이 글은 전직 해병대원이며 변호사인 로우디 예이츠의 의견 기고문입니다.
무엇이 뒷받침하고 있나요?
비코인 사용자들로부터 가장 흔히 제기되는 비판 중 하나는 “하지만 비트코인은 아무것도 뒷받침하지 않는다”는 것입니다. 이 비판은 제가 “상관된 교환 가능성”이라고 부르는 특성이 비트코인에 결여되어 있다는 점을 겨냥합니다. 이 비판에 대한 가장 일반적인 반박은 “당신의 미국 달러도 아무것도 뒷받침하지 않는다”는 것입니다. 이 사실적으로 올바른 반응의 문제는 더 깊은 요점을 놓치고 있다는 것입니다. 더 깊은 요점은 비트코인이 전통적인 경화의 한 가지 특성(상관된 교환 가능성)을 결여하고 있지만, 경화의 주요하지만 덜 눈에 띄는 특성인 자율성을 가지고 있다는 것입니다. 이 기사는 자율성의 범위를 탐구하고, 그것이 상관된 교환 가능성에 의해 어떻게 가려졌는지, 그리고 이러한 역사적으로 함께 존재했던 경화의 특성의 상대적 가치를 살펴보는 것을 목표로 합니다.
두 가지 특성의 이야기
전통적인 경화는 두 가지 특성을 가지고 있었습니다: 상관된 교환 가능성과 자율성. 첫 번째는 이해하기 쉽습니다. 개념적으로, 상관된 교환 가능성은 안정적인 양의 상품(전통적으로는 유형의 상품)에 대해 빠른 교환을 촉진하는 통화의 특성입니다. 귀금속 화폐는 이 특성이 얼마나 쉽게 이해될 수 있는지를 보여줍니다. 누군가가 당신의 노동에 대해 금화로 지불하면, 당신은 손에 쥘 수 있는 희소한 금속으로 노동의 단위를 교환합니다. 귀금속으로 뒷받침된 지폐는 다소 더 추상적이지만, 역사적인 교환 관행 덕분에 구체적인 형태를 가졌습니다. 1960년대까지 발행된 미국 정부의 은증서와 같은 것들은 일반 대중이 지폐를 진짜 은으로 교환할 수 있게 해주었습니다. 상관된 교환 가능성의 물리적 특성은 더 넓은 대중이 인지적으로 접근할 수 있도록 도와줍니다.
반면, 통화의 자율성은 상당히 더 추상적입니다. 개념적으로, 통화 자율성은 스펙트럼에서 존재하며, 주권자가 통화를 물질적으로 조작할 수 있는 능력을 줄입니다 — 인플레이션과 화폐 가치 하락을 생각해보세요. 실질적으로, 우리는 자율성을 통화를 조작하려는 계획에 제동을 거는 장벽의 집합으로 생각할 수 있습니다 — 작거나 크고, 물리적이거나 심리적입니다.
자율성의 스펙트럼
모든 추상적인 아이디어와 마찬가지로, 우화는 시각화하는 데 유용한 수단이 될 수 있습니다. 세 명의 주권자를 상상해봅시다: 나이브, 비트코인만 사용하는 나라의 주권자; 아이크, 금화만 사용하는 나라의 주권자; 그리고 딕, 순수한 법정 통화를 사용하는 나라의 주권자입니다.
나이브는 세금 수익을 넘어 지출을 늘리고 싶어할 수 있습니다. 그러나 그는 코드에 작성된 것 이상으로 비트코인 공급을 늘릴 수 없습니다. 또한, 나이브는 성공적인 자본 집약적인 작업 증명 채굴에 참여하지 않는 한 통화 공급의 확장으로 자동으로 이익을 얻지 못합니다. 결과적으로: 나이브가 적자 지출로 G3 제트를 구매하려고 하면, 걸프스트림 회사는 비트코인 대신 IOU를 수락해야 할 것입니다. 나이브의 통화는 높은 자율성을 가지고 있으며, 상관된 교환 가능성은 약화되어 있습니다.
아이크는 사치스러운 지출을 하고 싶지만 제약을 받습니다. 아이크의 지출이 세금 수익을 초과하면 선택지가 있지만, 그 중 어느 것도 경솔하게 추구할 수 없습니다. 첫째, 아이크는 동전을 깎을 수 있습니다; 그의 행정부가 동전과 접촉하면, 그들은 물리적으로 가장자리를 다듬고 그 조각으로 더 많은 동전을 주조할 수 있습니다. 이 옵션의 장점은 그리 노동 집약적이지 않다는 것입니다. 단점은 아이크의 나라의 맹인조차도 이 계획을 감지할 수 있다는 것입니다. 두 번째 옵션: 아이크는 동전의 금속을 하락시킬 수 있습니다. 이를 위해 아이크는 금화를 모아 용광로로 운반하고, 금을 더 저렴한 금속과 혼합하여 새롭게 하락된 동전을 주조해야 합니다. 이 옵션은 상당히 더 노동 집약적이며, 더 많은 공모자를 포함할수록 계획이 감지될 가능성이 높아집니다. 어느 쪽이든 아이크는 심리적 장벽도 가지고 있습니다. 즉, 그는 자신의 동화에 대한 법을 위반하고 있다는 것을 알고 있습니다. 세 번째 옵션은 더 많은 금광석을 채굴하여 새로운 동전을 주조하는 것입니다. 이 세 번째 옵션은 심리적 장벽이 없지만, 세 가지 옵션 중 가장 노동 집약적입니다. 아이크의 통화는 중간 정도의 자율성과 즉각적인 상관된 교환 가능성을 가지고 있습니다 — 전통적인 경화의 특성입니다.
딕은 또한 사치스러운 지출을 하지만, 우리가 모두 아는 바와 같이 그는 제약이 없습니다. 딕의 나라는 법정 통화를 사용하므로, 딕은 단순히 그의 재무 담당자가 돈 인쇄 버튼을 누르게 하면 적자가 해결됩니다(적어도 단기적으로는). 또한, 이것이 법정 통화의 특성이기 때문에, 딕의 행동은 완전히 합법적이며, 따라서 그는 자신의 행동에 대해 심리적 낙인을 받지 않습니다. 결국, 딕이 한 일에 대한 단기적인 비용은 크지 않으며, 그 낮은 비용 때문에 딕이 “CTRL P”를 누를 유혹은 영원히 높게 유지됩니다. 딕의 통화는 최소한의 자율성과 약화된, 상관되지 않은 교환 가능성을 가지고 있습니다.
이것이 통화 자율성의 스펙트럼입니다: 비트코인 > 금화 > 법정 통화.
왜 교환 가능성은 모호한 개념인가?
유럽의 호주 탐험 이전에, 유럽인은 모든 포유류(모유를 먹이는 어미가 있는 동물 종)가 살아 있는 새끼를 낳는다고 믿었다면 용서받을 수 있습니다. 그 당시, 유럽인이 알고 있는 모든 포유류는 살아 있는 새끼를 낳았습니다. 호주의 동물이 널리 알려진 후, 오리너구리는 유럽 생물학자들의 패러다임에 혼란을 주었습니다. 왜냐하면 오리너구리는 모유를 먹이는 어미가 있는 종이지만, 어미는 살아 있는 새끼 대신 알을 낳기 때문입니다. 실제 세계의 반례가 제공되자, 생물학자들은 전통적으로 함께 존재했던 모유 수유와 살아 있는 출산의 특성을 분리하고, 포유류의 올바른 구별 특성을 명확히 식별하는 것이 상대적으로 쉬워졌습니다: 모유를 먹이는 어미입니다.
비트코인 이전에, 당신이 모든 경화가 상관된 교환 가능성을 가져야 한다고 믿었다면 용서받을 수 있습니다. 그 당시 모든 전통적인 경화는 이 특성을 가지고 있었습니다. 예를 들어, 금화, 얍 돌, 조개껍질 등이 있습니다. 비트코인 이후, 경화의 패러다임에 혼란이 생겼습니다. 왜냐하면 비트코인은 상관된 교환 가능성 없이 자율성을 가지고 있기 때문입니다. 이 실제 세계의 반례로 인해 우리는 이제 전통적으로 함께 존재했던 자율성과 상관된 교환 가능성을 분리하고, 경화의 올바른 구별 특성을 명확히 식별할 수 있습니다: 자율성입니다.
이 역사는 왜 경화에 대한 논의가 자율성을 간과하고 상관된 교환 가능성에 집중했는지를 밝힙니다. 역사적으로, 통화 보유자들은 경화를 가장 명백한 특성과 연관지었습니다: 상관된 상품의 촉각적이고 가시적인 특성. 반면 자율성은 그림자 속에 남아, 통화를 조작하려는 계획에 조용히 제동을 걸었습니다. 자율성이 고려되었다 하더라도, 아마도 주권자들이 자신의 화폐 가치 하락 계획에 대한 성가신 요소로만 여겼을 것입니다.
자율성의 내재적 가치
상관된 교환 가능성을 평가하는 데에는 고유한 문제가 있습니다. 왜냐하면 이 가치는 기본 통화 시스템의 무결성에 따라 달라지기 때문입니다. 예를 들어, 아이크가 그의 나라의 동화를 하락시키면, 한 상점 주인은 하나의 금화에 대한 상관된 교환 가능성이 아이크의 하락과 직접 비례하여 감소합니다. 상점 주인이 50% 적은 금이 포함된 동화를 받으면, 그 귀중한 상품에 대한 상점 주인의 상관된 교환 가능성은 50% 감소합니다. 따라서 상관된 교환 가능성은 내재적 가치가 없습니다; 상품 보유자들은 항상 자신이 보유한 상품을 하락시킬 수 있습니다.
반면, 자율성의 가치는 내재적입니다. 모든 것이 동일하다면, 계획자가 통화를 하락시키는 데 어려움을 겪을수록 시스템은 덜 하락하게 되므로, 자율성은 통화의 무결성을 강화하는 경향이 있으며, 이것이 자율성의 가치입니다. 즉, 자율성은 통화의 무결성의 상류에 있습니다. 비트코인의 경우, 통화의 자율성은 계획자들로부터 하락을 방지하고 시간이 지남에 따라 무결성을 보장합니다. 금화의 경우, 통화의 자율성은 통화의 무결성을 강화하고 상관된 교환 가능성을 높일 수 있지만, 그 반대는 성립하지 않습니다.
정확하게 말하라
고대 바빌론의 신 마르둑은 명확하게 보고 마법의 말을 할 수 있는 능력에서 그의 신화적인 힘을 얻었습니다. 경화의 특성을 식별하고, 이름을 붙이고, 분석하는 것의 중요성은 결코 과소평가될 수 없습니다. 이 과정은 경화에 대한 우리의 이해를 명확히 할 뿐만 아니라(명확하게 보기 때문에), 이 과정에서 우리의 언어 도구를 날카롭게 하는 데에도 중요합니다(명확하게 말하기 때문에). 상관된 교환 가능성을 경화에서 분리할 수 있는 수사적 수단이 없다면, “무엇이 뒷받침하고 있나요?”라는 질문은 반박하기 어려운 모호한 비판으로 남아 있습니다.
비트코인 사용자들은 자율성의 가치 제안을 직관적으로 이해하지만, 이 이해는 일반적으로 암묵적입니다. 통화 자율성에 대한 명시적 이해는 비트코인 사용자들이 비코인 사용자들에게 비트코인의 장점에 대해 교육하고 설득하는 능력을 가속화합니다 — 가장 강력한 현존하는 경화입니다. 경험은 이 점을 자명하게 만듭니다; 당신이 얼마나 많은 놀라운 생각을 했지만, 그 생각을 표현할 단어가 부족했는지를 되돌아보세요. 그러다가 밈, 영화 또는 언어의 장인이 나타나 당신을 위해 수사적 장벽을 허물었습니다. 이 수사적 힘의 대표적인 예는 “매트릭스” 제작자들의 “알약” 용어입니다. “레드 필”, “블루 필” 그리고 물론 “오렌지 필”과 같은 용어는 매우 번거롭고 추상적인 개념을 명확하고 정확하게 설명할 수 있게 해줍니다. 누군가 “매트릭스”를 본 적이 없더라도, 당신은 초보자를 줄거리로 안내하고 여전히 당신의 요점을 전달할 수 있습니다. 경화의 기초가 되는 번거로운 개념은 유사한 어려움을 제기합니다. 일화, 날카로운 언어 도구 및 경화에 대한 명확한 이해를 통해 비트코인 사용자들은 상관된 교환 가능성에서 통화 자율성으로 초점을 전환하고 대화를 진전시킬 수 있습니다.
