이 글은 13년의 자산 관리 경험을 가진 케인 맥구킨의 의견 칼럼입니다. 그는 독립 등록 투자 자문가입니다.
“이 도박은 관련 없는 조직의 적대적 인수를 저지하기 위해 수백만 달러의 구리를 시장에 쏟아붓는 바람에 무너졌다.”
–니커복커 트러스트 컴퍼니, 위키백과
돈과 고급 금융의 역사는 길고 이야기가 많습니다. 그것은 경제 시스템과 기업들이 거품이 일어난 높이까지 구축되었다가 꽤 명백하지만 “예상치 못한” 순간에 무너지는 세계입니다.
수백 년에 걸쳐 돈의 흐름을 추적하고 다양한 유사하지만 다른 경제 계획과 통화 시스템을 살펴보면, 돈이 탐욕으로 이어지고, 탐욕이 레버리지로 이어지며, 레버지가 결국 유동성 위기로 이어진다는 것을 알게 될 것입니다. 이러한 사건들이 금융 시스템을 무너뜨립니다.
처음에는 놀랄 수도 있습니다. 그러나 더 깊이 검토하면 패턴을 알아차리게 될 것입니다. 날짜가 바뀌고, 이름이 바뀌고, 자산 버블이 바뀌더라도 유동성 위기는 항상 비슷합니다.
태양 아래 새로운 것은 없다.
첫 번째 인용문은 1907년 공황을 일으킨 불씨인 니커복커 트러스트 컴퍼니에 관한 것입니다.
인간의 문제는 돈이고 돈의 문제는 인간이다
보이저, 셀시우스, 쓰리 애로우스 캐피탈, 블록파이의 붕괴와 이제 그들의 구세주 FTX의 붕괴를 고려할 때, 첫 번째 인용문이 모든 것을 말해줍니다. 지난 며칠 동안 담보가 해체되면서 어떤 자산, 회사 또는 프로토콜도 피해를 입지 않았습니다. 비트코인조차도 마찬가지입니다.
유동성 위기는 유동성 위기이며 모두가 비슷한 리듬으로 진행됩니다. 여기저기 단어 하나만 바꿔도 곡조는 꽤 명확해집니다. 예를 들어, 첫 번째 인용문에서 “구리”를 “FTT 토큰”으로 바꾸면 1907년에서 2022년으로 이동합니다.
이 도박은 관련 없는 조직의 적대적 인수를 저지하기 위해 수백만 달러의 FTT 토큰을 시장에 쏟아붓는 바람에 무너졌습니다.
“위기 10년 전, 은행은 1천만 달러의 예금에서 6천1백만 달러로 성장했습니다. 이렇게 명망 높은 금융 기관의 실패는 불가피하게 은행 시스템 전반에 긴장을 퍼뜨렸습니다.”
–핀노트
요약하자면, 이것은 FTX의 샘 뱅크먼-프리드와 바이낸스의 창펑 자오 간의 전투로, 이 전투는 집을 무너뜨리고 암호화폐 시장에 두려움을 퍼뜨리며 전통 금융 후원자들에게 큰 손실을 안겼습니다.
위기 순간에는 유동성이 잡히고 새로운 플레이어가 등장할 때까지 정체됩니다. 위기 순간은 보통 규칙을 재설정합니다. 그들은 플레이어를 재정의하고, 스택을 이동시키고, 게임 보드를 새롭게 시작합니다. 그렇기 때문에 유동성 위기의 특성은 반복적입니다. 우회적으로 말하자면, 한 번 본 위기는 모두 본 것입니다.
재정적 재앙은 새로운 것이 아닙니다. 역사 속 여러 시점에서 인간은 사회를 발전시키는 새로운 통화 기술을 개발했지만, 한 가지 단점이 있습니다: 탐욕, 유동성 위기 및 공황을 피할 수 없었습니다.
알렉산더 해밀턴이 혁명 전쟁 이후 미국 금융 시스템을 구축한 것, 와일드캣 뱅킹, 1907년 공황, 대공황, 저축 및 대출 위기, 아시아 통화 위기, 2000년 붕괴 또는 2008년 대침체 등 모든 공황과 위기는 매우 비슷해 보입니다.
사람들의 이름과 사건의 시기를 바꿀 수 있지만, 조정의 플레이북은 잘 문서화되어 있습니다.
규제가 약하거나 완전히 없는 영역에서 시작됩니다. 시장은 성장률을 기하급수적으로 높이는 지식 있는 플레이어들에 의해 코너링됩니다. 사기꾼들은 막대한 이익을 얻고, 이는 더 많은 사람들을 끌어들입니다. 탐욕은 통제 불능 상태에 빠지고 담보가 고갈되며 구매자들은 돌아올 수 없는 지점까지 마진을 초과하게 됩니다. 마지막 구매자가 구매하면 음악이 멈추고 붕괴가 스스로를 먹기 시작합니다.
이는 지난 몇 백 년 동안 금융 시장에서 여러 번 이야기된 이야기로, 2022년 FTX와 기타 암호화폐의 붕괴와 함께 다시 재현되었습니다.
새로운 레일, 새로운 규칙. 조롱이 전투로 변하다.
공기 중에는 환희가 가득합니다. 새로운 금융 시스템은 새로운 금융 레일을 만드는 것을 의미하며, 이는 오래된 정치적 경계를 도전할 새로운 엘리트 집단을 가져옵니다. 새로운 통화 매체가 시스템을 통해 흐르면서 새로운 관심이 생기고 버블이 형성되기 시작합니다. 레버리지의 장려가 있으며, 궁극적으로 탐욕을 향한 갈망이 오래된 경계와 그 규칙에 도전하게 만듭니다. 비트코인과 암호화폐 생태계도 예외가 아니며, 지난 몇 년 동안 이러한 특성이 드러나는 것을 보았습니다.
조롱으로 시작된 것이 빠르게 전투로 변합니다. 불가능해 보였던 것이 규제되지 않은 시장에서 인큐베이션이 이루어지면서 강력한 도전자가 됩니다. 종종 이 새로운 신생 기업은 새로운 시대의 사람들의 요구를 충족시키기에는 구식인 단호하고 도움이 되지 않는 정책에 의해 길에서 버려진 사람들을 위해 도전을 제공합니다.
공황의 그림자
“니커복커 트러스트 컴퍼니의 실패는 20세기로 접어드는 격동의 빠르게 성장하는 국가를 휩쓸 공황의 시작일 뿐, 끝이 아니었다.”
–“1907년 공황”
“주택 수요를 뒷받침할 기본적인 요소들이 존재하는 점을 감안할 때, 서브프라임 부문에서의 문제들이 더 넓은 주택 시장에 미치는 영향은 제한적일 것이라고 믿습니다.”
–벤 버냉키, 2007
“테이프가 10분 또는 반 시간 뒤처지면 거래소와 그 거래들은 마치 구름 뒤로 사라진 것처럼 떨어집니다. 그 결과, 지금까지 당연하게 여겨졌던 겸손한 티커가 주식 시장의 큰 문제가 되었습니다.”
–콜리어스, 1928
이러한 공황은 통화적 성격을 가지지만, 표면 아래에서 인간이 만든 것이며, “비극과 희망” 및 다양한 역사적 서적과 공식 문서에 잘 설명되어 있습니다.
경험이 전부입니다. 하나에 능숙해지면, 우회적으로 모든 것에 능숙해집니다.
2008년의 비공식 회의에서 승자(JPMorgan)와 패자(Bear Sterns 및 Lehman Brothers)를 결정하여 월가를 재편성하는 것이든, 1907년 존 피어폰트 모건이 직접 개최한 철권과 잠금 회의든, 2022년 SBF/CZ 트위터 합의와 크게 다르지 않습니다.
각 위기에서 목표는 명확하고 동일합니다. 덱을 섞고, 권력을 유지하고, 음악을 다시 시작합니다. 그러나 통제는 내부 집단의 손에 남겨둡니다.
“주식 시장 거래를 처리하는 중개 회사들도 실패할 위험에 처해 있었습니다. 그들은 의무를 이행하기 위해 치솟는 이자율을 지불하고 있었습니다. 모건은 그들에게 낮은 이자 대출을 제공하기 위해 2천5백만 달러의 ‘자금 풀’을 마련하여 거의 확실한 주식 시장 붕괴를 피했습니다. 그러나 월가의 가장 큰 중개 회사인 무어 & 슐리는 2천5백만 달러의 부채를 지고 있었습니다. 이 주요 회사의 파산은 여전히 주식 시장 붕괴를 촉발할 수 있었습니다. 모건은 모건 도서관에서 회의를 소집했습니다. 그는 도시의 상업 및 신탁 회사 은행가들을 모아 별도의 방에 두고, 정문을 잠그고, 협상이 이루어질 때까지 열쇠를 주머니에 넣고 있었습니다. 회의는 밤늦게까지 진행되었습니다. 신탁 회사 은행가들은 공황을 막기 위해 그들의 자금을 모으는 것을 거부했지만, 협상은 계속되었습니다. 오전 4시 30분, 모건은 마침내 그들을 협정서에 서명하도록 강요했습니다. 이는 신탁 회사 은행가들이 예금을 인출하는 어려움을 겪고 있는 형제 은행가들을 구제하도록 요구하는 내용이었습니다. 모건은 무어 & 슐리 중개 회사를 구하겠다고 약속했습니다.”
–“JP 모건, 1907년 공황 및 연방준비법”
공황은 거품이 끼고 느슨한 금융 이자 때문에 발생합니다.
그러나 토끼 굴로 들어가면, 그것들은 은행보다 권력과 통제를 밀어내거나 유지하기 위한 의도적인 함정에 더 가깝다는 것을 알게 될 것입니다. 1907년의 경우와 같이, 공황은 사람들이 받아들이지 않을 연방 준비 은행(1913)을 정당화하기 위한 수단으로 만들어졌습니다.
미국이 자유 국가로 세워졌지만, 알렉산더 해밀턴은 영국의 은행 관행을 채택했고, 처음 100년 정도 동안 우리는 J.P. 모건, 폴 워버그의 연방 준비은행, 쿤, 로에브 & 코(리먼 브라더스) 및 산업 사회와 원거리에서 통제되는 선전 매체의 구축을 통해 권력을 되돌려주었습니다. 그런 면에서 우리는 자유를 얻었지만, 1700년대 중반부터 후반까지 세계 은행 카르텔을 통제해온 로스차일드와의 직접적인 연결을 유지했습니다.
공황은 권력을 유지하는 방법이다
오늘날 역사라는 시간의 사슬 위에서 우리는 깨진 돈, 위기, 정치적 논쟁 또는 지정학적 통화 및 사이버 전투로 가득 찬 혼란과 갈등의 점에 앉아 있습니다. 우리는 가치가 침식되고 깨진 돈의 세계에 있습니다.
선전은 양측에서 울려 퍼지고, 한 나라에서 다른 나라로 이동하며, 하나가 아닌 모두의 초점을 왜곡합니다. 이는 우연이 아닙니다. 선과 악의 고전적인 이야기로, 아담과 이브로 시작되어 로스차일드의 은행 성공 공식을 변형한 이야기입니다. 우연이 아니라 설계된 방법으로. 모든 측면에서 혼란을 일으키기 위해 만들어졌습니다. 그래서 중간에 있는 사람들은 결과에 관계없이 이익을 얻을 준비가 되어 있습니다.
로스차일드 공식은 시장을 만드는 것, 즉 글로벌 규모로 시장을 만드는 것에 불과합니다. 전쟁을 일으키는 시장, 혼란을 일으키는 시장, 평화가 없는 시장. 하나는 충성을 받지 않기 때문에, 수요를 창출하기 위해 양측에 자금을 지원하여 자본이 다시 그들의 손, 카르텔의 손으로 중앙 집중화되도록 합니다.
많은 모임 끝에, 제 의견은 정점에 로스차일드 공식이 있으며, 이는 국제결제은행(BIS)의 정책과 관행에 의해 세계에 퍼져 나간 것입니다.
정책은 IMF, 세계은행 및 세계경제포럼에 의해 수행됩니다. 이러한 명령은 연방준비제도에 전달되어 뉴욕 사무소가 시장에 명령을 실행하여 모든 다른 글로벌 중앙은행이 반응하도록 합니다. 이는 그들의 국민의 고통에 대한 개별적인 내성을 기반으로 합니다.
이것이 인류의 통화 역사에서 우리가 본 것입니다. 지난 몇 년은 다르지 않습니다. 지정학적 충돌이 형성되고 있으며, 새로운 금융 시스템과 레일이 구축되는 동시에 금융 시장으로 흘러넘치고 있습니다. 전투는 정치적, 재정적 여러 전선에서 진행되고 있습니다. 새로운 규칙이 설정되고 있습니다.
성공을 가져오고 권력을 부여하는 규칙, 왜냐하면 유동성 위기가 하는 일이기 때문입니다. 그들은 덱의 의자들을 섞고, 권력을 통합하며, 통제를 소수의 손에 중앙 집중화합니다.
돈을 통제하면 사람을 통제합니다. 돈을 깨뜨리면 사람을 깨뜨립니다.
돈을 고치면… 세상을 고칩니다.
이 글은 케인 맥구킨의 게스트 포스트입니다. 표현된 의견은 전적으로 그들의 것이며 BTC Inc 또는 비트코인 매거진의 의견을 반드시 반영하지는 않습니다.
