글로벌 유동성은 거시 경제 조건을 평가하는 데 사용되는 주요 지표 중 하나이며, 특히 비트코인 가격 궤적을 예측할 때 중요합니다. 유동성이 증가함에 따라 비트코인과 같은 위험 자산으로 흐를 수 있는 자본도 증가합니다. 그러나 이 변화하는 시장 환경에서, 비트코인 가격 행동과 높은 상관관계를 가지며 생태계에 구체적인 더 민감하고 아마도 더 정확한 지표가 등장했습니다.
글로벌 M2
글로벌 M2와 비트코인 차트부터 시작해 보겠습니다. 이는 현재의 상승 사이클 동안 비트코인 매거진 프로에서 가장 많이 공유되고 분석된 차트 중 하나입니다. M2 공급은 경제 내 모든 물리적 통화와 근접 통화 자산을 포함합니다. 주요 경제국에서 전 세계적으로 집계할 때, 재정 자극과 중앙은행 행동에 대한 명확한 그림을 그립니다.
역사적으로 M2의 주요 확장은, 특히 통화 발행과 재정 개입에 의해 촉발된 경우, 비트코인의 폭발적인 상승과 일치했습니다. 2020년의 상승장은 교과서적인 예였습니다. 수조 달러의 자극이 전 세계 경제에 쏟아졌고, 비트코인은 수천 달러에서 60,000달러 이상으로 급등했습니다. 2016-2017년에도 유사한 패턴이 발생했으며, 반대로 2018-2019년과 2022년에는 M2 축소가 비트코인 약세장과 일치했습니다.
더 강한 상관관계
그러나 원시 M2 차트가 매력적이긴 하지만, 글로벌 M2와 비트코인의 연간 비교는 더 실행 가능한 관점을 제공합니다. 정부는 항상 돈을 찍어내는 경향이 있으므로, 기본 M2 공급은 거의 항상 상승세를 보입니다. 그러나 가속화 또는 감속의 속도는 다른 이야기를 전합니다. M2의 연간 성장률이 상승할 때 비트코인은 상승하는 경향이 있습니다. 반대로 하락하거나 부정적일 때 비트코인은 일반적으로 어려움을 겪습니다. 이 추세는 단기적인 잡음에도 불구하고 법정 통화 유동성 확장과 비트코인의 상승 간의 깊은 연결을 강조합니다.
하지만 주의할 점이 있습니다: M2 데이터는 느립니다. 경제 전반에 걸쳐 수집, 업데이트 및 반영하는 데 시간이 걸립니다. 그리고 유동성이 증가하는 영향은 비트코인에 즉시 미치지 않습니다. 처음에는 새로운 유동성이 채권 및 금과 같은 안전 자산으로 흘러들어가고, 그 다음 주식으로, 그리고 나중에야 비트코인과 같은 높은 변동성의 투기 자산으로 흘러갑니다. 이 지연은 타이밍 전략에 매우 중요합니다. 이 데이터에 지연을 추가할 수 있지만, 요점은 여전히 유효합니다.
스테이블코인
이 지연을 해결하기 위해, 우리는 보다 시의적절하고 암호화폐 고유의 지표인 스테이블코인 유동성으로 전환합니다. 비트코인과 주요 스테이블코인(USDT, USDC, DAI 등)의 공급을 비교하면 M2보다 훨씬 강한 상관관계를 드러냅니다.
이제 스테이블코인 공급의 원시 값만 추적하는 것도 어느 정도 가치는 있지만, 진정한 우위를 얻기 위해서는 변화율, 특히 28일(월간) 롤링 기준으로 살펴봐야 합니다. 공급의 이 변화는 단기 유동성 추세를 매우 잘 나타냅니다. 비율이 긍정적으로 전환될 때, 이는 종종 새로운 비트코인 축적 단계의 시작을 나타냅니다. 급격히 부정적으로 전환될 때는 지역적 고점 및 조정과 일치합니다.
2024년 말로 돌아보면, 스테이블코인 성장률이 급증하면서 비트코인이 오랜 통합에서 새로운 고점으로 상승했습니다. 유사하게, 올해 초의 주요 30% 하락은 스테이블코인 공급 성장의 급격한 부정적 전환에 의해 선행되었습니다. 이러한 움직임은 이 지표에 의해 하루 단위로 추적되었습니다. 스테이블코인 공급의 최근 반등은 비트코인 가격의 잠재적 반등의 초기 신호를 보이기 시작하고 있으며, 이는 암호화폐 시장으로의 새로운 유입을 시사합니다.
그림 5: 과거에 유동성 비율이 0을 초과할 때 발생한 신호는 신뢰할 수 있는 매수 신호였습니다.
이 데이터의 가치는 새롭지 않습니다. 암호화폐 베테랑들은 2017년으로 거슬러 올라가는 트위터의 테더 프린터 계정을 기억할 것입니다. 매 USDT 발행을 비트코인 상승의 신호로 지켜보았습니다. 지금의 차이점은 이를 더 정확하게, 실시간으로 측정할 수 있으며, 변화율 분석의 추가적인 뉘앙스를 가지고 있다는 것입니다. 이 점을 더욱 강력하게 만드는 것은 사이클 내 및 심지어 일일 추적 기능입니다. 글로벌 M2 차트와 달리, 스테이블코인 유동성 데이터는 실시간으로 추적할 수 있으며 짧은 시간 프레임에서 사용할 수 있습니다. 이 변화를 긍정적으로 추적할 때, 훌륭한 축적 기회를 제공할 수 있습니다.
결론
글로벌 M2 성장률이 장기 비트코인 추세와 일치하는 반면, 스테이블코인 변화율 지표는 사이클 내 포지셔닝에 대한 명확성을 제공합니다. 이는 모든 분석가의 도구 상자에 들어갈 자격이 있습니다. 축적을 위해 28일 변화율에서 0을 초과하는 교차점을 찾고, 극단적인 급증이 발생할 때 스케일 아웃을 고려하는 간단한 전략은 놀라운 효과를 보였으며 앞으로도 계속 그럴 가능성이 높습니다.
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면책 조항: 이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 재정적 조언으로 간주되어서는 안 됩니다. 투자 결정을 내리기 전에 항상 스스로 조사하십시오.
