VanEck는 오늘 비트코인의 장기 자본 시장 가정에 대한 새로운 보고서를 발표하며, 향후 수십 년 동안 강력한 성장을 예측하고 기관 투자자들이 자산을 다양화된 포트폴리오에서 어떻게 활용할 수 있을지 설명했습니다.
이 보고서는 VanEck의 디지털 자산 연구 책임자인 Matthew Sigel과 수석 분석가 Patrick Bush가 저술하였으며, 기본 시나리오에서 BTC가 2050년까지 코인당 290만 달러에 도달할 것으로 모델링하고 있습니다.
이는 현재 가격에서 15%의 연평균 성장률(CAGR)을 나타냅니다. 이 모델은 BTC가 글로벌 무역의 5–10%를 차지하고 중앙은행 자산의 2.5%를 차지하는 준비 자산이 될 것이라고 가정합니다.
2050년 비트코인, 코인당 5340만 달러
VanEck는 또한 다양한 결과를 제시했습니다. 보수적인 “약세” 시나리오에서는 비트코인이 연간 2%만 성장하여 코인당 약 13만 달러에 도달합니다.
강세 “하이퍼 비트코인화” 시나리오에서는 BTC가 글로벌 무역의 20%와 국내 GDP의 10%를 차지할 경우, 이 자산은 이론적으로 코인당 5340만 달러에 도달할 수 있으며, 이는 29%의 CAGR입니다.
보고서는 비트코인이 기관 포트폴리오를 위한 전략적이고 낮은 상관관계의 자산으로서의 잠재력을 강조합니다.
VanEck는 대부분의 다양화된 포트폴리오에 대해 1–3%의 할당을 권장합니다. 더 높은 위험을 감수하는 투자자에게는 역사적으로 20%까지의 할당이 수익을 최적화한다고 분석하고 있습니다.
$161 billion investment firm VanEck is predicting a $2.9 million #Bitcoin price by 2050 and you’re bearish? 🚀 pic.twitter.com/c2EtXG7Yo0
— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) January 8, 2026
VanEck는 BTC의 역할이 단순한 투기적 요소를 넘어가고 있다고 주장합니다. 이는 준비 자산으로 기능하고 통화 가치 하락에 대한 헤지 수단이 될 수 있으며, 특히 선진 시장이 높은 국가 부채에 직면하고 있습니다.
“가장 확립된 비국가 준비 자산에 대한 제로 노출의 위험이 이제는 그 포지션 자체의 변동성 위험을 초과할 수 있다”고 보고서는 언급합니다.
회사의 연구는 또한 변동성과 시장 구조를 다룹니다. 연간 BTC 변동성은 40–70%로 모델링되며, 이는 프론티어 주식이나 초기 단계 기술과 유사하지만, 최근 실현된 변동성은 27% 근처의 다년 저점에 도달했습니다.
VanEck는 비트코인의 단기 가격 변동이 기본적인 채택 문제보다는 선물 레버리지와 파생상품에 기인한다고 설명합니다. 그들은 또한 BTC가 역사적으로 주식, 채권 및 금과 낮은 상관관계를 가지며, 미국 달러와는 장기적으로 부정적인 상관관계를 가진다고 강조합니다.
전략적 투자자를 위해 VanEck는 상대 미실현 이익(RUP)과 같은 블록체인 지표를 추적합니다. 2025년 12월 31일 기준으로 비트코인의 RUP는 0.43으로, 이는 중간 주기이며, 시장 정점 이전에 추가적인 상승 여지가 있음을 시사합니다.
선물 자금 조달 비율은 4.9%로 적정 수준을 유지하고 있으며, 이는 일반적으로 시장 정점을 신호하는 수준보다 낮습니다.
포트폴리오 영향에 대해 VanEck의 시뮬레이션은 작은 BTC 할당조차도 효율성을 개선할 수 있음을 보여줍니다. 전통적인 60/40 주식-채권 포트폴리오에서 1–3%를 비트코인으로 대체하면 샤프 비율이 증가하여 자산의 “볼록 수익”을 포착하면서 비례적 위험을 추가하지 않았습니다.
3% 할당은 역사적으로 그들의 분석에서 위험 단위당 가장 높은 수익을 가져왔습니다.
작성 당시 비트코인은 약 91,000달러에 거래되고 있습니다.
