비트코인은 2025년 강력한 출발을 보인 후 상당한 상승 움직임을 예고하고 있습니다. 그러나 시장의 전반적인 건강 상태와 현재의 상승 모멘텀을 앞으로 몇 주와 몇 달 동안 지속할 수 있을지에 대한 질문이 남아 있습니다. 여기에서는 현재 추세를 뒷받침하는 기본 숫자를 데이터 기반으로 살펴보겠습니다.
채굴자 회복
채굴자의 일일 USD 수익을 연평균과 비교하는 지표인 Puell Multiple은 비트코인의 기본 네트워크 강도가 여전히 강하다는 것을 시사합니다. 역사적으로 반감기 이벤트 이후 채굴자 수익은 50% 블록 보상 감소로 인해 상당한 하락을 경험합니다. 그러나 Puell Multiple은 최근 1이라는 주요 값을 넘어 상승하여 회복과 잠재적인 상승 국면을 나타냅니다.
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이전 사이클에서는 1의 값을 넘고 재테스트하는 것이 주요 가격 상승을 선행하는 경우가 많았습니다. 이 패턴이 반복되고 있으며, 채굴 활동으로부터 강력한 시장 지지를 나타냅니다.
상당한 상승 잠재력
MVRV Z-Score는 비트코인의 시장 가치를 실현된 가치 또는 모든 BTC의 평균 축적 가격과 비교하는 지표로, 현재 값이 역사적 최고 지역보다 훨씬 낮아 성장 여지가 상당함을 시사합니다.
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MVRV Z-Score의 2년 롤링 버전은 진화하는 시장 역학을 조정하여 상승 잠재력을 보여줍니다. 이 조정된 지표로도 비트코인은 이전 사이클의 최고 수준에서 멀리 떨어져 있어 추가 가격 상승의 가능성을 열어두고 있습니다.
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지속 가능한 심리
비트코인 공포 및 탐욕 지수는 현재 건강하고 지속 가능한 탐욕 심리의 수준에 있으며, 탐욕스럽지만 지속 가능한 심리를 나타냅니다. 2020-2021년 황소 사이클의 역사적 데이터에 따르면 탐욕 수준이 80-90에 이를 경우 몇 달 동안 지속될 수 있으며, 이는 장기적인 상승 모멘텀을 지원합니다. 값이 극단적인 수준(95+)에 접근할 때만 시장은 일반적으로 상당한 조정을 겪습니다.
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네트워크 활동
활성 주소 심리 지표는 네트워크 활동의 약간의 하락을 보여주며, 소매 투자자들이 시장에 완전히 재진입하지 않았음을 시사합니다. 그러나 이는 긍정적인 신호일 수 있으며, 다음 상승 국면을 촉발할 수 있는 미개척 소매 수요를 나타낼 수 있습니다.
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위험 선호 변화
전통적인 시장 심리는 개선 신호를 보이고 있습니다. 고수익 신용에 대한 선호가 증가하고 있으며, 거시 경제 환경이 더 위험을 감수하는 전망으로 변화하고 있습니다. 투자 등급 채권에 비해 신용 등급이 낮아 더 높은 이자율을 제공하는 기업 채권을 살펴보면, 비트코인의 성과와 글로벌 위험 선호가 높아진 시기 사이에는 강한 상관관계가 있었으며, 이는 종종 비트코인 가격의 상승 국면과 일치했습니다.
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결론
비트코인의 온체인 지표, 시장 심리 및 거시적 관점은 모두 현재의 황소 시장이 계속될 것임을 시사합니다. 단기적인 변동성은 항상 가능하지만, 이러한 지표의 수렴은 비트코인이 가까운 미래에 현재의 최고치를 도달하고 잠재적으로 초과할 수 있는 좋은 위치에 있음을 나타냅니다.
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면책 조항: 이 기사는 정보 제공 목적으로만 사용되며 재정적 조언으로 간주되어서는 안 됩니다. 투자 결정을 내리기 전에 항상 스스로 조사하십시오.
