미키 코스의 의견 기고입니다. 그는 경제학 학위를 가진 웨스트 포인트 졸업생으로, 재무 군단으로 전환하기 전에 4년 동안 보병으로 복무했습니다.
나는 그렉 포스를 팟캐스트에서 듣는 것을 좋아합니다. 특히 무거운 데드리프트를 준비할 때 그렇습니다. 그의 채권에 대한 솔직한 이야기는 정말로 내 혈액을 흐르게 하고 내 마음을 집중시킵니다. 하지만 내가 그런 내용을 금융에 관심이 없는 친구들에게 보내면, 그들은 그가 무슨 말을 하는지 이해하는 데 종종 어려움을 겪습니다.
여기 부채 나선형을 설명하기 위한 다소 단순화된 수학적 시도가 있습니다.
미국 연방 부채
2022년 10월 13일 기준으로, 미국의 미지급 부채는 31조 1,449억 5,272만 9,330.20달러입니다. 이는 재무부에 의해 매일 업데이트됩니다. 수학을 조금 더 간단하게 만들기 위해, 그냥 30조 달러라고 부릅시다. 결국, 또 다른 1조가 뭐 그리 대수인가요?
이는 올해 부채에 대한 연간 이자 지급이 6,210억 달러임을 의미합니다. 워싱턴 포스트는 5,800억 달러로 추정합니다. 차이를 나누어 6,000억 달러라고 부릅시다.
주의 깊게 지켜보았다면, 연방준비제도는 공격적으로 금리를 인상하고 있으며, 시장 역시 정부 부채의 수익률을 높이는 데 적극적입니다. 미국 정부 부채의 평균 금리에 추가되는 각 기준 포인트는 약 30억 달러의 추가 이자 비용을 발생시킵니다. 이는 부채가 현재 수준에 유지될 경우입니다.
안타깝게도 이는 일어나지 않을 것입니다. 현재 연간 예산 적자는 9,460억 달러에 달하며, 제로로 돌아갈 기미가 보이지 않습니다. 이런 상황에서 미국 정부는 매년 거의 1조 달러에 달하는 부채를 추가로 발행해야 하며, 이는 금리가 빠르게 상승하는 상황에서 이루어질 것입니다.
금리가 높아질수록 부채에 대한 이자 지급이 더 많이 필요해집니다. 부채에 대한 이자 지급이 더 많이 필요해질수록 적자가 커집니다. 적자가 커질수록 더 많은 부채가 발행되어야 합니다. 더 많은 부채가 발행되면 더 많은 이자가 발생합니다. 연준이 금리를 제로로 되돌리더라도, 적자의 성격 때문에 부채는 계속해서 복리로 증가할 것입니다.
더욱 우려스러운 점은 위 그래프가 국내총생산에 대한 부채 비율을 나타내고 있다는 것입니다. 1980년대 중반 이후 선의 상승은 부채가 수십 년 동안 경제보다 더 빠르게 증가하고 있음을 시사합니다.
영구적인 예산 적자의 성격은 이 상황이 불가피하다는 것을 보장합니다. 현재 연준은 이를 가속화하고 있습니다. 적자가 존재하는 한 부채는 더 많은 부채를 낳습니다.
이제 이해하셨기를 바랍니다. 이것이 그렉 포스가 말하는 부채 나선형입니다. 부채는 실제로 상환되지 않고, 계속해서 연장되어 복리로 증가합니다. 이 궤도에서 부채는 가속화되기 시작할 것입니다.
비트코인은 보호입니다
수학적으로만 보면, 연방준비제도는 더 이상 금리를 계속해서 높일 수 없으며, 이렇게 높은 금리를 유지할 수 없습니다. 부채에 대한 이자가 완전히 감당할 수 없게 될 것입니다. 연준의 전환과 금리를 낮추기 위한 테이퍼링 시점에 대해 많은 이야기가 있습니다. 그들이 실제로 언제 그렇게 할까요? 잘 모르겠지만, 연준은 결국 금리를 낮추어 출혈을 멈추려 할 것입니다. 그리고 그렇게 되면 비트코인 가격이 상승할 것입니다.
나는 더 이상 가격에 특별히 관심이 없지만 — 일부와는 달리 — 나는 사람들이 비트코인 구명 보트에 탑승할 수 있기를 걱정합니다.
절대적인 희소성은 화폐의 희소성이 결여된 세계에서 절대적으로 중요합니다. 좋은 친구가 되어주세요: 사람들이 이 개념을 이해하도록 도와주세요. 대부분은 다가오는 상황을 이해하지 못합니다.
이 글은 미키 코스의 게스트 포스트입니다. 표현된 의견은 전적으로 그들의 것이며 BTC Inc. 또는 Bitcoin Magazine의 의견을 반드시 반영하지는 않습니다.
