비트코인은 연준의 제롬 파월 의장이 잭슨 홀 연례 심포지엄에서 한 발언 이후 5% (약 5,000달러) 급등하며 2024년 초부터 조용히 상승세를 이어온 강세 시장에 새로운 모멘텀을 불어넣었습니다.
이번 사이클의 대부분 동안 비트코인의 상승은 통화 긴축의 역풍을 맞아왔습니다. 이번 강세장의 이야기는 블랙록이 2023년 6월에 현물 비트코인 ETF 신청서를 제출하면서 시작되었으며, 이는 비트코인 채택을 위한 기관의 신호탄이 되었습니다. 그 이후로도 지속적인 인플레이션 우려, 금리 인상 및 “더 오랫동안 높은 금리”에 대한 끊임없는 논의에도 불구하고 비트코인은 계속해서 상승세를 이어가며 거시 경제의 부담을 떨쳐냈습니다.
오늘은 전환점이 될 수 있습니다. 파월 의장의 연설은 시장이 기다려온 신호를 암시했습니다: 연준이 정책 전환을 준비하고 있다는 것입니다. 인플레이션을 진정시키기 위한 거의 2년 간의 제한적 정책 이후, 연준 의장은 상황이 변화했음을 인정했습니다. 인플레이션은 정점에서 진정되었고, 경제 성장률은 둔화되고 있으며, 긴축 통화 정책의 부담이 시스템에 균열을 보이고 있습니다 (최근 고용 수치 참조).
이번 사이클에서 처음으로 파월 의장의 어조는 연준이 통제력을 완화할 준비가 되어 있음을 시사했습니다.
시장 반응은 즉각적이었습니다. 비트코인은 급등하여 (~이 글을 쓰는 시점에서 약 117,000달러) 거래자들은 이것이 의미하는 바를 인식했습니다: “통화 역풍”의 서사가 더 쉬운 유동성의 순풍으로 바뀔 수 있습니다. 중앙은행이 눈치를 챌 때 위험 자산은 번성하며, 존재하는 가장 강력한 화폐인 비트코인은 연준이 새로운 현실에 굴복할 때 가장 빠른 말이 되는 경향이 있습니다.
이는 단순한 단기 랠리가 아닙니다. 이는 안정적이고 회복력 있는 강세 시장을 격렬한 시장으로 전환시키는 전환점이 될 수 있습니다. 연준의 태도는 비트코인의 상승세에 남아 있는 유일한 제약이었습니다. 만약 파월과 FOMC가 이제 완화 쪽으로의 전환을 신호하고 있다면, 비트코인은 불균형적으로 혜택을 볼 것입니다.
아직 초기 단계입니다. 이 강세 시장은 블랙록의 ETF 제출의 그림자 속에서 태어났으며, 끊임없는 회의론과 거시 경제의 부담 속에서 성장해왔습니다. 이제 비둘기파적인 정책 바람이 불기 시작하면서, 앞으로의 경로는 비트코인 사이클의 이전 포물선 단계와 유사할 수 있습니다.
잭슨 홀에서의 메시지는 분명합니다: 연준이 양보하고 있습니다. 비트코인은 이미 반응하고 있습니다. 그리고 역사적으로 볼 때, 진정한 불꽃놀이가 이제 시작될지도 모릅니다.
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