그레이스케일 CEO 마이클 소넨샤인(Michael Sonnenshein)은 투자자에게 보낸 편지에서 그레이스케일 비트코인 신탁이 상장지수펀드(ETF)로 전환되지 않을 경우, 107억 달러 신탁의 20%에 대한 공개 매수 제안이 포함될 수 있다고 밝혔습니다.
공개 매수 제안은 주주들에게 특정 시점에 주식을 매각하도록 유도하여 투자한 가치를 효과적으로 되돌려주는 것입니다.
그레이스케일의 비트코인 신탁은 ETF 지위를 추구하면서 비트코인 대용으로 거래될 계획이었으며, 순자산가치(NAV) 할인 또는 프리미엄이 포함되었습니다. 프리미엄 또는 할인은 신탁의 주식과 보유하고 있는 비트코인의 가치 간의 차이를 설명합니다. 신탁의 주식 가치가 보유하고 있는 비트코인보다 높을 때 이를 프리미엄이라고 하며, 주식 가치가 보유하고 있는 비트코인보다 낮을 때 이를 할인이라고 합니다.
최근 투자자들은 신탁의 가치가 지속적으로 하락하면서 50%로 확대된 할인폭을 고려해야 했으며, 이는 기록적인 저점으로 이미 불안정한 투자자들의 두려움을 자극하고 있습니다. 신탁에서 비트코인을 추출할 방법은 없습니다.
그레이스케일은 한동안 ETF 지위를 획득하려고 시도해왔으며, 최근 거부당한 후 미국 증권 거래 위원회(SEC)를 상대로 소송을 제기했습니다. 소송에서 그레이스케일의 수석 법률 전략가이자 전 미국 법무장관인 도널드 B. 베릴리(Donald B. Verrilli Jr.)는 “그레이스케일과 데이비스 폴크 & 워드웰 팀이 설명한 바와 같이, SEC는 유사한 투자 수단에 대해 일관된 처리를 하지 않고 있으며, 따라서 행정 절차법 및 1934년 증권 거래법을 위반하여 자의적이고 변덕스럽게 행동하고 있다”고 밝혔습니다.
SEC가 스팟 ETF를 반복적으로 거부했음에도 불구하고, 2021년 10월 프로셰어스 BITO ETF를 시작으로 여러 개의 선물 ETF를 승인했습니다. 게리 겐슬러(Gary Gensler) 의장에 따르면, 선물는 “비트코인 선물이 4년 동안 자매 기관인 CFTC의 감독을 받아왔습니다. 이는 1940년 법안에 포함되어 투자자 보호를 가져옵니다.”
