Bitwise는 수익을 추구하는 투자자들에게 주요 비트코인 재무 회사에 대한 노출을 제공하는 세 가지 새로운 ETF를 도입했습니다. 이 ETF는 주식 변동성을 활용하면서 비트코인 연계 상승 잠재력을 보존하도록 설계된 커버드 콜 전략을 사용합니다.
펀드는 다음과 같습니다:
- $IMST, Strategy (이전 MicroStrategy, 티커: MSTR)를 추적하며, 현재 528,185 BTC.를 보유하고 있습니다.
- $IMRA, MARA Holdings (MARA)에 집중하며, 47,600 BTC를 보유한 최고의 비트코인 채굴업체입니다.
- $ICOI, Coinbase (COIN)에 대한 노출을 제공하며, 9,480 BTC를 보유하고 있으며, 기관 및 소매 비트코인 채택을 위한 주요 온램프 역할을 합니다.
각 ETF는 기초 주식에 대해 아웃 오브 더 머니 콜 옵션을 작성하면서 롱 포지션을 유지하는 적극적으로 관리되는 옵션 오버레이를 사용합니다. 이 접근 방식은 오늘날의 높은 변동성 환경에서 특히 매력적인 월간 소득 분배를 제공하도록 설계되었으며, 비트코인 연계 회사에 대한 의미 있는 상승 노출을 유지합니다.
세 가지 펀드 모두 비트코인을 직접 보유하고 있지는 않지만, 기초 주식은 비트코인의 성과와 궤적에 깊이 얽혀 있습니다. Strategy와 Marathon은 BTC의 가장 저명한 기업 보유자 중 하나이며, Coinbase는 더 넓은 생태계를 위한 중요한 인프라 역할을 계속하고 있습니다.
비트코인 정렬 자본 배분을 위한 새로운 도구
비트코인을 장기 전략 자산으로 보는 기업 재무 책임자와 기관 배분자에게 이러한 새로운 제품은 수익을 생성하면서 간접적으로 노출을 얻을 수 있는 매력적인 방법을 제공합니다. 특히 BTC를 직접 보유할 수 없는 대차대조표에서 더욱 그렇습니다.
이러한 주식 기반 전략의 등장은 더 넓은 변화의 일환입니다. 더 많은 공개 기업들이 비트코인을 직접 보유하거나 비트코인 채굴, 보관 또는 거래소 인프라와 관련된 서비스 및 운영을 통해 재무 모델에 적극적으로 통합하고 있습니다.
Bitwise가 제공하는 것은 단순한 노출이 아니라 변동성을 수익화하는 방법입니다. 비트코인 네이티브 기업들이 경험하는 것보다 더 많은 변동성을 경험합니다. MSTR 주식이 비트코인 가격 변동에 반응하거나, MARA 주식이 채굴 난이도와 보상을 추적하거나, Coinbase 주식이 거래량 및 규제 정서의 변화에 반응하는 등, 이러한 주식은 점점 더 정교한 투자자들에 의해 BTC 프록시로 사용되고 있습니다.
최근 몇 달 동안 비트코인 ETF, 채굴 주식 및 비트코인 재무를 보유한 기업에 대한 기관의 관심이 높아졌으며, IMST, IMRA 및 ICOI와 같은 도구는 이러한 수요에 대한 새로운 관점을 제공합니다. 이미 비트코인 재무 경로에 있는 기업이나 고려 중인 기업에게는 자본 시장 인프라의 이러한 진화가 주목할 만합니다.
비트코인 재무 전략에 대한 신호
이 ETF의 출시는 비트코인이 더 이상 단순한 현물 자산이 아니라는 것을 반영합니다. 이제 공공 주식 전략, 수익 생성 및 포트폴리오 구성에 내재되어 있습니다.
커버드 콜 구조는 모든 투자자나 재무에 적합하지 않을 수 있지만, 신호는 분명합니다: 시장은 비트코인이 단순히 보유되는 것이 아니라 적극적으로 관리되고 구조화되며 새로운 방식으로 수익화될 수 있다는 아이디어 주위에서 성숙해지고 있습니다.
이 새로운 ETF는 기업 대차대조표에서 직접 보유를 대체하지는 않을 것입니다. 그러나 이들은 이를 보완하거나 비트코인 주변에서 어떻게 포지셔닝할 수 있을지 탐색하는 기업에 첫 번째 단계를 제공할 수 있습니다.
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