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비트코인 투자 수단
지난 달 호에서 우리는 Grayscale Bitcoin Trust의 최신 상태와 스팟 ETF 승인 프로세스 및 예상되는 2023년 타임라인을 강조했습니다. 그 당시 우리는 GBTC 할인율이 30%에서 23.15%로 반전되고 있는 것을 보았습니다.
그 이후로 할인율은 더 떨어져 이번 주에 사상 최저인 34.5%에 도달했습니다. 이러한 급격한 할인율은 위험 선호도에서의 더 많은 시장 매도와 LUNA UST 시장 폭발에 대한 시장의 반응의 결과일 가능성이 높습니다. LUNA의 실패는 장기적으로 비트코인의 사례를 강화하는 것으로 볼 수 있지만(최고의 것만이 살아남을 것입니다), 이 사례는 분명히 정부 규제, 감시 및 투자자 보호 노력을 강화하는 데 사용될 것입니다.
정확한 GBTC 할인율 하락의 이유와 관계없이, 미국에서 비트코인 스팟 ETF의 부재는 GBTC 보유자에게 영향을 미치고 있으며, 비트코인 대비 성과가 연초 대비 추가로 7.63% 하락했습니다.
비트코인 노출을 원하시는 펀드와 개인에게 GBTC는 약 $21,000에 비트코인을 구매하는 것과 동등한 훌륭한 구매로 보입니다. GBTC 주식이 2차 시장에서 거래되지만, 본래의 온체인 비트코인의 자주적인 특성은 없다는 것은 분명합니다. 그러나 신탁이 ETF로 전환될 경우, GBTC 주식은 비트코인에 비해 큰 상승 잠재력을 제공합니다.
마지막으로, 지난 2년 동안 가장 두드러진 비트코인 노출 수단 중 하나인 MicroStrategy가 있습니다. 이번 달 초 그들의 실적 발표에 따르면, 회사는 평균 비용 기준 $30,700으로 129,218 비트코인을 보유하고 있습니다. 비트코인을 구매하기 위한 레버리지 부채 위치와 비트코인의 연초 대비 36% 하락으로 인해 시장은 MicroStrategy의 부채 및 주식을 보유하는 위험 수준을 재평가하고 있습니다. MicroStrategy는 연초 대비 61.82% 하락했으며, MicroStrategy의 비트코인 보유 가치는 이제 전체 시가총액의 154%를 차지합니다.
MSTR를 오늘 구매하는 것은 비트코인 가격의 강력한 미래 성과를 의미하지만, 그 가정이 맞다면 MSTR의 주식은 중장기적으로 최고의 베팅 중 하나가 될 것입니다. 이는 회사의 거의 청산할 수 없는 레버리지 비트코인 포지션과 공공 자본 시장 접근, 자유 현금 흐름 및 성장하는 공공 브랜드 덕분입니다.
