비트코인이 다시 한 번 가격 발견 모드에 접어들면서, 시장 관찰자와 열성 팬들은 궁금해합니다: 소매 FOMO가 이미 시작되었는지, 아니면 우리가 과거의 상승 사이클에서 보았던 소매 급증이 여전히 지평선에 있는지? 활성 주소, 역사적 사이클 및 다양한 시장 지표의 데이터를 사용하여 현재 비트코인 시장이 어디에 있는지, 그리고 그것이 가까운 미래에 대해 무엇을 시사할 수 있는지 살펴보겠습니다.
관심 증가
소매 관심의 가장 직접적인 신호 중 하나는 생성된 새로운 비트코인 주소의 수입니다. 역사적으로 새로운 주소의 급격한 증가는 종종 새로운 소매 투자자들이 시장에 몰려들면서 상승세의 시작을 나타냅니다. 그러나 최근 몇 달 동안 새로운 주소의 성장은 예상만큼 급격하지 않았습니다. 작년에는 하루에 약 791,000개의 새로운 주소가 생성되었으며, 이는 상당한 소매 관심의 신호였습니다. 이에 비해 현재 우리는 훨씬 낮은 수준에 머물고 있지만, 최근에는 새로운 주소의 소폭 증가를 보았습니다.
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구글 트렌드 또한 이러한 억제된 관심을 반영합니다. “비트코인”에 대한 검색이 지난 한 달 동안 증가하고 있지만, 여전히 2021년과 2017년의 이전 정점에 비해 훨씬 낮습니다. 소매 투자자들이 새로운 호기심을 보이고 있지만, FOMO에 의해 주도되는 시장에서 전형적인 열광적인 흥분은 아직 나타나지 않는 것 같습니다.
공급 변화
우리는 비트코인이 장기 보유자에서 새로운 단기 보유자로 약간 전환되고 있는 것을 목격하고 있습니다. 공급의 이러한 변화는 경험이 풍부한 보유자들이 이익을 실현하고 새로운 시장 참가자들에게 판매하기 시작하는 새로운 시장 단계의 잠재적 시작을 암시할 수 있습니다. 그러나 전반적으로 전송된 동전의 수는 상대적으로 낮아, 장기 보유자들이 아직 상당한 양의 비트코인을 처분하지 않고 있음을 나타냅니다.
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역사적으로, 2020-2021년 마지막 상승세 동안, 우리는 장기 보유자들로부터 새로운 투자자들에게 대규모 유출이 발생하여 이후 가격 상승을 촉진했습니다. 현재, 변화는 미미하며, 장기 보유자들은 현재 가격 수준에 크게 영향을 받지 않는 것으로 보이며, 시장 상승에도 불구하고 비트코인을 보유하기로 선택하고 있습니다. 이러한 판매에 대한 주저함은 보유자들이 추가 상승 잠재력에 대해 확신하고 있음을 시사합니다.
현물 주도 랠리
비트코인의 최근 랠리의 핵심 측면은 레버리지 포지션에 의해 크게 촉진된 이전 상승세와는 대조적으로 현물 주도적이라는 점입니다. 비트코인 파생상품의 미결제약정은 소폭 증가했지만, 이전 정점과는 뚜렷한 대조를 이룹니다. 예를 들어, 2022년 FTX 붕괴 이전에는 미결제약정이 상당했습니다. 과도한 레버리지 없이 현물 주도 시장은 더 안정적이고 회복력이 강한 경향이 있으며, 강제 청산의 위험에 처한 투자자가 적습니다.
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대규모 보유자 축적
흥미롭게도, 소매 주소는 크게 증가하지 않았지만, 최소 100 BTC를 보유한 “고래” 주소는 증가하고 있습니다. 지난 몇 주 동안, 대규모 BTC 보유 지갑은 수만 개의 동전을 추가하여 수십억 달러의 가치를 형성했습니다. 이러한 증가는 비트코인의 가장 큰 투자자들 사이에서 현재 가격 수준이 더 성장할 여지가 있다고 믿고 있음을 나타냅니다.
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과거의 상승 사이클에서는 고래들이 시장 정점 근처에서 포지션을 줄이거나 퇴출하는 모습을 보았지만, 이번에는 그런 행동을 보이지 않고 있습니다. 경험이 풍부한 보유자들의 축적 추세는 시장의 장기 잠재력에 대한 신뢰를 시사하는 강력한 강세 신호입니다.
결론
비트코인이 사상 최고치로 상승하면서 새로운 관심을 불러일으켰지만, 우리는 아직 광범위한 소매 FOMO의 전형적인 신호를 보지 못하고 있습니다. 억제된 소매 관심은 우리가 이 랠리의 시작 단계에 있을 수 있음을 시사합니다. 장기 보유자들은 여전히 확신을 가지고 있으며, 고래들은 축적하고 있고, 레버리지는 적당한 수준을 유지하고 있으며, 이는 모두 건강하고 지속 가능한 랠리의 지표입니다.
이 상승 사이클이 계속됨에 따라, 시장 구조는 더 큰 소매 주도 급증의 잠재력이 여전히 남아 있음을 시사합니다. 만약 이 소매 관심이 실현된다면, 비트코인을 새로운 정점으로 끌어올릴 수 있을 것입니다.
