, 금괴 형태로. 동전과 바입니다. 이 중 12%는 산업에 의해 잃어버리거나 소비된 것으로 간주되며, 쉽게 회수되지 않습니다. 남아 있는 금의 약 50%는 보석 형태이며, 나머지 50%는 동전과 바로 존재합니다.
그럼에도 불구하고, 우리는 모든 보석과 금괴를 유동적이고 글로벌한 금으로 생각할 수 있습니다. 산업에 의해 잃어버린 가치를 제외하면, 약 56억 온스 또는 현재 가격으로 10조 달러에 해당합니다.
이제 은입니다. 여기 동일한 유형의 그래프가 있습니다. 인류 역사 전반에 걸쳐 약 553억 온스의 은이 채굴되었습니다. 금과 유사하게, 지상에 있는 모든 은의 대부분(53%)이 1970년 이후에 채굴되었습니다:
비록 은이 과거에 주로 화폐(주화) 자산으로 금보다 먼저 존재했지만, 오늘날에는 거시적으로 완전히 다른 존재입니다. 채굴된 공급의 훨씬 더 큰 부분이 산업에 사용되었으며 쉽게 회수되지 않는 것으로 간주됩니다. 사실 270억 온스, 즉 6000억 달러에 해당합니다. 이 은은 기술 장치, 전선, 기계 및 건물에 존재합니다. 그 중 많은 부분이 지속적으로 재활용되지만, 다시 산업 용도로 사용됩니다. 오늘날 은에 대한 수요는 훨씬 더 산업적이며, 금보다 화폐적이고 장식적인 성격이 적습니다.
이제 비산업적 은은 금과는 다르게, 금괴 형태(동전과 바)의 비율이 매우 적습니다. 약 36억 온스, 즉 800억 달러에 해당합니다. 하지만 우리가 그 은을 “화폐적” 은이라고 부르더라도, 우리는 여전히 지상에 있는 모든 다른 부의 이전, 유동적인 은을 고려해야 합니다. 그 양은 약 246억 온스이며, 현재 가격으로 5500억 달러에 해당합니다. 그리고 그 중 많은 부분은 보석뿐만 아니라 할머니의 고급 은식기를 포함합니다.
이제 여기서 더 깊이 들어가지 않고, 유동적이고 장식적이며 화폐적인 이 금과 은에 대해 몇 가지 질문을 해 보겠습니다:
- 금: 56억 온스(10조 달러에 해당)
- 은: 282억 온스(6100억 달러에 해당)
내가 개인적으로 이 중 일부를 집에 보유하고 있다면, 그것은 확실히 “내 것”인가요? 네. 이것이 내 개인 재무제표에서 “자산”으로 분류될 수 있나요? 네. 나는 이 부를 미래로 운반하여 자녀에게 물려줄 수 있나요? 네. 어떤 회사가 이 금속들을 존재하게 했나요? 아니요.
위 질문에 대한 답변과 인류 역사 전반에 걸친 이들에 대한 명백한 수요 경향, 그리고 그들의 교환 매체 기능은 단 하나의 경제적 결론으로 이어질 수 있습니다. 화학 원소인 금과 은은 기본 현금입니다. 그들은 기본 화폐로 분류됩니다.
루프 닫기
중요한 구분은 기본 현금과 신뢰 미디어의 차이입니다. 하나의 이점과 다른 하나의 위험을 비교하기 전에, 범위를 넓히는 것이 도움이 됩니다. 메커니즘을 아는 것이 도움이 될 뿐만 아니라, 이 두 통화 형태가 글로벌 금융 시스템에서 어떻게 상호작용하는지를 살펴보면 긴장을 완화할 수 있습니다. 역사적 관점도 거의 필수적입니다.
그러니 점검해 보겠습니다. 지금까지 우리는 현대 금융 시스템에서 신뢰 미디어가 실제로 무엇인지, 그리고 그것이 왜 중요한지를 살펴보았습니다. 우리는 역사적 기본 화폐인 금과 은을 잘 살펴보았습니다. 그것이 왜 중요한지에 대해 이야기했습니다. 우리는 비트코인이 기본 현금으로 분류되는 이유를 간단히 살펴보았으며, 금과 은의 특성과 유사한 (비록 우수한) 특성을 가지고 있습니다.
2부에서는 마무리하겠습니다. 우리는 금세공인과 화폐 거래자들을 방문할 것입니다. 우리는 신뢰 미디어가 이러한 고대 금과 은의 시대 이전, 동시 및 이후에 어떻게 발전했는지를 살펴보겠습니다. 이는 현대 은행으로 이어질 것입니다. 그 과정에서 우리는 이 모든 것에 대한 국가의 불가피한 영향력을 반드시 살펴봐야 합니다. 훌륭한 Ron Paul이 끊임없이 관찰하듯이, “돈은 세계의 모든 거래의 절반입니다.” 국가가 관심을 갖지 않을 수 없는 것이며, 결국 모든 사회의 돈 시장을 장악하기 위해 모든 노력을 기울일 것입니다.
또한 이 “화폐성”이라는 단어에 대해 좀 더 설명하겠습니다. 돈은 “기본 현금”, “통화”, “신뢰 미디어”를 넘나드는 우회적인 용어로, 화자의 두 번째 생각 없이 사용되므로, 우리는 그 부분에 대해 좀 더 작업해야 합니다.
현대 중앙은행의 부상도 무시할 수 없습니다. 어느 쪽이 남편이고 어느 쪽이 아내인지는 불확실하지만, 국가의 재무부와 중앙은행 간의 가장 수익성 있는 결혼은 부인할 수 없습니다.
그리고 이는 현대의 법정 통화 기초로 이어질 것입니다. 현재 통화 시스템의 핵심입니다. 오늘날 그것이 무엇을 의미하는지, 그리고 그것이 어떻게 생겼는지를 정확히 보여드리겠습니다.
그리고 물론 모든 길이 비트코인으로 이어지는 방법을 볼 것입니다. 이 잡지의 독자들은 비트코인이 얼마나 많은 기술적, 경제적, 사회적 영역을 다루는지 알고 있습니다. 2부에서는 이를 증명할 더 많은 숫자를 가져올 것입니다.
이 기사에 대한 피드백을 제공한 Nic Carter에게 감사드립니다.
이 글은 Matthew Mezinskis의 게스트 포스트입니다. 표현된 의견은 전적으로 그들의 것이며, BTC, Inc. 또는 Bitcoin Magazine의 의견을 반드시 반영하지는 않습니다.
