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활성 엔티티 성장
오늘 호에서는 비트코인 네트워크의 최신 상태, 건강 및 성장 가치를 다루고 있습니다. 가격이 비트코인의 생애 동안 여러 번 보였던 주요 주기적 사상 최고치 하락에 직면하면서, 가치 평가를 위한 더 높은 바닥을 설정하는 기본 요소들이 증가하고 있습니다.
그러한 주요 지표 중 하나는 네트워크의 활성 엔티티 성장입니다. 활성 엔티티는 동일한 개인, 기관 또는 시장 참여자가 제어하는 주소의 추정 클러스터입니다. “활성”은 해당 날짜에 비트코인을 수신하거나 전송한 것으로 정의됩니다. 이는 Glassnode의 데이터 과학 및 휴리스틱 기법에서 파생된 것이므로 완벽한 측정치는 아니지만, 시간이 지남에 따라 증가하는 수요를 추적하는 데 잘 작동했습니다. 그들의 방법론에 대한 자세한 내용은 여기에서 확인할 수 있습니다.
아래 차트를 보면, 활성 엔티티 수는 2016년 이후 두 배 이상 증가하여 126,904에서 255,333으로 증가했습니다. 지난 두 사이클의 정점은 활성 엔티티의 증가와 급증에 의해 선행되었으며, 각각 2016년과 2021년에 376,549와 432,636에 도달했습니다. 각 사이클이 활성 엔티티에서 새로운 최고치를 기록하면서, 이후 바닥에서는 더 높은 저점의 추세를 보였습니다. 이는 시간이 지남에 따라 비트코인의 온체인 거래를 사용하는 새로운 “사용자”의 수가 증가하고 있음을 분명히 보여줍니다.
비트코인의 진화하는 시장 가치를 도출하고 평가하려는 많은 시도가 있습니다. 그 중 하나는 네트워크 가치 대 거래(NVT) 비율로, 비트코인의 USD 시장 규모를 온체인 거래량의 USD 가치에 대한 비율로, 내부 엔티티 활동을 조정한 것입니다. 비트코인의 NVT 비율은 시간이 지남에 따라 네트워크가 더 가치 있게 변하고 있음을 보여주는 명확한 추세를 나타냅니다. 추세를 초과하는 높은 값은 가격이 과대 평가되었음을 나타내고, 추세 이하의 낮은 값은 가격이 저평가되었음을 보여줍니다.
오프체인에서, 특히 거래소에서 손이 바뀔 수 있는 비트코인 공급량이 증가하고 있으며, NVT 비율에 정확하게 반영되지 않는 라이트닝 네트워크의 채택이 증가하고 있습니다.
다음으로 2012년 이후 잔액이 0이 아닌 비트코인 주소의 수를 살펴보겠습니다. 비트코인 “사용자”의 수를 결정하는 것은 항상 도전 과제가 되었으며, 그래서 위에서 엔티티 지표가 개발되었습니다. 주소를 단순히 세는 것에는 문제가 있지만(즉, 사용자가 여러 주소를 가질 수 있고 단일 거래소 주소가 수천 명의 사용자를 나타낼 수 있음), 비트코인의 채택이 증가하는 모습을 보기에는 간단한 방법입니다. 잔액이 0이 아닌 주소의 수는 계속해서 연간 두 자릿수 성장을 보이며, 2022년 연간 성장률은 18.2%입니다.
간단하고 보수적인 추세 예측 모델을 사용하면, 잔액이 0이 아닌 주소는 이 속도로 2026년까지 거의 두 배가 될 것입니다. 그 예측은 매년 10-13%의 연간 성장을 가정하며, 현재 추세보다 훨씬 낮습니다. 효과적으로, 이 고수준의 관점은 시간이 지남에 따라 비트코인의 S-곡선 채택이 형성되고 있음을 반영합니다.
중요한 것은 비트코인 네트워크가 24/7/365 운영되고 있다는 것입니다. 이는 이를 활용하고자 하는 모든 사용자에게 세계에서 가장 효율적이고 안전한 가치 저장 및 결제 네트워크입니다.
