마이클 세일러의 전략, 버지니아주 타이슨스 코너에 본사를 둔 이전의 마이크로스트래티지(MicroStrategy)는 미국 증권 거래 위원회(SEC)에 제출한 월요일의 보고서에 따르면 약 1억 1,600만 달러에 해당하는 1,286 BTC를 추가로 매입하며 새해를 시작했습니다.
이번 구매는 2025년 12월 29일부터 2026년 1월 4일 사이에 이루어졌으며, 회사의 비트코인 보유량을 673,783 BTC로 늘려 현재 가격으로 약 627억 달러에 해당합니다.
이번 매입은 회사의 시장 가격(ATM) 프로그램에 따라 MSTR 클래스 A 주식 판매 수익으로 전액 자금을 조달했습니다. 회사는 거의 200만 주를 판매하여 3억 1,220만 달러의 순수익을 올렸습니다.
이번 인수는 또한 회사가 미국 달러 준비금을 22억 5천만 달러로 늘리는 것과 동시에 이루어졌으며, 이는 12월의 14억 4천만 달러에서 증가한 수치로, 우선주 배당금 지급 및 미지급 부채에 대한 이자 의무를 지원하기 위한 것입니다.
최근 구매의 평균 가격은 비트코인당 90,391달러였으며, 소량인 3 BTC는 2025년 마지막 날에 각각 88,210달러에 매입되었습니다.
전반적으로 전략의 비트코인 포트폴리오는 코인당 평균 비용 기준으로 75,026달러에 축적되었으며, 총 지출액은 505억 5천만 달러에 달합니다.
2026년의 이익에도 불구하고, 회사는 2025년 4분기에 디지털 자산에서 174억 4천만 달러의 미실현 손실을 보고했으며, 이는 주로 비트코인이 10월 고점인 126,000달러에서 하락했기 때문입니다.
비트코인 가격은 연초에 90,000달러를 초과했으며, 이는 미국-베네수엘라 회랑의 지정학적 긴장과 지속적인 시장 낙관론에 의해 일부 지지받았습니다. 월요일 기준으로 BTC는 약 93,000달러에 거래되고 있으며, 연초 대비 약 6%의 상승을 나타냅니다.
이번 조치는 회사의 비트코인 우선 재무 모델에 대한 지속적인 의지를 강조합니다. 마이클 세일러 공동 창립자이자 이사회 의장은 일요일 X에 회사의 비트코인 포트폴리오를 게시하며 “오렌지 또는 그린?”이라는 캡션을 달았습니다.
이번 주간 인수 패턴은 시간이 지남에 따라 비트코인 보유량을 늘리기 위한 전략의 상징이 되었습니다.
전략의 MSCI 상장 폐지 가능성
그러나 회사는 시장 변동성 외에도 지속적인 도전에 직면해 있습니다. 전략은 모건 스탠리 캐피탈 인터내셔널(MSCI) 글로벌 지수에서 곧 제외될 수 있으며, 이는 지난해 10월에 디지털 통화 자산이 50% 이상인 기업이 투자 펀드와 유사하다고 제안되었기 때문입니다.
MSCI 상장 폐지는 28억 달러의 주식 유출을 촉발할 수 있으며, 이는 나스닥 100 및 러셀 벤치마크를 포함한 다른 지수에도 추가적인 영향을 미칠 수 있습니다. JPMorgan 및 TD Cowen의 분석가들은 이러한 지수에서 제외될 경우 수십억 달러의 추가 시장 가치가 위협받을 수 있다고 추정합니다.
12월, 전략은 MSCI의 상담에 대한 공식 응답을 제출했습니다. 회사는 이 기준이 “잘못된 판단”이라고 부르며, 투자자와 더 넓은 디지털 자산 산업에 “심각한 해로운 결과”를 초래할 수 있다고 경고했습니다.
11월 초, 세일러는 MSCI가 결정을 이행할 경우 전략이 수십억 달러의 수동적 유출에 직면할 수 있다고 경고하는 언론 보도에 반박했습니다.
X에서 발표한 성명에서 세일러는 회사가 “펀드도 아니고, 신탁도 아니며, 지주 회사도 아니다”라고 말했습니다. 그는 회사를 5억 달러 규모의 소프트웨어 사업과 비트코인을 생산적 자본으로 사용하는 독특한 재무 전략을 가진 상장 운영 회사로 설명했습니다.
이러한 압박에도 불구하고, 전략의 비트코인 공격적 축적은 다른 상장 기업에 영향을 미쳤습니다.
예를 들어, 도쿄에 상장된 메타플래닛은 현재 약 32억 7천만 달러에 해당하는 35,102개의 비트코인을 보유한 네 번째로 큰 기업 보유자가 되었습니다.
전략의 USD 준비금 및 주식 판매 기반 구매는 디지털 자산 보유를 확장하면서 유동성을 유지하기 위한 신중하게 관리된, 비록 고위험의 전략을 보여줍니다. 회사는 시장 변동 속에서 재정적 기반을 강화하기 위해 준비금을 사용하여 운영의 연속성과 투자자 신뢰를 보장하는 것을 목표로 하고 있습니다.
작성 시점에서 비트코인은 92,000달러 이하로 하락하고 있습니다.
