전 세계 가치가 거의 400조 달러에 달하는 부동산은 세계에서 가장 큰 자산 클래스이며, 이는 전 세계 주식 시장의 세 배 이상, 전 세계 GDP의 거의 네 배에 해당합니다. 더 많은 사람들이 저축을 부동산에 투자함에 따라, 주택은 단순한 피난처에서

인플레이션 헤지 자산으로 발전하였으며, 상당한 금전적 프리미엄을 지니고 있습니다.

샌프란시스코, 런던 또는 프라하에서 주거 및 상업 임대인은 순수 임대 수익률이 3%에 불과함에도 불구하고 더 많은 건물에 계속 투자하고 있습니다.

그 이유는 매우 간단합니다: 부동산은 훌륭한 담보가 됩니다.

정상적인 시장 상황에서는 은행이 항상 부동산을 담보로 대출하는 것을 기꺼이 하며, 이 때문에 거의 누구나 주택 담보 대출을 받을 수 있습니다. 주택 담보 대출을 통해 부동산 소유자는 초기 자금 조달, 재융자, 두 번째 대출 및 주택 자산 신용 한도를 통해 유동성에 접근할 수 있습니다.

2008년 위기를 촉발한 과잉에도 불구하고 이 시스템은 대체로 잘 작동해 왔습니다: 주택 담보 대출은 신용을 민주화하여 소유권을 포기하지 않고도 유동성을 제공합니다. 이것이 부동산을 가치 저장 자산의 불변의 왕으로 만든 부분입니다.

하지만 여기 질문이 있습니다: 왜 부동산만일까요? 당신이 세 명의 차용인 중에서 선택하는 대출자라고 상상해 보세요—한 명은 금을 제공하고, 다른 한 명은 페라리를, 세 번째는 집을 제공합니다. 기술적으로 모든 것이 담보가 될 수 있습니다. 하지만 실제로는? 집이 항상 이깁니다.

왜일까요? 금은 쉽게 해외로 이전될 수 있고, 자동차는 운전해 나갈 수 있습니다. 하지만 부동산은 토지에 묶여 있습니다. 국가가 재산권을 집행하는 한, 대출자의 입장은 안전합니다.

하지만 법적 집행에 의존하지 않는 담보 형태가 있다면 어떻게 될까요? 비트코인이 등장합니다.

다윗과 골리앗

담보로서 비트코인은 거의 모든 지표에서 부동산을 능가합니다: 항상 이용 가능하고, 전 세계적으로 인정받으며, 즉시 이전 가능하고, 프로그래밍 가능하며, 법적 시스템이 아닌 암호학에 의해 보호됩니다. 부동산을 판매하려면 지역 시장, 감정, 수수료, 자본 통제 및 규제 장벽을 탐색해야 하지만, 비트코인 담보를 청산하는 것은 버튼 하나 클릭하는 것만큼 간단할 수 있습니다.

현재 모든 사람이 ETF나 기업 재무에 집중하고 있지만, 기관 채택이 증가함에 따라 비트코인의 자연스러운 다음 단계는 담보 시장이 될 것입니다. 비자 custodian 비트코인 담보 대출을 민주화하는 즉시, BTC는 사람들이 집을 대하는 것과 유사하게 사용 가능한 자본이 됩니다.

그리고 비트코인에 대한 대출이 부동산에 대한 대출보다 더 쉽고 안전하며 저렴해진다면, 왜 누가 집에 부를 저장할까요?

간단합니다: 그들은 저장하지 않을 것입니다.

일반적으로 부동산의 가치는 해당 자산이 생성할 수 있는 현금 흐름과 시장 주도 금전적 프리미엄에 따라 결정됩니다. 반면 비트코인은 물리적 제약이나 소유 비용에 얽매이지 않는 순수한 금전적 가치의 표현입니다. 비트코인 기반 신용 시장으로 더 많은 자본이 유입됨에 따라, 부동산에 내재된 이 금전적 프리미엄은 불가피하게 붕괴될 것이며, 부동산은 그 유용성 가치로 돌아갈 것입니다.

일부 지표는 이미 이러한 일이 발생하고 있음을 시사합니다.

변화의 조짐

작년에 Relai는 부동산 투자자, 개인 고객 및 기업들이 “비트코인으로 몰려들고 있으며, [중앙은행과 그들이 가져오는 예상치 못한 금리 인하에 대한] 궁극적인 헤지로 고려하고 있다”고 관찰했습니다.

인구 통계는 명확한 세대 변화를 드러냅니다: 밀레니얼과 줌머들은 조부모 세대의 한 곳에 정착하는 라이프스타일을 그리워하지 않습니다. 많은 사람들은 앞서 언급한 금전적 프리미엄 때문에 더 이상 집을 살 여유가 없습니다. 디지털 유목민과 원격 근무자의 증가는 오늘날 이상적인 부의 저장 수단이 휴대 가능하고, 글로벌하며, 인터넷에 본래적인 것이어야 한다는 새로운 현실을 드러냅니다.

2024년 조사에 따르면, 줌머들은 주식(18%), 부동산(13%), 채권(11%)보다 암호화폐(20%)에 더 많이 투자하고 있습니다. Charles Schwab의 조사에서 세대 간 격차는 더욱 뚜렷해집니다: 밀레니얼의 62%가 지난해 암호화폐 ETF에 투자할 계획이었지만, 베이비붐 세대는 단 15%에 불과했습니다.

비트코인은 부동산의 지배력에 상당한 타격을 줄 태세입니다. 이는 단순히 가치 저장 수단으로서 더 나은 성능을 발휘하기 때문만이 아니라, 대출자들이 마찰이 없고, 프로그래밍 가능하며, 국경이 없는 담보로서 비트코인을 선호할 것이기 때문입니다. 이미 세대 선호의 변화가 나타났으므로, 비트코인이 400조 달러 규모의 부동산 시장에 내재된 금전적 프리미엄의 일부라도 차지하게 된다면, 수조 달러 규모의 자본이 비트코인으로 회전할 것입니다. 이는 자본 흐름의 조정이 아니라, 전 세계적인 가격 조정 사건입니다. 대부분의 사람들은 이 일이 얼마나 빠르게 일어날지 준비가 되어 있지 않습니다. 하지만 이는 불가피합니다.

이 글은 Martin Matejka의 게스트 포스트입니다. 표현된 의견은 전적으로 그들의 것이며 BTC Inc 또는 Bitcoin Magazine의 의견을 반드시 반영하지는 않습니다.