아래는 최근 Bitcoin Magazine Pro의 무료 전체 발췌문입니다, Bitcoin Magazine의 프리미엄 시장 뉴스레터. 이러한 통찰력과 기타 온체인 비트코인 시장 분석을 가장 먼저 받아보려면, 지금 구독하세요.
오늘의 Bitcoin Magazine Pro에서는 역사적으로 중요한 200주 이동 평균과 주말 가격 움직임 및 파생상품 시장 동향을 다룰 것입니다.
비트코인은 현재 200주 이동 평균 아래에 있으며, 이는 비트코인 역사상 단 네 번만 발생했으며, 중요한 주기적 바닥을 나타냅니다. 그러나 오늘 우리가 처한 독특한 경제 상황에서는 그러한 바닥이 발생한 적이 없습니다. 오늘과 지난 주말은 5년 후에는 주요 축적 기회로 보일 수 있지만, 최악의 상황이 끝났다고 결론짓기는 어렵고, 앞으로 더 많은 암호화폐 고유의 전염병과 거시적 역풍이 있을 수 있습니다. 시장이 지난 6개월 동안 분명히 가격에 반영해온 추악한 거시경제적 배경에도 불구하고, 비트코인 축적을 위한 틀을 구축하기 위해 200주 이동 평균을 간단히 살펴보는 것은 과거 시장 참여자들에게 매우 유익했습니다.
파생상품 시장의 소동
지난 주의 이슈는 암호화폐 고유의 전염병에 전적으로 집중되었으며, 다양한 거래 상대방의 지급 능력과 다양한 플랫폼에서의 자금 안전성에 대한 업계 전반의 공황이 발생했습니다.
지난 주의 이슈를 확인하세요:
- 월요일 이슈 – 셀시우스 거래소, 인출 중단: 무엇이 잘못되었나?
- 화요일 이슈 – 셀시우스와 stETH – (비)유동성에 대한 교훈
- 수요일 이슈 – 쓰리 애로우스 캐피탈, 청산 직면
- 목요일 이슈 – 추가 전염병에 대한 두려움
- 금요일 이슈 – 3AC와 바벨의 경사진 탑
매도세의 대부분은 DeFi 프로토콜의 담보 대출로 인한 강제 매도에서 비롯되었지만, 중앙 집중식 거래소의 파생상품 시장도 주목할 필요가 있습니다. 이는 단기 및 중기 시장 움직임에서 여전히 중요한 역할을 하기 때문입니다.
비트코인 가격이 $20,000 아래로 떨어지고 이더리움 가격이 $1,000 아래로 떨어지면서, 영구 스왑 선물의 미결제 약정이 폭발적으로 증가하고 자금 조달 비율이 급격히 부정적으로 변했습니다.
간단히 말해, 이는 시장이 하락함에 따라 파생상품 거래자들이 레버리지 자본을 증가시키며 가격을 낮추었고, 부정적인 자금 조달 비율은 영구 선물 계약이 하락세를 주도하고 있음을 보여줍니다.
가격이 $17,000 중반에 도달하고 매수세를 찾으면서, 늦게 숏 포지션을 가진 거래자들은 손실을 보게 되었고, 시장이 빠르게 반전되어 주말이 끝나기 전에 $20,000 수준으로 다시 상승하자 강제로 매수하게 되었습니다. 시장에는 공짜 점심이 없으며, 비트코인 시장은 모든 비규칙적이고 과도하게 레버리지된 시장 참여자들을 그 악명 높은 변동성을 통해 처벌하는 방식이 있습니다. 이 파생상품 시장 데이터는 $20,000로의 반등이 숏 포지션 청산의 결과였음을 시사합니다.
비트코인 바닥의 전형적인 신호 중 하나는 과도하게 숏 포지션이 쌓인 시장이며, 파생상품 시장 데이터를 이전 년도와 비교하면 그 시기가 매우 가까워질 수 있음을 보여줍니다.
바닥은 파생상품 시장이 $BTC를 바닥으로 숏 포지션을 쌓을 때 형성됩니다.
점점 가까워지고 있습니다… pic.twitter.com/HfDDflu06D
— Dylan LeClair 🟠 (@DylanLeClair_) June 20, 2022
과도하게 숏 포지션이 쌓인 비트코인 파생상품 시장은 상승할 준비가 된 시장이며, 주말 동안 숏 포지션의 청산으로 인해 $20,000 이상으로 강한 반전을 보였지만, 최악의 상황은 아직 오지 않았을 수 있습니다.
영구 선물의 지속적인 부정적 자금 조달 기간과 백워데이션(선물 가격이 현물 가격 아래에 있는 상태)은 상승 반전이 예상되는 시장의 두 가지 주요 신호입니다.
최근 며칠 동안 숏 포지션이 지난 6개월 동안보다 더 자주 발생하고 심각했지만, 진정한 시장 주기 바닥에서 지속적인 기간 동안 더 깊은 부정적 자금 조달 수준이 관찰되어야 합니다 (과거 주기 저점을 분석할 때).
