MARA Holdings의 주가는 금요일 프리마켓 거래에서 13% 상승했으며, 비트코인 채굴업체가 4분기 동안 17억 1천만 달러의 순손실을 보고했음에도 불구하고 투자자들은 회사의 인공지능 및 고성능 컴퓨팅으로의 전환에 집중했습니다.
회사는 2025년 4분기에 17억 1천만 달러의 순손실을 기록했으며, 이는 지난해 같은 기간에 5억 2천8백30만 달러의 순이익과 비교됩니다. 분기 수익은 2억 2천3백만 달러로 6% 감소했으며, 이는 비트코인 가격 하락이 네트워크 해시율 증가로 인한 이익을 상쇄했기 때문입니다.
분기 손실의 가장 큰 원인은 비트코인 가격 하락에 따른 디지털 자산의 15억 달러 부정적 재평가였습니다. 공정가치 회계 규칙에 따라 기업은 매 분기 디지털 자산 보유의 장부 가치를 시장 가격에 맞게 조정해야 하며, 이는 보고된 수익에 변동을 초래합니다.
2025년 전체 연도 동안 MARA는 13억 1천만 달러의 순손실을 보고했으며, 이는 2024년 5억 4천1백만 달러의 순이익과 비교됩니다. 연간 수익은 6억 5천6백40만 달러에서 9억 7천1백만 달러로 증가했으며, 이는 운영 확대와 초기 사이클에서의 비트코인 생산 증가를 반영합니다.
4분기 동안 MARA는 2,011 BTC를 채굴했으며, 이는 3분기 대비 6% 감소한 수치로, 지난해 같은 기간에 채굴한 2,492 BTC보다 낮습니다. 2025년 총 생산량은 8,799 BTC에 달하며, 2024년의 9,430 BTC와 비교됩니다.
12월 31일 기준으로 회사는 53,822 BTC를 보유하고 있으며, 이 중 15,315 BTC는 담보로 제공되었습니다. 분기당 87,498달러의 가격을 기준으로 할 때, 비트코인 보유 자산의 가치는 분기 말에 약 47억 달러에 달합니다.
지난 6개월 동안 MARA 주가는 약 45% 하락했으며, 이는 비트코인 가격 변동성과 반감기 이후 경제와 관련된 채굴 부문 전반의 압력을 반영합니다.
MARA는 AI로 전환 중
수익 보고서와 함께 MARA는 순수 비트코인 채굴업체에서 에너지 및 디지털 인프라 회사로 변모하기 위한 전략적 전환을 설명했습니다.
회사는 저비용 전력 및 그리드 용량에 접근할 수 있는 특정 사이트에 AI 중심 및 고성능 컴퓨팅 데이터 센터를 개발하기 위해 Starwood Digital Ventures와 공동 벤처를 발표했습니다.
이니셔티브의 첫 번째 단계는 1기가와트 이상의 IT 인프라를 목표로 하며, 2.5기가와트로 확장할 가능성이 있습니다.
프로젝트는 사이트별로 구조화되며, MARA는 경제성이 뒷받침되는 곳에서 비트코인 채굴 작업을 계속하면서 최대 50%의 지분을 유지합니다.
이번 달 초, MARA는 기업 및 정부 고객을 위한 AI 및 고성능 컴퓨팅 솔루션을 제공하는 Exaion의 64% 지분을 인수하여 채굴을 넘어 다각화하려는 의도를 나타냈습니다.
이 전략은 채굴업체들이 더 좁아진 마진과 변동하는 비트코인 가격으로 인해 수익을 창출할 방법을 모색하는 산업 전반의 변화와 일치합니다. 지난 몇 달 동안 Cipher 및 Bitfarms와 같은 주요 비트코인 채굴업체들은 전통적인 채굴 마진이 축소됨에 따라 수익 다각화를 위해 에너지 집약적인 인프라를 AI 및 고성능 컴퓨팅 데이터 센터로 적극적으로 전환하고 있습니다.
