비트코인의 최근 가격 움직임은 고저가 반복되는 롤러코스터와 같았습니다. 그러나 비트코인이 새로운 사상 최고가를 기록하고 거의 두 해 동안 지속적인 긍정적 궤적을 보였음에도 불구하고, 소매 투자자들의 일관된 유입은 아직 보이지 않고 있습니다. 소매 참여의 급증 가능성과 비트코인 가격을 전례 없는 수준으로 끌어올릴 가능성은 많은 투자자들이 간절히 기다리고 있는 전망입니다. 이 기사에서는 소매 투자자들이 비트코인 풀에 다시 뛰어들 시점과 그들의 귀환이 BTC를 더 높은 곳으로 이끌 수 있을지 탐구해 보겠습니다.
활성 주소 성장과 그 영향
이 잠재적인 소매 물결을 예측하기 위해서는 활성 주소 성장 추세를 면밀히 살펴보는 것이 중요합니다. Bitcoin Magazine Pro에서 수집된 데이터에 따르면 최근 몇 달 동안 활성 네트워크 참가자 수가 감소세를 보이고 있습니다. 365일 이동 평균(파란색 선), 60일(보라색 선) 및 30일 평균(빨간색 선)은 네트워크 활동의 감소를 보여줍니다. 이 감소는 비트코인의 하락 사이클 이후인 2019년 초의 수준으로 활성 사용자 수를 되돌립니다. 그 당시 가격은 $3,500에서 $4,000 사이에서 머물렀습니다.
활성 네트워크 사용자 수의 감소는 현재 사이클에서 비트코인의 상승 잠재력에 대한 의문을 제기합니다. 흥미롭게도 비트코인이 약 $74,000의 새로운 기록을 세웠음에도 불구하고, 네트워크 사용자 수의 지속적인 증가가 없었으며, 이는 이전 사이클과는 뚜렷한 차이를 보입니다.
새로운 자본의 필요 유입
이 추세는 비트코인의 진화하는 정체성을 반영할 수 있습니다. 원래 디지털 P2P 통화였던 비트코인은 점점 가치 저장 수단으로 인식되고 있습니다. 그 결과, 일상 거래에 사용하는 사람은 줄어들고 대신 비트코인을 장기 자산으로서 자본을 쏟고 있습니다.
비트코인 HODL 웨이브 및 실현된 시가총액 HODL 웨이브는 이러한 변화를 조명합니다. 이 지표는 비트코인 네트워크 사용자를 보유 기간에 따라 그룹화하고, BTC의 누적 가격에 미치는 영향을 보여줍니다. 최근 데이터에 따르면 약 20%의 비트코인이 3개월 이하로 보유되고 있으며, 이는 새로운 사용자가 시장에 진입하고 있음을 나타내지만, 위의 데이터에서 볼 수 있듯이 비트코인을 이전만큼 자주 사용하지 않고 있습니다.
이러한 새로운 사용자가 실현된 시가총액(모든 BTC의 평균 누적 가격)에 미치는 영향은 상당하며, 최근 영향의 40% 이상이 3개월 이하로 비트코인을 보유한 사용자에게서 발생하고 있습니다(아래 차트에서 따뜻한 빨간색/주황색으로 표시됨). 이는 사용자가 더 높은 가격에 시장에 진입하고 있으며 이전 사이클과 일관된 행동을 보이고 있음을 시사합니다(최근 초기 상승 사이클 유입이 이전 사이클과 유사한 수준에서 나타났습니다. 빨간 상자로 표시됨), 다만 이전보다 빈도가 낮습니다.
시장 힘과 소매 참여 이해하기
비트코인의 과거 사이클을 살펴보면 소매 활동의 급증이 종종 시장 정점에 앞서 발생합니다. 예를 들어, 2017년과 2021년의 상승장에서 소매 관심은 가격 정점 약 6개월 전에 급증했습니다. 현재 소매 관심의 유의미한 증가가 없다는 것은 Google Trends에 의해 입증되며, 우리는 보다 측정되고 지속 가능한 시장 성장을 경험하고 있음을 시사합니다.
또 다른 주요 고려사항은 비트코인 오픈 이자 차트로, 이는 개방된 비트코인 선물 계약의 총 가치를 측정합니다. 2022년 말 이후 이 지표는 유의미한 증가를 보이지 않았으며, 사실 우리는 하락 사이클 저점 이후 지속적인 감소를 목격했습니다(아래 차트에서 하락하는 빨간선으로 표시됨). 이는 투자자들이 단순히 파생상품 거래에 참여하기보다는 실제 비트코인을 거래하는 것을 선호하고 있음을 나타냅니다. 이는 투자자들이 단기 투기적 이익을 추구하기보다는 비트코인을 장기적으로 보유하는 데 더 관심을 두고 있다는 내러티브의 변화를 나타냅니다.
결론
현재 추세를 감안할 때, 소매 열풍의 부재는 시장의 장기 전망에 긍정적인 신호로 볼 수 있습니다. 비트코인이 새로운 기록 최고치에 접근함에 따라 소매 투자자들의 유입을 면밀히 주시하는 것이 필수적입니다. 만약 소매 투자자들이 대규모로 시장에 진입하기 시작한다면, 그들은 순수한 FOMO 구매의 옛 습관으로 돌아갈 것인지, 아니면 장기 보유를 계속 선호할 것인지 궁금합니다.
요약하자면, 비트코인의 활성 사용자 지표가 감소했음에도 불구하고 시장은 안정성과 장기 투자의 신호를 보이고 있습니다. 즉각적인 소매 관심의 부재는 약세로 보일 수 있지만, 이는 보다 측정되고 지속 가능한 성장 궤적을 나타내므로 오히려 강세일 가능성이 높습니다.
이 주제에 대한 더 깊이 있는 내용을 보려면 최근 YouTube 비디오를 확인해 보세요:
