“Fed Watch”는 비트코인의 반항적인 본성에 충실한 매크로 팟캐스트입니다. 각 에피소드에서는 중앙은행과 통화에 중점을 두고 전 세계의 현재 사건을 살펴보며 주류 및 비트코인 내러티브에 의문을 제기합니다.
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이번 에피소드에서 CK와 저는 진행 중인 매크로 뉴스의 많은 부분을 다룹니다. 먼저, 우리는 뉴욕 연방준비은행 총재인 존 윌리엄스의 인플레이션에 대한 연설을 다루고, 그 다음에는 중앙은행의 방향 전환을 요구하는 유엔 보고서와 마지막으로 OPEC의 하루 200만 배럴 쿼터 감축 결정을 다루었습니다.
차트와 비트코인 심리
매주 CK와 저는 이 관점에서 매크로 대화를 중심으로 비트코인 차트로 시작합니다.
이번 주의 일일 차트는 대각선 추세선에 접근하면서 약간의 상승 곡선을 보여줍니다. 여러 지표가 상승세를 보이고 있으며, 주간 및 월간 신호도 더 강력합니다.
주간 차트에서는 최초의 주간 상승 다이버전스가 확정되었습니다. 이것이 추가 하락이 없다는 의미는 아닙니다. 아래 차트에서 주간 하락 다이버전스를 나타내는 빨간 열을 보면, 이들이 종종 여러 번 발생한다는 것을 알 수 있습니다. 그러나 주간 다이버전스의 첫 신호는 궁극적인 반전이 매우 가까워졌다는 신호입니다.
비트코인 생태계의 심리는 두려움에서 약간 더 긍정적으로 변화하기 시작했습니다. 가격이 여기서 상승세를 타고 돌파할 수 있다면, 우리는 상당한 상승 모멘텀으로의 변화를 경험할 수 있습니다.
이 섹션에서는 CK와 제가 비트코인이 주식과 분리될 가능성에 대해서도 논의합니다. 최근 상관관계가 꽤 높았지만, 비트코인은 근본적으로 다른 특성을 제공합니다. CK가 지적하듯이, 비트코인은 신용 위기에서 특정 회사의 수익에 노출되어 약해지지 않습니다. 기업들이 가혹한 신용 조건에 직면할 수 있는 반면, 비트코인은 그렇지 않습니다. 비트코인은 실제로 신용 위험에서 벗어나는 것에서 이익을 얻습니다.
연준의 인플레이션 정의
이 세그먼트에서는 뉴욕 연방준비은행 총재인 존 윌리엄스의 최근 연설에서 여러 인용구를 읽습니다. 대부분은 윌리엄스가 “인플레이션 양파”라고 부르는 재미있는 인플레이션 정의에 관한 것입니다.
이 양파의 첫 번째 층은 원자재 가격이고, 두 번째 층은 가전제품 및 차량과 같은 제품의 가격입니다. 인플레이션 양파의 가장 안쪽 층은 — 기다려 보세요 — 기초 인플레이션입니다.
여기서 우리는 인플레이션이 다양한 가격 층의 양파라는 것을 알 수 있습니다. 그 뿌리는 공급과 수요 및 기초 인플레이션입니다. 화폐 발행이나 평가 절하에 대한 언급은 전혀 없습니다. 그가 전달하고자 하는 것은 인플레이션이 경제를 통해 작용한다는 것입니다. 원자재 가격은 제품으로, 이 경우에는 임대료와 노동과 같은 것으로 흘러 들어갑니다.
유엔, 중앙은행에 금리 인상 중단 요청
이번 주에는 유엔의 연례 무역 및 개발 보고서가 발표되었으며, 그 보고서에서는 글로벌 경제의 현재 상태를 설명하고 정책 권고를 제공했습니다. 전반적으로 저는 이 보고서의 논리적인 성격에 놀랐으며, 많은 것을 올바르게 지적했습니다. 그들은 “슈퍼 히스테리시스”와 그림자 은행과 같은 용어를 사용하기도 했으며, 이는 우리가 “Fed Watch”에서 수년간 이야기해온 아이디어입니다.
우리는 보고서에서 직접 인용한 여러 인용구를 살펴보며 여러 번 동의하게 됩니다. 유엔이 권고를 할 때만 우리가 동의하지 않게 됩니다.
정책 선택은 세계 경제 포럼이나 공산당 교본에서 직접 나온 것 같습니다. “소득의 공정한 분배”와 “재분배 정책”과 같은 문구로 가득 차 있습니다. 그들이 연준에게 원하는 것은 신흥 시장에 불균형적으로 피해를 주는 금리 인상을 중단하고 대신 가격 통제와 역진적 세금을 사용하는 것입니다.
OPEC+ 하루 200만 배럴 쿼터 감축
이 이야기의 많은 부분이 저에게는 이해가 되지 않습니다. OPEC+는 2022년 10월 5일 대면 회의를 열고 하루 200만 배럴의 석유 생산 쿼터를 줄이기로 결정했습니다. 그러나 그들은 현재 쿼터보다 하루 360만 배럴을 덜 생산하고 있습니다.
자발적인 생산 쿼터 감축에 따라 OPEC의 11월 총 자발적 쿼터는 하루 4210만 배럴이지만, 8월 생산량은 하루 4045만 배럴이었습니다. 현재 생산 수준으로 볼 때, 하루 200만 배럴의 쿼터 감축은 OPEC의 부족을 줄이는 것에 불과합니다. 그들은 여전히 하루 160만 배럴의 생산 증가 여력이 있습니다!
일부 사람들은 국가별 새로운 자발적 쿼터를 계산하고 있으며, 이는 주로 사우디 아라비아에서 하루 86만 배럴의 감소를 초래하지만, 총량은 위에서 언급한 바와 같습니다. OPEC 관계자들은 이러한 쿼터가 자발적이라고 강조했기 때문에 저는 이를 자발적이라고 부르고 있습니다.
잠깐, 뭐라고요? 이게 무슨 비상사태인가요? 아닙니다. CK와 저는 이 이야기를 통해 우리가 보는 모든 공포를 조장하는 헤드라인의 정확한 이유에 대해 추측하며, 이는 선거 시즌의 타이밍과 내러티브로 귀결됩니다.
이 글은 Ansel Lindner의 게스트 포스트입니다. 표현된 의견은 전적으로 그들의 것이며 BTC Inc. 또는 Bitcoin Magazine의 의견을 반드시 반영하지는 않습니다.
