비트코인이 $100,000 이상에서 $80,000 이하로 떨어지는 급격한 다주간 매도 이후, 최근 가격 반등이 트레이더들로 하여금 비트코인 강세장이 정말로 다시 시작되었는지, 아니면 다음 거시적 상승 이전의 약세장 반등에 불과한지를 논의하게 하고 있습니다.
비트코인의 지역 바닥 또는 강세장 일시 중지?
비트코인의 최근 조정은 신뢰를 흔들 만큼 깊었지만, 거시적 추세 구조를 유지할 만큼은 얕았습니다. 가격은 $76K–$77K 사이에 지역 바닥을 설정한 것으로 보이며, 여러 신뢰할 수 있는 지표들이 지역 저점을 확고히 하고 추가 상승을 가리키기 시작하고 있습니다.
순 미실현 손익(Net Unrealized Profit and Loss, NUPL)은 비트코인 사이클 전반에 걸쳐 가장 신뢰할 수 있는 감정 지표 중 하나입니다. 가격이 하락하면서 NUPL은 “불안” 영역으로 떨어졌지만, 반등 이후 NUPL은 이제 “신념” 구역을 회복하였으며, 이는 역사적으로 거시적 저점에서 나타나는 중요한 감정 전환입니다.
가치 파괴 일수(Value Days Destroyed, VDD) 배수는 비트코인 지출을 코인 연령과 거래 규모에 따라 가중하고, 데이터를 이전 연간 평균과 비교하여 장기 보유자의 행동에 대한 통찰을 제공합니다. 현재 수치는 낮은 수준으로 리셋되었으며, 이는 대규모, 오래된 코인이 이동되지 않고 있음을 시사합니다. 이는 스마트 머니의 확신을 나타내는 명확한 신호입니다. 유사한 역학은 2016/17 및 2020/21 강세 사이클에서 주요 가격 상승 이전에 나타났습니다.
비트코인 장기 보유자가 강세장을 강화하다
우리는 또한 장기 보유자 공급이 상승하기 시작하는 것을 보고 있습니다. $100K 이상에서 이익 실현 후, 장기 참여자들은 이제 낮은 수준에서 재축적하고 있습니다. 역사적으로 이러한 축적 단계는 공급 압박의 기초를 마련하고 이후 포물선 가격 행동을 촉발했습니다.
비트코인 해시 리본이 강세장 교차 신호
해시 리본 지표는 단기 해시율 추세가 장기 평균을 초과하는 강세 교차를 완료했습니다. 이 신호는 역사적으로 바닥 및 추세 반전과 일치했습니다. 채굴자의 행동은 수익성 기대를 반영하는 경향이 있기 때문에, 이 교차는 채굴자들이 이제 향후 높은 가격에 대해 확신하고 있음을 시사합니다.
비트코인 강세장은 주식과 연결되어 있다
강세 온체인 데이터에도 불구하고, 비트코인은 거시적 유동성 추세 및 주식 시장, 특히 S&P 500과 밀접하게 연결되어 있습니다. 이러한 상관관계가 유지되는 한, BTC는 글로벌 통화 정책, 위험 감정 및 유동성 흐름의 영향을 부분적으로 받을 것입니다. 금리 인하 기대가 위험 자산의 반등을 도왔지만, 급격한 반전은 비트코인에 대한 새로운 변동성을 초래할 수 있습니다.
비트코인 강세장 전망
데이터 기반 관점에서 비트코인은 강세 사이클의 지속적인 연속성을 위해 점점 더 잘 위치하고 있는 것으로 보입니다. 온체인 지표는 비트코인 강세장의 회복력을 강력하게 보여줍니다. 순 미실현 손익(NUPL)은 하락 중 “불안”에서 반등 후 “신념” 구역으로 이동하였으며, 이는 거시적 저점에서 자주 나타나는 전환입니다. 유사하게, 가치 파괴 일수(VDD) 배수는 장기 보유자들 사이에서 확신을 나타내는 수준으로 리셋되었으며, 이는 2016/17 및 2020/21 비트코인 상승 이전의 패턴을 반영합니다. 이러한 지표들은 구조적 강점을 나타내며, 장기 보유자들이 $80,000 이하에서 공급을 적극적으로 축적하고 있음을 보여줍니다.
이를 뒷받침하듯, 해시 리본 지표의 최근 강세 교차는 비트코인의 수익성에 대한 채굴자들의 신뢰가 증가하고 있음을 반영하며, 역사적으로 추세 반전의 신뢰할 수 있는 신호입니다. 이 축적 단계는 비트코인 강세장이 공급 압박을 위한 준비를 하고 있을 수 있음을 시사하며, 이는 이전에 포물선 움직임을 촉발한 역학입니다. 데이터는 집합적으로 회복력을 강조하며, 장기 보유자들이 하락을 기회로 삼고 있음을 보여줍니다. 그러나 이러한 강점은 온체인 신호 이상에 의존하며, 외부 요인이 다음에 올 일에 중요한 역할을 할 것입니다.
그러나 거시적 조건은 여전히 주의가 필요합니다. 비트코인 강세장은 고립되어 운영되지 않습니다. 강세장은 모멘텀을 구축하는 데 시간이 걸리며, 다음 상승을 촉발하기 위해서는 지속적인 축적과 유리한 조건이 필요합니다. $76K–$77K 사이의 지역 바닥이 유지되는 것처럼 보이지만, 앞으로의 경로는 아직 극적인 상승세를 보이지 않을 것입니다. 비트코인의 S&P 500 및 글로벌 유동성 추세와의 연관성은 통화 정책이나 위험 감정의 변화로 인해 변동성이 발생할 수 있음을 의미합니다.
예를 들어, 금리 인하 기대가 위험 자산을 끌어올렸지만, 급격한 반전—아마도 인플레이션 급등이나 지정학적 충격으로 인해—은 비트코인의 안정성을 시험할 수 있습니다. 따라서 온체인 데이터가 강력한 설정을 신호하더라도, 비트코인 강세장의 다음 단계는 점진적으로 전개될 가능성이 높습니다. 여섯 자리 가격으로의 복귀를 기대하는 트레이더들은 시장이 기초를 구축하는 동안 인내가 필요할 것입니다.
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면책 조항: 이 기사는 정보 제공 목적으로만 사용되며, 재정적 조언으로 간주되어서는 안 됩니다. 투자 결정을 내리기 전에 항상 스스로 조사하십시오.
