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비트코인, 대규모 지지대 형성 중
비트코인은 강력한 지지선과 저항선 사이에 갇혀 있습니다. 이 범위를 벗어나는 것은 ETF 승인과 같은 놀라운 일이 없는 한 어려울 것입니다. 우리는 이 범위에 6개월 동안 머물러 있었지만, 기본적인 요소들은 계속 개선되고 있습니다. 예를 들어, 1 비트코인 이상을 보유한 비트코인 주소의 수는 계속 증가하고 있으며, 비트코인 공급의 거의 30%는 5년 이상 이동하지 않았고, 총 17조 달러 이상의 자산을 관리하는 자산 배분자들이 비트코인 현물 ETF를 신청했으며, 비트코인은 계속해서 거래소에서 빠져나가고 있고, 반감기가 다가오고 있습니다. 가격은 결국 저항선을 뚫고 이 범위는 대규모 지지대로 변할 것입니다.
일일 차트에서 우리는 25,000달러가 저항에서 지지로 굳건히 유지되고 있음을 봅니다. 이번 주 가격은 200일 이동 평균 아래에서 벗어나려 하고 있습니다.
비트코인의 일일 상대 강도 지수(RSI)는 매우 인기 있는 모멘텀 지표로, 50 수준의 중간선을 안전하게 초과하고 있으며, 이는 새로운 강세 추세를 시작하기 위한 필수 신호입니다. 또한, 이동 평균 수렴 발산(MACD)은 강세 상태에서 신호선 위에 머물고 있습니다. 중요하게도, 이 두 가지 널리 사용되는 지표는 6월 이후 처음으로 강세 일치를 보이고 있습니다.
기술 분석에 대한 주의: 우리는 기술 분석이 일련의 셸링 포인트라고 생각합니다. 이는 “소통이 없는 상태에서 사람들이 기본적으로 선택하는 가격이나 지표”입니다. 즉, 트레이더와 투자자들이 차트에서 주목하고 있는 것들입니다.
달러 랠리: 비트코인에 좋은 소식인가 나쁜 소식인가?
달러의 파괴력이 다시 돌아올 위협을 하고 있습니다. 달러 지수(DXY)는 8월 중순 하락 추세에서 벗어나 반등하며 현재 38.2 피보나치 되돌림 수준으로 상승하고 있습니다. 이는 거의 보편적인 약세 달러 이론과 반대되는 강력한 움직임이지만, 이제는 통합을 위한 논리적인 장소에 도달했습니다.
유럽과 중국의 경기 침체가 시장의 기존 달러 부채를 서비스하거나 새로운 달러 부채에 접근하는 능력을 압박하고 있기 때문에 달러가 상승하는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 이러한 환경에서는 자금이 더 안전하고 유동적인 자산으로 이동함에 따라 금리가 하락할 것으로 예상해야 합니다.
미국 재무부 수익률은 달러의 강력한 움직임을 오래도록 거스르지 못할 것입니다. 밀턴 프리드먼의 금리 오류는 돈이 긴축될 때 금리가 하락한다고 말합니다. 달러 상승은 자금이 긴축되고 있다는 확실한 신호이므로, 우리는 금리가 하락할 것으로 예상해야 합니다.
일반적으로 강한 달러는 비트코인에 부정적으로 여겨지지만, 비트코인의 역사에서 달러 지수(DXY)와의 상관계수는 여러 번 긍정적이었습니다. 2016년에는 0.93에 도달하기도 했습니다. 사실, COVID 이전에는 비트코인과 DXY가 긍정적으로 상관관계가 있었던 경우가 많았다고 주장할 수 있습니다.
상관계수는 최근 몇 년 동안 부정적인 경향이 더 강하지만, 강세 시장의 돌파에서는 보통 긍정적으로 전환됩니다. 예를 들어, 2016년은 강세 시장이 시작되면서 상대적으로 긍정적인 상관관계가 지배적이었습니다. 그리고 2019년 상반기에도 COVID 이전에 비트코인이 초기 강세 시장에 진입하면서 DXY와 긍정적인 상관관계를 보였습니다.
부정적인 상관관계는 2020년 3월 이후에 지배적으로 시작되며, 이는 높은 소비자 물가 지수(CPI)와 일치합니다. 이는 비트코인의 고정 공급이 인플레이션에 대한 헤지라는 점에서 특히 흥미롭습니다. 비코인 없는 사람들은 이 불일치에 주목했으며, 높은 CPI에서 비트코인은 부진했습니다. 그 설명은 쉽지만 대부분의 비트코인 사용자에게는 불편합니다. CPI의 가속은 인플레이션(돈의 인쇄)에서 비롯된 것이 아니라 주로 공급망 중단과 재정 지출로 인한 인위적인 수요에서 비롯되었습니다.
FOMC 회의 미리보기
연방공개시장위원회(FOMC)가 이번 주에 회의를 열며, 그들이 일시 중지할 것이라는 것은 확실한 내기입니다. 그들은 시장에 놀라움을 주는 것을 좋아하지 않으며, 시장은 금리 인상이 없다는 데 보편적으로 동의하고 있습니다. Investing.com의 연준 금리 모니터 도구는 북마크하기에 좋은 곳입니다. 이는 연준 기금 선물을 사용하여 시장의 생각을 암시합니다.
연준 기금 선물 곡선은 내년을 위해 상승하기 시작했으며, 이는 시장이 금리 인하를 덜 반영하고 있다는 것을 의미하지만, 단기적으로는 크게 상승하지 않고 있습니다. 이는 시장이 연준이 대부분의 일을 마쳤다고 생각하고 있으며, 금리 인하는 내년 중반에 시작될 것임을 알려줍니다.
곡선은 천천히 상승하고 있으며, 연준 기금 목표 범위에 대한 금리 인하를 점점 더 늦추고 있습니다.
연준 금리 모니터 도구에 따르면, 2024년 6월까지 500-525 베이시스 포인트(bps)로의 인하가 가장 가능성이 높은 시나리오가 되며, 2024년 11월 FOMC 회의(미국 선거 시기)까지 연준 기금 목표는 450-475 bps가 될 것이므로 3회의 인하가 예상됩니다.
놀랍게도, 시장은 연준의 점도표와 일치하고 있습니다. 둘 다 경기 침체를 예상하지 않지만, 느린 둔화가 올 것임을 암시합니다. 이는 심각한 신호이며 현재로서는 기본 사례로 고려해야 합니다. 이는 반감기 시즌을 포함한 비트코인과 같은 위험 자산에 대해 강세입니다.
그러나 우리는 연준이 경기 침체를 예측하지 못한다는 것을 알고 있으며, 도래할 때 신속하게 반응하는 경향이 있습니다. 2019년 파월 의장의 전환을 보십시오. 금리는 자연스럽게 하락하고 자금이 긴축되고 있음을 암시했습니다. 그는 세 번의 동정적인 인하로 대응했지만, COVID가 발생했을 때 제로로 급감했습니다. 같은 패턴이 선물 시장에서 암시되고 있는 것 같습니다.
금융 시스템이 마비되면 연준은 금리를 대폭 인하할 수밖에 없습니다. 이러한 사건들은 일반적으로 3분기와 1분기 말에 집중되는 경향이 있습니다. 예를 들어, 올해의 은행 위기는 1분기 말에 발생했습니다. 우리는 미국에서 2024년 3분기까지 경기 침체를 피할 수 있다는 일부 증거를 가지고 있으며, 이는 비트코인에게 반감기를 거치고 현물 ETF 승인을 받을 시간을 남겨줍니다.
*참고: 과거 성과는 미래 결과를 보장하지 않습니다. 이 기사는 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다.
