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비트코인과 S&P 500
최근 월간 보고서에서는 진화하는 거시경제 환경에 대해 광범위하게 다루었으며, 2020년 동안 비트코인과 주식 간의 강한 상관관계를 강조했습니다. 또한 비트코인을 준 24/7/365, 역 VIX(현재)로 언급했습니다. 일반적으로 이는 주식이 상승할 때 비트코인도 상승하고, 주식이 하락할 때(아마도 VIX의 상승과 함께) 비트코인도 하락 압력을 받을 것임을 의미합니다.
시장 참여자들은 LUNA/UST의 붕괴 이후 비트코인이 약 한 달 동안 $30,000 근처에서 통합되었음을 기억해야 합니다. 그 후 주식 시장의 변동성이 증가하면서 주식이 새로운 하락세로 접어들었고, 이는 비트코인을 주요 지지선 없이 끌어내렸습니다.
현재 추세에서 무엇이 두드러질까요? 두 시장 모두 가격과 역사적 실현 상관관계에 영향을 미칠 수 있는 외부 변수가 있습니다. 주식이 계속 상승함에 따라, 수동적 흐름과 최근의 약세 포지션 압박으로 인해 비트코인의 가격 움직임이 의미 있게 전환되기 시작했으며, 그 파생상품 시장의 숏 스퀴즈는 이미 대부분 발생했습니다.
비트코인은 특히 일곱 번째 연속 빨간 일일 캔들(개장가보다 낮은 종가) 중에 있습니다.
주식이 더 넓은 상승 추세에 있는 것을 고려할 때, 단기적으로 저조한 성과는 강세론자에게 우려스러운 일입니다. 주식 시장이 하락할 경우 비트코인이 어디에서 거래될 것인지, 또는 전통 시장의 변동성이 크게 증가할 경우 비트코인이 어디에서 거래될 것인지 스스로에게 질문해야 합니다.
이번 이슈는 장기적인 펀더멘털보다는 단기적인 가격 움직임에 더 초점을 맞추고 있으며, 이는 우리의 더 넓은 시장 논리와 일치합니다. 위험 자산이 바닥을 치지 않았다는 점을 강조하며, 이는 7월 월간 보고서에서 다룬 내용입니다. 현재 거시경제가 모든 것을 지배하고 있으며, 비트코인이 전체 자산의 글로벌 바다 속에서 단지 연못에 불과한 초기 단계에 있는 점을 고려할 때, 실현된 상관관계와 상대적 저조한 성과는 각각 예상되고 주목할 만합니다.
