비트코인 가격은 사이클의 가장 취약한 순간 중 하나에 접어들고 있습니다. 가격 움직임이 이를 말해주고, 온체인 데이터가 이를 외치고 있으며, 암호화폐 전반의 분위기는 긴장감이 감돌고 있습니다.
비트코인 가격은 금요일에 $80,524로 하락했으며, 이는 4월 이후 최저 수준으로 올해 다시 보게 될 것이라고 예상하지 못한 수준입니다. 이 하락은 비트코인 가격을 역대 최고치보다 35% 이상 낮추었고, 올해의 모든 이익을 지워버리며 전체 시장의 위험 감정을 끌어내렸습니다.
하락 이후 비트코인 가격은 $84,000 범위로 반등하며 암호화폐 시장에서 높은 변동성을 보여주고 있습니다.
Glassnode 데이터에 따르면 실현 손실이 2022년 11월 FTX 붕괴 당시와 같은 수준으로 급증하고 있습니다. 단기 보유자 — 지난 90일 이내에 구매한 사람들 — 는 대규모로 매도하고 있으며, 그들의 매도가 시장을 지배하고 있습니다. 실현 손실의 지배력이 공황 상태에서 보통 나타나는 범위로 급증했습니다.
시장 구조도 붕괴되고 있습니다. 독립 분석가 MEKhoko는 비트코인이 현재 200일 이동 평균보다 3.5 표준 편차 이상 낮게 거래되고 있다고 언급했습니다. 이러한 유형의 편차는 지난 10년 동안 세 번만 나타났습니다: 2018년 말, 2020년 3월의 폭락, 그리고 2022년 6월의 쓰리 애로우스/루나 붕괴. 각 사건은 극도의 두려움, 강제 매도, 그리고 피로의 순간을 나타냈습니다.
이번 주는 비슷한 느낌을 줍니다. 자금 조달 비율이 급락했습니다. 현물 판매자들이 나섰고, 모멘텀 트레이더들은 사라졌습니다. 시장의 한계 구매자 — 강세를 쫓는 사람 — 는 단순히 물러났습니다.
그 결과는 한계에 도달한 차트와 이를 이해하려는 커뮤니티입니다.
일부는 거시적 압력에 주목합니다. 금리 인하 기대가 사라졌고, AI 주식이 하락했으며, 전통 시장에서 변동성이 급증했습니다. 암호화폐는 기회를 갖지 못했습니다.
그럼에도 불구하고 비트코인 가격 조정은 Giovanni Santostasi의 비트코인 파워-법 모델의 $78,000에서 $82,000 구역에 거의 도달했으며, 이 지역은 역사적으로 사이클 저점보다는 중간 사이클 반등을 생성해왔습니다. 이는 가격이 2024년에 여러 번 접촉했던 수준으로 돌아가면서 강세 투자자들에게 희망의 조각을 제공합니다.
다른 이들은 10월 10일의 “기계적 결함”을 지적합니다. Tom Lee는 스테이블코인 가격 피드의 오작동이 거래소 전반에 걸쳐 연쇄 청산을 촉발했다고 말했습니다. 거의 200만 개의 계정이 무너졌고, 아무도 무슨 일이 일어나고 있는지 깨닫기 전에 일이 벌어졌습니다. 그는 시장이 그 이후로 “절뚝거리며” 진행되고 있다고 주장했습니다.
10월 10일, 암호화폐 시장은 예상치 못한 미국 관세 발표로 인해 발생한 대규모 “플래시 크래시”와 디레버리징 사건을 경험했습니다. 이로 인해 몇 시간 내에 $190억 이상의 레버리지 포지션이 청산되었으며, 이는 암호화폐 역사상 가장 큰 단일일 청산 중 하나로 기록되었습니다. 이 사건의 여파는 오늘날에도 여전히 느껴지고 있습니다.
또 다른 이들은 고의적인 압력을 보고 있습니다. Mike Alfred는 대형 플레이어들이 파생상품을 통해 비트코인을 낮추고 있다고 비난했습니다. Lee는 이에 동의한다고 말했습니다.
향후 몇 주 내에 새로운 역대 최고치를 재테스트할 확률은 주요 수준이 회복되지 않는 한 50% 이하로 떨어졌습니다.
비트코인 가격 전망
비트코인 매거진 분석가들은 매번 하락을 매수하는 핵심 메시지가 더 이상 신뢰할 수 있는 전략이 아니라고 믿고 있습니다. 하락세 시장에서는 여러 번 실패한 하락이 흔하며, 단기 보유자의 실현 가격 — 역사적으로 회복의 전환점 — 는 이제 저항으로 작용하고 있습니다. 한편, 실현 가격과 200주 이동 평균과 같은 더 넓은 비용 기준 지표는 $50K 중반에 위치하고 있으며 천천히 상승하고 있어 약세가 지속되는 기간에 따라 $55K에서 $65K 또는 그 이상에서 가치 구역이 형성될 수 있음을 시사합니다.
공급-수요 지표는 신중함을 강화합니다. VDD 배수가 가격이 하락함에 따라 계속 상승하고 있으며, 경험이 풍부한 보유자들이 축적이 아닌 분배를 하고 있음을 보여줍니다. 장기 보유자 공급도 감소하고 있으며, 이는 시장이 여전히 풀리고 있다는 또 다른 신호입니다. 자금 조달 비율과 파생상품 포지셔닝은 주요 바닥에서 보이는 전형적인 청산 극단을 보여주지 않았습니다.
약세 주장을 무효화하려면 비트코인은 $100K, STH 실현 가격, 그리고 350DMA를 지속적으로 회복해야 합니다. 그때까지는 공격적인 하락 매수보다 방어적이고 데이터 기반의 접근 방식이 선호됩니다.
작성 시점에서 비트코인 가격은 $84,283입니다.
