이것은 Kaboomracks의 비트코인 채굴자 Alex의 의견 기고문입니다.
비트코인 채굴을 처음 접하는 개인들은 비트코인의 난이도 조정의 중요성과 이것이 채굴 수익성에 미치는 영향을 이해하는 것이 중요합니다. 비트코인 채굴에 새로 들어온 많은 사람들은 채굴 계산기에서 ASIC의 수익성을 확인하고, 그 수익성이 앞으로도 상대적으로 동일하게 유지될 것이라고 기대합니다. 이는 오해입니다. 주어진 기계의 수익성은 시간이 지남에 따라 하락하는 경향이 있습니다. ASIC을 구매하기 전에 난이도 증가를 이해해야 합니다.
이를 이해하는 간단한 방법은 ASIC을 다른 전자 기기와 비교하는 것입니다. 기기가 사용되는 시간이 길어질수록 새로운 소프트웨어가 더 많은 컴퓨팅 파워를 요구하기 때문에 그 기기의 유용성은 줄어듭니다. 6년 전의 아이폰을 사용한다면 성능이 매우 답답할 것입니다. 전화기가 오래될수록 유용성이 떨어집니다.
채굴에서도 매우 유사한 과정이 발생합니다. 채굴을 할 때, 당신은 전 세계의 다른 채굴자들과 경쟁하고 있습니다. 더 많은 채굴자가 기계를 켜면 경쟁하기가 더 어려워집니다. 더 새롭고 효율적인 하드웨어를 갖추면 경쟁력이 높아지지만, 그 하드웨어는 빠르게 경쟁력이 떨어지는 방향으로 나아갑니다.
비트코인 난이도 조정
비트코인의 난이도 조정은 비트코인 프로토콜에 내장되어 있어 비트코인이 안정적이고 예측 가능한 공급 일정을 유지하도록 보장합니다. 난이도 조정이 없다면, 모든 비트코인이 이미 채굴되었을 가능성이 높으며, 채굴자들이 네트워크를 안전하게 유지할 유인이 거의 없었을 것입니다. 더 많은 채굴자가 네트워크에 참여하면 해시율 증가로 인해 블록이 더 빠르게 생성됩니다. 네트워크는 블록이 약 10분마다 생성되도록 난이도를 높여 조정합니다. 채굴자에게는 난이도 증가가 수익 감소를 의미합니다. 일반 비트코인 사용자에게는 그들이 사용하는 화폐 네트워크의 보안이 강화된다는 의미입니다.
하향 난이도 조정은 해시율이 오프라인으로 전환되면서 채굴자들이 더 많은 수익을 올릴 수 있게 됩니다. 이와 같은 유명한 예는 중국이 비트코인 채굴을 금지했을 때 발생했으며, 이로 인해 네트워크 해시율의 상당 부분이 일정 기간 동안 오프라인 상태가 되었습니다. 하향 난이도 조정은 일반적이지 않으며, 채굴 하드웨어는 항상 더 강력하고 효율적으로 발전하고 있습니다. 기계의 효율성이 정체되고 해시율이 증가하더라도, 더 많은 기계가 생산되고 연결될 것입니다. 비트코인 채굴 산업은 매우 미성숙하며 앞으로 성장할 여지가 많기 때문에 해시율은 장기적으로 빠른 속도로 증가할 가능성이 거의 확실합니다.
현재 우리는 에너지 가격의 상승장과 억제된 비트코인 가격을 목격하고 있으며, 이는 채굴자들이 상당한 고통을 겪고 있음을 의미합니다. 해시율이 오프라인으로 전환되면서 일련의 하향 난이도 조정이 발생할 가능성이 있지만, 이는 채굴자들이 모델에 반영해야 할 사항이 아닙니다. 지난 몇 달 동안 우리가 목격한 최악의 상황에 대비하는 것이 중요합니다.
시장에 출시되는 새로운 기계들
몇 년마다 ASIC 제조업체는 해시율과 효율성에 있어 상당한 개선이 있는 새로운 기계를 출시합니다. 최근 네트워크 해시율의 증가는 주로 Bitmain의 S19 XP와 S19 Hydro가 배포된 결과입니다. 또 다른 요인은 많은 구형 기계들이 인프라가 구축됨에 따라 드디어 켜지게 되었다는 것입니다.
ASIC을 구매하면 네트워크 해시율이 증가하고 새로운 기계가 시장에 출시됨에 따라 그 가치가 지속적으로 하락하게 됩니다. 가치는 비트코인 가격에 따라 변동하지만, 기계의 가치는 시간이 지남에 따라 하락한다고 말하는 것이 안전합니다. 그래서 기계를 보유하고 있을 때 가동하는 것이 매우 중요합니다. 나중에 연결하기 위해 구매하는 것은 불필요하게 돈을 낭비하는 것입니다.
비트코인 구매력
비트코인 채굴은 비트코인에 대한 롱 포지션을 취하는 것과 같지만, 많은 골치 아픈 일과 실행 위험이 따릅니다. 올바르게 수행된다면, 매우 수익성이 있을 수 있습니다. 잘못 수행된다면, 빠르게 가난해지는 환상적인 방법입니다. 기계가 발생시키는 수익은 상당히 일관되지만, 그 수익의 구매력은 매우 다양합니다. 전력 가격은 달러로는 안정적일 수 있지만, 기계에서 발생하는 수익으로 측정할 때는 매우 변동성이 큽니다. S19j Pro는 하루에 38,000-40,000 사트를 수익으로 발생시킬 수 있지만, 만약 당신이 kWh당 $0.10로 채굴하고 있다면, 전력 비용은 비트코인이 $17,461에 거래될 때 41,263 사트가 될 것입니다.
이것이 바로 수익성이 있고 장비에 대한 ROI를 달성하기 위해 가능한 한 낮은 전기 요금을 얻는 것이 매우 중요한 이유입니다. 저렴한 전기를 찾는 것은 간단하지도 쉽지도 않습니다. 종종 숨겨진 수수료나 복잡한 문제로 인해 채굴자들이 실패하게 됩니다. 모든 채굴자는 규모에 관계없이 이러한 구매력 변동, 네트워크 해시율 증가, 기계 가치 하락/구식화의 경제학에 영향을 받습니다.
ASIC 가격
제조업체가 새로운 장비를 생산하기 위한 기본 비용이 있습니다. 현재 우리는 제조업체에서 나오는 새로운 장비의 바닥 가격에 도달하거나 도달하고 있습니다. 그 결과, 특정 모델의 생산을 늦추거나 중단하고 있습니다. 개인들은 보증이 제공되는 새로운 장비에 프리미엄을 지불하기로 선택합니다. 반면에 중고 장비는 일반적으로 보증이 제공되지 않으며, 사용된 조건에 대한 불확실성도 존재합니다. 이러한 이유로 중고 장비는 종종 상당한 할인 가격에 판매됩니다.
ASIC 가격은 다른 산업과 마찬가지로 변동성이 있습니다. 공급과 수요는 가격을 결정하는 주요 요소입니다. ASIC을 구매하는 개인들은 특정 시점에 구매하고자 하는 이유가 수백만 가지가 있지만, 비트코인 가격과 난이도는 주요한 영향을 미칩니다. ASIC이 발생시키는 수익의 구매력이 낮으면 수요가 줄어들고 ASIC 가격이 하락하게 됩니다. 약세장은 일반적으로 수요가 크게 감소하기 때문에 구매하기 좋은 시기입니다.
무어의 법칙과 ASIC의 미래
“무어의 법칙: 일반적으로 비용이나 크기에 비례하여 처리 능력이 약 18개월마다 두 배가 된다고 하는 마이크로프로세서 개발의 공리.” — 메리엄 웹스터
우리는 반도체 혁명의 끝에 다가오고 있으며, 칩 제조업체들은 물리학의 한계를 밀어붙이고 있습니다. 이것이 비트코인 네트워크 해시율의 대규모 증가의 끝은 아닙니다. 채굴 산업은 열 방출, 소프트웨어 구현 및 에너지 생산자와의 관계와 같은 매우 기본적인 원칙에 관해서 매우 거칠습니다. 컴퓨터 칩은 컴퓨팅 파워의 증가에 있어 느린 도약을 할 수 있지만, 비트코인 네트워크를 안전하게 유지하기 위해 더 많은 전력이 소비되고 더 많은 컴퓨팅 파워가 소모될 수 있는 다른 기술적 도약에 대해서는 우리는 겨우 표면을 긁고 있습니다.
비트코인이 더 널리 채택되고 그 가치가 이해됨에 따라, 채굴에 대한 수요는 전 세계적으로 증가할 것입니다. 그 결과는 자연스럽게 네트워크 해시율의 증가로 이어질 것입니다. 채굴자로서, 이는 내 하드웨어의 수익성이 시간이 지남에 따라 감소한다는 고통스러운 현실입니다. 비트코인 사용자로서, 이는 내가 매일 사용하는 화폐 네트워크에 대한 신뢰를 줍니다.
이 글은 Kaboomracks의 Alex가 작성한 게스트 포스트입니다. 표현된 의견은 전적으로 그들의 개인적인 것이며 BTC Inc. 또는 Bitcoin Magazine의 의견을 반드시 반영하지는 않습니다.
