비트코인은 화요일에 $92,000 근처에서 머물렀으며, 분석가들과 트레이더들은 암호화폐가 잔인한 4분기 매도세를 뒤로하고 있다는 개선된 기술적 및 거시적 신호를 지적했습니다.
가격 움직임은 비트코인이 10월에 $126,000를 초과하는 정점에서 35%까지 하락했던 몇 달간의 변동성 이후 발생했으며, 이는 강제 청산과 장기 보유자들의 매도 압력 때문입니다. 자산은 12월에 세 번째 연속으로 하락하며 마감했으며, 이는 역사적으로 드문 패턴입니다. 그러나 여러 분석가들은 현재의 상황이 반등을 선호한다고 주장합니다.
“우리는 비트코인과 더 넓은 디지털 자산 시장이 바닥을 찍었다고 합리적으로 확신합니다.”라고 번스타인의 분석가 가우탐 추가니와 그의 팀은 화요일에 발표한 메모에서 말하며, 11월 말의 $80,000 근처 저점을 사이클의 가능성 있는 저점으로 지목했습니다.
번스타인은 비트코인이 전통적인 4년 주기 내에서 이미 정점을 찍었다는 우려에 반박하며, 그러한 두려움은 “과장되었다”고 언급했습니다. 이는 소매 투기보다는 기관 참여에 의해 점점 더 주도되는 시장에서의 상황을 반영합니다.
“우리가 이전에 강조한 바와 같이, 우리는 현재 시장 상황에서 4년 주기 패턴에 대한 시장의 우려가 정당하지 않다고 믿습니다. 기관 수요가 채택을 주도하고 있습니다.”라고 분석가들은 썼습니다.
2027년까지 비트코인 $200k?
번스타인은 장기적으로 여전히 긍정적인 전망을 유지하며, 2026년 비트코인 가격 목표를 $150,000, 2027년에는 $200,000으로 설정했습니다. 이 회사는 토큰화와 규제된 금융 인프라를 포함한 더 넓은 “디지털 자산 혁명”이 현재의 상승장을 역사적 기준 이상으로 연장하고 있다고 주장합니다.
비트코인이 2025년에 약 6% 하락했음에도 불구하고, 추가니는 그 해가 암호화폐 부문, 특히 암호화폐 관련 주식과 기업공개에 대해 전반적으로 건설적이었다고 언급했습니다.
앞으로 번스타인은 로빈후드, 코인베이스, 피규어, 서클과 같은 기업들이 주도하는 토큰화 “슈퍼사이클”이 계속해서 기관 자본을 이끌어낼 것으로 예상합니다.
다른 시장 관찰자들도 하락 모멘텀 완화에 대한 의견을 공유했습니다. 일요일, 10X 리서치는 기술 지표가 이제 비트코인이 강세 추세에 진입했음을 시사한다고 밝혔으며, 이는 휴일 기간 동안 몇 주간의 범위 거래 이후의 결과입니다.
“전술적 반등의 좋은 기회가 있습니다.”라고 펀드스트랫의 디지털 자산 책임자 숀 패럴이 월요일에 언급했습니다. 패럴은 연준의 대차대조표 확대와 미국 재무부 일반 계좌의 감소를 포함한 유동성 조건 개선을 비트코인과 같은 위험 자산에 대한 지지 요인으로 지적했습니다.
펀드스트랫은 비트코인이 유리한 조건 하에 $105,000에서 $106,000 범위를 테스트할 가능성이 있다고 보지만, 패럴은 그의 기본 시나리오에는 여전히 올해 상반기에 의미 있는 하락 위험이 포함되어 있으며, 2026년 후반에 더 강한 반등이 있을 것이라고 경고했습니다.
비트코인 기술 분석
기술적 관점에서 비트코인은 지난주에 $91,500 근처에서 마감했으며, 이는 단기 저항선인 $91,400을 약간 초과한 수준입니다. 분석가들은 이 수준을 유지하는 것이 $94,000에 대한 또 다른 시도를 열 수 있다고 말합니다. 이는 11월 중순 이후 가격을 제한해온 저항선입니다. 지속적인 돌파는 $98,000에 대한 관심을 불러일으킬 수 있으며, 더 강한 저항은 $103,500에서 $109,000 구역까지 확장됩니다.
하락 측면에서는 트레이더들이 $87,000 근처의 지지를 주시하고 있으며, 매도 압력이 재개될 경우 $84,000과 $72,000 사이의 더 강한 구역이 뒤따릅니다. 시장 심리는 가격이 안정됨에 따라 명백한 약세에서 보다 중립적인 입장으로 전환되었습니다.
번스타인은 비트코인 대체 주식, 특히 스트래티지에 대한 잠재적인 파급 효과도 강조했습니다. 분석가들은 비트코인 가격의 회복이 스트래티지의 순자산 가치에 대한 프리미엄을 회복하는 데 도움이 될 것이라고 말했습니다. 이는 지난 1년 동안 상당히 압축되었습니다.
“MSTR의 청산 사건에 대한 우려가 해소됨에 따라, 우리는 MSTR의 NAV에 대한 프리미엄이 역사적 평균으로 강하게 회복될 것으로 예상합니다.”라고 분석가들은 썼습니다. 스트래티지는 역사적으로 순자산 가치에 대해 평균 1.57배의 배수를 기록했으며, 이번 주에는 약 1.02배입니다.
스트래티지는 주식 발행과 우선주 제공을 통해 비트코인 구매를 계속 자금 조달하고 있으며, 최근에는 배당 의무를 미리 지급하기 위해 $22억 5천만의 “USD 준비금”을 구축했습니다.
그럼에도 불구하고 이 회사는 MSCI 지수에서의 잠재적 제외와 같은 위험에 직면해 있으며, 이는 지수 관련 자금 유출을 촉발할 수 있습니다.
