짧고 암호화된 트윗이 화요일 밤 X 커뮤니티에서 열광을 일으켰습니다. 세계적인 거래소인 Coinbase가 래핑된 비트코인 시장에 진입할 계획을 암시했기 때문입니다. 초기 추측은 고위 직원들에 의해 빠르게 확인되었고, 이들은 비트코인 자산을 회사의 온체인 생태계에 더 통합하려는 기대감을 corroborated했습니다.
다른 관찰자들은 현재 시장의 인기 있는 비트고의 wBTC에 대한 혼란스러운 한 주 이후 이 결정의 전략적 성격을 강조했습니다. 후자는 비트코인 투자자들이 DeFi 제품에 노출되는 가장 쉽고 인기 있는 방법으로 오랫동안 여겨져 왔습니다.
업계의 관심이 비트코인 네이티브 대안에 집중되면서, 이 발표는 많은 이들에 의해 이더리움의 지배력을 유지하기 위한 결정적인 움직임으로 여겨지고 있습니다.
래핑된 비트코인의 기원
래핑된 비트코인 제품의 출현과 관심을 더 잘 이해하기 위해서는 2018년으로 시계를 되돌려야 합니다. 그때 DeFi의 아이디어가 이더리움에서 막 시작되었을 때입니다.
프로토콜에 유동성을 끌어들이기 위해, 여러 프로젝트가 시장에서 가장 유동적인 자산인 비트코인에 집중하기로 결정했습니다. wBTC의 원래 기여자 중 한 명인 Loi Luu는 이 사건에 대한 자신의 관점을 공유했습니다:
“우리는 DeFi가 성장하려면 비트코인 유동성을 생태계로 가져와야 한다는 것을 깨달았습니다.”
옛말에 따르면, 나머지는 역사입니다. 2020년 중반, “DeFi 여름”은 wBTC에 대한 총 예치금이 100억 달러를 넘는 투기 광풍을 촉발했습니다. 오늘날, 150,000개 이상의 비트코인이 기관 제공업체인 BitGo의 관리 하에 이더리움 계약에 잠겨 있습니다.
이 관리와 그것이 요구하는 책임은 현재 wBTC를 둘러싼 논란의 주제입니다. 예를 들어, 지난주 말 BitGo는 홍콩에 본사를 둔 BiT Global과의 새로운 전략적 파트너십을 발표하며 wBTC 제품을 “다중 관할권 관리” 설정으로 확장하려고 하고 있습니다. BiT Global의 뒤에는 악명 높은 암호화폐 창립자 저스틴 선이 있습니다.
이 발표는 새로운 주체가 관리 계약에 도입되는 것이 잘못된 위험이라는 주장을 하는 사용자들로부터 반발을 불러일으켰습니다.
다음 날, 인기 있는 알고리즘 스테이블코인 Maker의 커뮤니티 구성원들이 안전 조치로서 wBTC를 프로토콜의 담보 자산 목록에서 제거할 것을 촉구하기 시작했습니다. 화요일, BitGo의 창립자 마이크 벨셰와 Bit Global의 대표들은 공개 X 스페이스에서 이 결정을 방어했습니다.
소셜 미디어에서 제기된 우려가 wBTC의 예치금에 실질적인 영향을 미치지는 않았지만, 도전자의 출현을 열었습니다. BitGo가 이 분야에서 오랜 경력을 가지고 있음에도 불구하고, 그들이 시장 참여자들의 신뢰를 소진했는지 의문을 제기하는 것은 안전합니다.
올해 초, Galaxy Digital의 실패한 인수로 인해 발생한 회사의 소송이 델라웨어 대법원이 사건을 진행해야 한다고 판결하면서 다시 부각되었습니다.
프로그래머블 비트코인 레이어에 대한 도전
Coinbase에게 이 래핑 자산 사업 진출은 단순한 기회주의 이상일 수 있습니다. 분석가들은 이 회사가 인기 있는 비트코인 DeFi 내러티브에 편승하여 정체된 제품을 재활성화할 가능성을 보고 있습니다.
BitcoinLayers의 연구에 따르면, 제안된 새로운 비트코인 확장 프로토콜의 60% 이상이 이더리움의 EVM(이더리움 가상 머신)의 대체물로 광고되고 있습니다. 지난 1년 동안 이러한 제안에 대한 흥미는 많은 이들이 사용자들을 이더리움에서 비트코인으로 유도할 수 있다고 제안하게 만들었지만, 대부분의 프로젝트는 지금까지 큰 진전을 이루지 못했습니다. Coinbase는 미래의 경쟁을 미리 차단할 기회를 보고 있을 수 있습니다.
회사의 이더리움 성공에 대한 이해관계는 지난해 말 자사의 네이티브 롤업 구현인 BASE가 출시된 이후 크게 증가했습니다. BitGo의 래핑 제품과 경쟁하기 위해 그들이 그렇게 오랜 시간이 걸린 이유에 대한 의문은 타당하지만, 온체인 비트코인 투기에 대한 증가하는 수요로부터 직접 이익을 얻을 수 있는 능력이 결정의 주된 원동력일 가능성이 높습니다.
Coinbase는 최근 분기 동안 BASE 제품에서 거의 2천만 달러의 수익을 보고했습니다.
더 많은 비트코인 네이티브, 신뢰 최소화 솔루션에 대한 광고에도 불구하고, 시장 참여자들은 지금까지 BitGo와 같은 기존의 기관 관리자를 더 복잡하고 경제적으로 변동성이 큰 대안보다 선호하고 있습니다. Coinbase는 기존의 관리 사업에서의 우위를 활용하여 이 접근 방식을 더욱 강화할 의도를 가지고 있는 것으로 보입니다.
회사가 이미 블랙록의 IBIT ETF와 같은 주요 기관 보유자의 자산을 안전하게 보관하는 책임이 있는 만큼, 제안된 cbBTC 제품은 이전 제품보다 더 큰 플레이어들로부터 더 많은 신뢰를 불러일으킬 것으로 예상됩니다.
이것이 향후 비트코인 레이어에 미칠 수 있는 영향은 상당합니다. Coinbase는 소규모 프로젝트가 경쟁하기 어려운 유동성을 끌어들일 수 있는 독특한 위치에 있습니다. 그들의 가장 강력한 주장은 여전히 진행 중인 브리징 메커니즘의 보안에 있을 것입니다.
업계 분석가 제이콥 브라운이 언급한 바와 같이, 이번 주의 발표는 Coinbase가 비트코인 생태계에 대한 관심이 커지고 있음을 보여주는 일련의 움직임에 뒤따릅니다.
물론, 관리 제품이 도입한 보안 상의 절충안은 기술자들과 더 분산된 솔루션의 지지자들에 의해 강하게 비판받고 있지만, 시장 참여자들이 이러한 원칙을 따를지는 여전히 의문입니다.
