아래는 Bitcoin Magazine의 프리미엄 시장 뉴스레터인 Bitcoin Magazine PRO의 최근 판에서 발췌한 내용입니다. 이러한 통찰력과 기타 온체인 비트코인 시장 분석을 가장 먼저 받아보려면, 지금 구독하세요.
독립적인 비트코인 랠리인가, 아니면 고베타 움직임인가? 어쨌든 비트코인 보유자들은 2023년의 최신 움직임을 축하하고 있습니다. 비트코인은 상당한 모멘텀을 보여주었고, 일일 이동 평균 및 온체인 실현 가격의 모든 주요 단기 가격 수준을 통과했습니다. 사실, 시장의 모든 주요 고베타 플레이가 동일한 강세를 보이고 있어, 지난주 “비트코인이 $21,000로 급등하며 2021년 이후 가장 큰 숏 스퀴즈에서 숏 포지션이 파괴됐다”는 점에서 이번 숏 스퀴즈에 대한 신중함이 더해집니다.
독립적인 비트코인 상승을 보고 싶지만, 시장에는 반대의 가능성을 보여주는 많은 신호가 있습니다. 우리는 2022년 가장 과매도된 종목에서 상대적으로 의미 있는 반등을 보았으며, 숏 스퀴즈와 2022년 저점에서의 FOMO가 이어졌습니다.
이번 위험 랠리는 암시된 주식 시장 변동성이 새로운 저점으로 내려가면서, 미국 달러가 단기적으로 계속 약세를 보이고, 국가 금융 조건 지수(NFCI)가 완화되며, 글로벌 M2 통화 공급이 지난 몇 달에 비해 훨씬 느린 속도로 축소되고 있습니다.
우리가 이전 글에서 강조한 순 유동성 모델은 작년에 비해 축소된 모습을 보이고 있지만, 지난 몇 달 동안 큰 변화는 없었습니다. 지속적인 랠리를 보려면, 이번 움직임을 동반하는 주요 동력이 되기 위해 다음 몇 달 동안 순 유동성이 성장하는 것을 보고 싶습니다.
최근 연방준비제도(Federal Reserve) 회의록에서 위원들은 위험 자산의 급등으로 인한 “불필요한 금융 조건 완화”에 대한 우려를 표명하며, 이는 인플레이션을 억제하려는 노력에 방해가 되고 있다고 밝혔습니다.
일본은행이 통화 정책 완화 여부를 결정함에 따라, 이는 캐리 트레이드의 해체를 초래할 수 있습니다. 우리는 이것이 달러가 하락하면서 글로벌 주식 시장이 약세를 보이는 몇 안 되는 방법 중 하나라고 보고 있으며, 주식은 미국 자본 비용 상승으로 인해 재가격이 조정될 것입니다.
이 콘텐츠가 마음에 드시나요? 지금 구독하여 PRO 기사를 직접 받아보세요.
관련 과거 기사:
- 온체인 데이터가 비트코인의 ‘잠재적 바닥’을 보여주지만 거시적 역풍은 여전하다
- 유동성, 중앙은행의 대차대조표 및 비트코인
- 변동성을 기대할 때 무엇을 기대해야 하는가
- 다음 강세장에 대한 연료
- 비트코인 숏 판매자들이 압박을 받다
- 주의: 약세장 랠리
- 약세장은 언제 끝날 것인가?
