비트코인 가격은 오늘 $70,000 수준에서 유지되었으며, 이란과 관련된 갈등으로 인한 지정학적 위험이 변화하고 거시적 기대가 광범위한 위험 시장에 영향을 미쳤습니다. 반면 파생상품 데이터와 온체인 지표는 시장이 포기보다는 통합 중임을 나타냈습니다.
비트코인 가격은 금요일 초 거래에서 $70,500 근처에서 머물렀으며, 최근 $76,000 근처의 고점에서 조정이 있었습니다.
이 움직임은 에너지 시장이 급등하고 인플레이션 우려가 다시 부각되면서 위험 자산 전반의 상승 여력을 제한했습니다. 그럼에도 불구하고 비트코인 가격은 같은 기간 동안 원자재 및 주식에 비해 상대적인 안정성을 보여주었습니다.
VanEck의 연구는 현재 환경을 스트레스 이후의 리셋으로 설명합니다. 이 회사의 3월 중순 ChainCheck 보고서는 비트코인 가격의 30일 평균 가격이 19% 하락했지만, 실현된 변동성이 80에서 50 근처로 떨어지면서 현물 가격이 안정세를 보였다고 언급했습니다.
동시에 선물 자금 조달 금리는 4.1%에서 2.7%로 하락하여 레버리지가 줄어들고 투기 강도가 낮아졌음을 나타냅니다.
옵션 시장은 방어적인 자세를 반영합니다. VanEck 데이터에 따르면 풋-콜 미결제 약정 비율은 평균 0.77로, 2021년 중반 이후 가장 높은 수준으로, 현재 포지셔닝은 2019년 이후 관측된 것 중 91번째 백분위수에 해당합니다.
하락 보호에 대한 수요는 여전히 높으며, 풋 프리미엄은 현물 거래량에 비해 기록적인 수준에 도달했습니다. 투자자들은 변동성이 감소하더라도 헤지에 자본을 계속 배분하고 있습니다.
비트코인 가격의 미래 긍정적 수익?
이 패턴은 역사적 의미가 있습니다. VanEck에 따르면, 유사한 수준의 옵션 스큐는 긍정적인 미래 수익을 앞서왔습니다. 비슷한 수치가 나타난 기간은 이후 90일 동안 평균 13% 이상의 이익을, 1년 동안에는 100% 이상의 이익을 가져왔습니다.
데이터는 파생상품 시장에서의 극단적인 주의가 종종 새로운 하락의 시작이 아닌 후반 단계의 하락과 일치했음을 시사합니다.
온체인 활동은 조용한 모습을 보여줍니다. 지난 한 달 동안 전송량은 31% 감소했으며, 일일 수수료는 27% 하락했습니다. 활성 주소는 소폭 감소하여 네트워크 수준에서의 참여가 제한적임을 나타냅니다.
이러한 추세는 거래 활동의 더 큰 비중을 차지하는 오프체인 장소의 역할 증가로 이어졌습니다.
장기 보유자들은 분배를 줄이는 것으로 보입니다. 전송량은 모든 연령대에서 감소하여, 오래된 코인이 대부분 비활성 상태임을 나타냅니다. 이 변화는 경험이 풍부한 시장 참여자들로부터의 판매 압력이 줄어들고 있음을 시사하며, 이는 가격 안정화 단계와 자주 연관됩니다.
채굴자 행동은 또 다른 층을 추가합니다. 수익은 지난 한 달 동안 11% 감소하여 경제적 압박을 반영합니다. 그러나 채굴자들로부터의 판매 압력은 급증하지 않았습니다. 거래소로의 온체인 흐름은 1%만 증가했으며, 총 채굴자 잔고는 점진적으로 감소했습니다. 지난 1년 동안 채굴자들은 대부분 새로 발행된 공급을 판매했지만 기존의 보유 자산을 청산하는 속도는 가속화되지 않았습니다.
그러나 기관 흐름은 약해졌습니다.
현물 비트코인 상장지수펀드는 최근 세션에서 순유출을 기록하며 이전의 유입 흐름을 반전시켰습니다. 이 변화는 투자자들이 거시적 불확실성과 상승하는 에너지 비용에 대응함에 따라 광범위한 위험 회피와 일치합니다.
어제, 모건 스탠리는 제안된 현물 비트코인 상장지수펀드가 NYSE Arca에서 MSBT라는 티커로 거래될 것이라고 확인했습니다.
작성 시점에서 비트코인 가격은 $70,371입니다.
