“약세장은 살아있고 이 분야에 있는 최고의 시간입니다. 무엇을 해야 할지 모르는 사람들에게는 우울하지만, 장기적인 관점을 가진 사람들에게는 멋진 시간입니다.” – 사이먼 딕슨
비트코인과 다른 모든 것의 차이는 비트코인의 가격이 중요하지 않다는 것입니다. 장기적으로 비트코인의 가격은 상승해왔지만, 비트코인이 강력하고 압수할 수 없으며 진정으로 분산된 돈으로서의 가치 제안이 진정으로 중요합니다. 가격의 과대 광고나 펌프가 아닙니다. 이것이 바로 트레이더와 투기자들이 비트코인에 대한 관심을 잃고, 새로운 펌핑 분산 금융(DeFi) 또는 대체 불가능한 토큰(NFT) 프로젝트에 즉시 몰려드는 이유입니다. 투기자들의 이러한 관심 상실은 많은 사람들에게 비트코인에 대한 부정적인 발전으로 여겨지지만, 사실 이는 매우 긍정적인 일입니다. 현재 비트코인 가격 하락에 나타나는 것은 비트코인의 실제 기능적 유용성의 가치와 이전에 존재했던 소매 투기 자본의 부재입니다. 이 기사는 그것이 좋은 이유를 설명할 것입니다.
비트코인이 시작된 이래로, 잘못된 분석가들은 비트코인을 지속적인 인위적 투기 자본에 의존하는 폰지 사기로 묘사해왔습니다. 경험이 있는 누구나 알 수 있듯이, 투기자들은 본질적으로 반짝이는 물체를 쫓는 경향이 있으며, 더 반짝이는 것이 나타나는 순간 어떤 포지션에서도 빠져나갑니다. 비트코인 “약세장”이 도래했고 모든 투기자들이 사라졌습니다. 그들은 지루해져서 장난감을 집으로 가져갔습니다. 그들이 사라졌음에도 불구하고, 비트코인은 여전히 2020년과 2021년의 최저가보다 훨씬 높은 가치를 유지하고 있으며, 기관(및 주권) 차원에서 채택이 증가하고 있습니다. 이 채택은 실제 가치를 나타냅니다.
연방준비제도 이사회가 돈을 찍어내고 부정적인 실질 금리가 지속되면서 주식 시장의 설탕 급증이 끝나고 있으며, 롤러코스터는 이제 정상에서 내려가고 있습니다. 이는 비트코인뿐만 아니라 주식 시장과 다른 알트코인에도 영향을 미쳤습니다. 간단히 말해, 모든 것이 하락하고 있으며 혼란이 가라앉은 후에는 어떤 자산, 주식 및 프로젝트가 실제로 실질적이고 객관적인 가치를 제공하는지 알 수 있을 것입니다. 그것이 항상 투자에 대한 본래의 의미였습니다. “성장주”와 “가치주” 간의 혼란스러운 이분법에도 불구하고, 투자는 정의상 어떤 것의 가치에 대한 장기적인 믿음에 관한 것이지, 단기 성장 전망에 대한 것이 아닙니다. 소매 투자자들은 지난 몇 년 간의 부자 되기, 모두가 천재라는 시장 문화 때문에 이를 이해하는 데 어려움을 겪었습니다. 실제로 비트코인과 같은 자산이 두 자릿수 또는 세 자릿수 기준으로 지속적으로 상승하지 않는다면, 이들에게는 “실패하는” 자산입니다. 시장은 뒤집혀 있습니다. 결과적으로, 밈 주식 군중은 이제 비트코인에서 빠져나갔고, 전체 주식 시장에서도 마찬가지입니다. 밈을 만드는 사람들은 처음부터 종이 손을 가지고 있었습니다.
블룸버그의 이 기사는 “데이 트레이더 군대가 밈 주식 시대에 벌어들인 모든 돈을 잃었다”는 제목으로, 이 공간에 들어온 많은 새로운 트레이더들이 “연준의 지원을 받지 않는 시장을 본 적이 없다”고 상세히 설명합니다. 소매 트레이더들은 도지코인, AMC 및 게임스톱 랠리에서 얻은 모든 이익을 잃었고, 정확히 원점으로 돌아갔습니다.
현재 전체 시장이 하락하고 있으며, 우리는 “좋은 투자”가 무엇인지 다시 생각할 필요가 있습니다. 모건 스탠리의 위 차트가 보여주듯이, 소매 거래의 전반적인 움직임은 2020년 1월 이후로 제로로 상쇄되었습니다. 2021년의 일시적인 과대 이익에도 불구하고 말입니다. 오늘날의 비트코인 가격을 2020년 1월 가격과 비교하면, 비트코인은 여전히 331%의 이익을 보여주며, S&P 500의 수익률을 크게 초과하고 있으며, 전반적인 소매 거래 이익이 전혀 없는 것과 비교하면 무한대의 차이를 보입니다. HODLing이 우수한 전략이라는 더 이상의 증명이 필요합니까?
예, 비트코인은 사상 최고치에서 절반으로 하락했지만, 전례 없는 돈 찍어내기, 밈 주식 조작 및 COVID-19 이후의 금리를 고려하면, 비트코인은 여전히 다른 어떤 것보다 뛰어납니다. 우리는 이를 보기 위해 더 “정직한” 시장 창을 확대할 필요가 있습니다. 모두가 하늘이 무너진 것처럼 행동하고 있지만, 다시 말해, 이는 대부분의 소매 투자자들이 2020년이나 2021년에 시장에 진입했으며 연준의 지원을 받지 않는 시장을 본 적이 없기 때문입니다.
요즘 비트코인 커뮤니티에는 “낮은(즉, 장기적인) 시간 선호” 문화가 있으며, 이는 항상 빠른 이익을 필요로 하는 폰지 사기 성향의 투기자들과 근본적으로 반대됩니다. 높은(단기적인) 시간 선호는 항상 신입들이 속아 넘어가는 영구적인 “수동 소득” 거짓말을 부추깁니다. 반면에, 비트코인의 “겸손한” 2년간 331%의 이익은 지난 2년의 과열 이전부터 구매해온 HODLers에게는 충분합니다. 장기적인 시간 선호는 비트코인에 효과적입니다. 왜냐하면 그 근본적인 가치 제안은 시작 이래로 변함없이 유지되어 왔으며, 기다리는 사람들에게는 앞으로도 계속 유지될 것이기 때문입니다. 기다릴 수 없는 사람들은 모든 시장에서 충분한 시간 동안 시장에 의해 쫓겨나게 됩니다. 이는 너무 많이 출입하는 초보 소매 트레이더들이 0%의 순이익을 경험한 것과 같습니다. 과대 광고, 자극 및 문화적 광기로 인한 이익은 덧없는 것이었지만, 비트코인의 유용성과 채택의 이익은 항상 진짜였습니다.
비판자들은 비트코인이 작동하기 위해 밈 주식 투기자들이 필요하다고 비난해왔지만, 이제 밈 주식 투기자들이 사라지자 비판자들은 투기자들이 없다고 비트코인을 비난하고 있습니다. 이는 단순히 비논리적이며, 비트코인이 실제로 폰지 사기가 아님을 증명합니다. 다른 암호화폐에 대해서는 같은 말을 할 수 없습니다. 폰지 사기는 정의상 수십 년 동안 존재할 수 없으며, 현재 비트코인 가격의 정직함은 그 근본적인 가치 제안의 정직성을 증명합니다. 예, 가끔 하락합니다. 이는 건강과 투명성의 지표입니다. 무한정 상승하는 것은? 그것이 바로 폰지 사기이며 결국 바닥이 무너질 것입니다.
더 이상 “Pump It Up”을 부르는 사람은 없으며, 2021년의 랠리가 잠시 동안 얼마나 재미있고 황홀했는지에도 불구하고, 이 공간은 정말로 밈을 만드는 사람들이 없는 것이 더 좋습니다. 이제 비트코인에 대한 더 성숙한 개발 및 채택 문화와 더 성숙한 가격 대화가 필요합니다.
이 글은 니코 쿠퍼의 게스트 포스트입니다. 표현된 의견은 전적으로 그들의 것이며 BTC Inc. 또는 비트코인 매거진의 의견을 반드시 반영하지는 않습니다.
