비트코인 가격은 최근 몇 주 동안 많은 투자자들을 혼란스럽게 했습니다. 기관과 재무 회사의 상당한 축적에도 불구하고 비트코인 가격은 횡보세에 갇혀 있습니다. 이것이 “종이 비트코인”의 결과인지, 아니면 단순히 수요와 공급의 힘이 작용하고 있는 것인지 궁금합니다.
내 최신 비디오 분석인 종이 비트코인이 비트코인 강세장을 망치고 있다에서, 나는 온체인 데이터, 재무 보유량 및 파생상품 활동을 분석하여 사실과 음모를 구분하고 비트코인 가격을 실제로 움직이는 요인을 설명합니다.
기관의 축적 vs. 비트코인 가격 정체
지난 몇 달 동안 ETF와 재무 회사는 약 200,000 BTC를 축적했습니다. 참고로, 현재 총 재무 보유량은 100만 비트코인에 가까워지고 있습니다. 그럼에도 불구하고 이러한 흐름에도 불구하고 비트코인 가격은 $120,000 이상의 새로운 사상 최고치를 잠시 기록한 후 $108,000으로 되돌아가면서 정체 상태에 있습니다.
왜 이러한 기관 수요가 비트코인 가격에 반영되지 않을까요? 그 답은 장기 보유자들의 이익 실현에 있습니다. 7월 이후, 450,000 BTC 이상이 장기 지갑에서 새로운 단기 시장 참여자에게 이동했습니다. 이 분배는 기관 유입의 비트코인 가격에 대한 강세 영향을 효과적으로 중화시켰습니다.
장기 보유자들의 이익 실현
온체인 데이터는 4년에서 10년 동안 비트코인을 보유한 집단에서 명확한 매도를 보여줍니다. 이 투자자들은 훨씬 낮은 가격에 축적했으며, 이제 비트코인 가격이 기록적인 영역으로 상승함에 따라 이익을 실현하고 있습니다.
이 패턴은 새로운 것이 아닙니다. 역사적으로 장기 보유자들은 소매와 기관이 비트코인 가격을 높일 때 노출을 줄이고, 시장이 식으면 다시 축적합니다. 현재 HODL 파동 데이터는 이 그룹의 매도 압력이 가속화되고 있음을 나타내며, 비트코인 가격에서 우리가 본 횡보세에 무게를 더하고 있습니다.
파생상품 요인
비트코인 가격 행동에 또 다른 부담은 선물 및 옵션 활동의 증가입니다. 7월 이후, 파생상품의 미결제 약정은 거래소 전반에 걸쳐 약 50,000 BTC 증가했습니다. 이는 “종이 비트코인”의 직접적인 증거는 아니지만, 자본이 현물 축적이 아닌 레버리지 베팅으로 흐르고 있음을 의미하며, 비트코인 가격에 대한 상승 압력을 제한합니다.
CME 선물 및 옵션 시장도 크게 확장되어 단기 비트코인 가격 움직임에 대한 파생상품의 영향을 증폭시키고 있습니다. 순효과: 계약에 묶인 더 많은 유동성, BTC 자체에 대한 직접적인 매수 압력 감소.
움직이는 수요와 공급
그렇다면 비트코인 가격이 종이 청구서에 의해 조작되고 있는 것일까요? 증거는 그 결론을 강하게 지지하지 않습니다. 우리가 보고 있는 것은 실시간 수요와 공급 경제학입니다:
- ~200,000 BTC가 기관에 의해 축적됨.
- ~450,000 BTC가 장기 보유자에 의해 분배됨.
- 50,000+ BTC가 파생상품 시장에 묶여 있음.
이 모든 것을 합치면 비트코인 가격이 헤드라인을 장식하는 기관 수요에도 불구하고 정체된 이유를 설명합니다.
비트코인 가격의 다음은?
현재 상황은 단기적으로 더 많은 횡보 통합을 시사하지만, 이는 시장 정점처럼 보이지 않습니다. 자금 조달 금리가 부정적으로 전환된다면, 숏 스퀴즈가 비트코인 가격의 또 다른 상승을 촉진할 수 있습니다. 그러나 현재로서는 축적과 분배 간의 불균형이 횡보세가 계속될 수 있음을 시사합니다.
전반적으로 비트코인의 강세장은 여전히 유지되고 있습니다. “종이 비트코인”에 대해 걱정하는 투자자들은 현물 축적이 이루어지고 있다는 점을 기억해야 하며, 그렇지 않았다면 비트코인 가격은 오늘날보다 훨씬 낮은 수준에서 거래되고 있을 것입니다.
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면책 조항: 이 기사는 정보 제공을 목적으로 하며 재정적 조언으로 간주되어서는 안 됩니다. 투자 결정을 내리기 전에 항상 스스로 조사하십시오.
