비트코인 가격이 2월 이후 최악의 주를 지나며 지난달 최고점에서 30% 이상 하락하고 있으며, 투자자들에게 다시금 질문을 던지고 있습니다: 왜 지금 이런 일이 발생하고 있는가? 도이치 뱅크에 따르면, 이번 매도는 단일 요인에 의해 발생한 것이 아니라 시장 심리, 거시적 압력, 그리고 변화하는 투자자 행동의 조합에 의해 촉발된 것입니다.
은행은 먼저 더 넓은 위험 회피 분위기를 지적합니다. 비트코인은 독립적인 통화 자산처럼 행동하기보다는 나스닥-100과 밀접하게 움직이며 연장된 기간의 기술 주식처럼 행동하고 있습니다. 이러한 상관관계는 거시적 불확실성이 증가함에 따라 더욱 강화되었습니다.
두 번째 요인은 연방준비제도입니다. 제롬 파월의 최근 발언은 12월 금리 인하에 대한 기대에 찬물을 끼얹었지만, 뉴욕 연방준비은행 총재인 존 윌리엄스는 이후 메시지를 완화했습니다. 금리가 오랫동안 높은 상태를 유지하면 투기 자산에 대한 열기가 줄어들고, 비트코인 가격 반응도 예외는 아닙니다.
규제의 불확실성도 또 다른 부담입니다. 디지털 자산 시장 명확성 법안에 대한 진전이 상원에서 지연되면서, 기관 투자자들의 신뢰가 약화되고 있습니다.
한편, 기관의 자금 유출이 가속화되고 있습니다. 여러 대형 펀드가 11월 동안 포지션을 줄이고 있으며, 이는 기계적인 매도 압력을 가하고 있습니다. 그리고 장기 보유자들 — 여러 차례 반감기 이후 막대한 이익을 보고 있는 일부 — 는 연말을 맞아 이익을 실현하고 있어 하락 모멘텀을 더욱 강화하고 있습니다.
비트코인 가격은 월요일 아침에 $86,000 근처에서 거래되었으며, 금요일의 마감가인 $84,53에서 회복되었습니다. 이 움직임은 더 큰 논쟁을 불러일으킵니다: 이것이 건강한 조정인지 아니면 더 깊은 무언가의 시작인지?
비트코인 가격과 연준: 월러는 금리 인하를 원한다
연준 이사 크리스토퍼 월러는 거시적 상황에 대한 뉘앙스를 추가했습니다. 그는 노동 시장의 약화와 2.4%–2.5% 범위의 안정적인 인플레이션을 언급하며 12월 금리 인하를 지지했습니다. 그러나 그는 1월이 “어려울 것”이라고 경고하며, 철저히 데이터에 의존하는 회의별 접근 방식을 강조했습니다.
월러는 또한 연준 의장 후보에 대한 추측 속에서 재무장관 스콧 베센트와 최근 만났으며, 기자 회견을 계속하는 것에 지지한다고 언급했습니다 — 다만 그 형식은 진화할 수 있습니다.
폼플리아노: 비트코인 보유자들은 이 변동성에 적합하다
앤서니 폼플리아노는 오늘 CNBC에서 비트코인 가격 하락이 역사적으로 정상적이며 — 거의 일상적이라고 주장했습니다. 지난 10년 동안 비트코인은 30% 이상의 하락을 21회 경험했으며, 그 중 7회는 50%를 초과했습니다. 이러한 수준의 변동성은 전통 시장에서는 “1년 반마다 글로벌 금융 위기”와 유사하지만, 비트코인 원주율자들은 이를 일상으로 보고 있습니다.
JUST IN: 🇺🇸 앤서니 폼플리아노가 CNBC에서 #비트코인이 바닥에 가까워지고 천천히 회복하고 있다고 말했습니다 🚀 pic.twitter.com/DGIiMTq0ow
— 비트코인 매거진 (@BitcoinMagazine) November 24, 2025
그는 새로운 월스트리트 진입자들로부터 오는 공황이 이러한 격렬한 변동에 익숙하지 않기 때문이라고 주장했습니다. 연말 인센티브, 포트폴리오 재조정, 그리고 두려움에 의한 매도가 모두 압박에 기여하고 있습니다.
하지만 과거 주기와 비교해 변동성이 압축되고 있는 가운데, 폼플리아노는 현재의 35% 하락이 깊은 70–80% 약세장 붕괴가 아닌 바닥 형성 과정일 수 있다고 믿고 있습니다.
그는 또한 레버리지가 재설정되었으며, 10월 청산 이후 미결제 약정이 급격히 낮아졌다고 언급했습니다. 공포와 탐욕 지수의 극단적인 수치와 결합하여, 그는 시장이 안정화 및 점진적인 상승을 위한 무대를 설정하고 있다고 주장합니다.
폼플리아노는 여전히 비트코인을 매수하고 있으며, 비트코인 가격이 장기적으로 연평균 20–35%의 수익률을 유지할 것으로 기대하고 있습니다 — 지난 10년보다 낮지만 여전히 주식보다 강력합니다.
지난 금요일, 비트코인 가격은 사이클의 가장 취약한 순간 중 하나에 진입하며 가격 움직임과 온체인 데이터를 반영했습니다. 금요일에 $80,524로 떨어지며 4월 이후 최저치를 기록했으며, 사상 최고치에서 35% 이상 하락하여 연초 이후 모든 이익을 소멸시켰고, 전체 시장의 위험 감정을 끌어내렸습니다.
그 이후 가격은 약 $84,000으로 반등하며 높은 변동성을 보였습니다. 글래스노드 데이터는 실현 손실이 2022년 11월 FTX 붕괴 당시와 유사한 수준으로 급증했으며, 단기 보유자들 — 90일 이내에 구매한 자들 — 이 대량으로 매도하고 있음을 보여주었습니다. 실현 손실의 우세가 공황과 일반적으로 연관된 범위로 급증했습니다.
작성 시점에서 비트코인 가격은 $86,003입니다.
