비트코인 가격은 현재 이미 강력한 상승장 이후에 황홀한 가격 행동의 단계에 들어설 것처럼 보입니다. 그러나 이 사이클이 정말로 USD 가격 차트가 제시하는 것만큼 인상적이었는지, 아니면 비트코인이 다른 자산 및 역사적 사이클과 비교했을 때 실제로 저조했을 수 있는지에 대한 분석입니다. 이 분석은 숫자를 파고들고, 여러 사이클을 비교하며, 비트코인의 성과를 미국 달러뿐만 아니라 금 및 미국 기술 주식과 비교하여 우리가 실제로 어디에 서 있는지를 더 명확하게 보여줍니다.
이전 비트코인 가격 사이클
비트코인 성장 차트를 보면 데이터는 처음에는 유망해 보입니다. 마지막 약세장 끝의 저점에서 비트코인은 작성 시점에 약 634%의 수익률을 기록했습니다. 이는 가격 행동뿐만 아니라 강력한 펀더멘털에 의해 뒷받침되는 중요한 이익입니다. ETF 및 비트코인 재무 보유를 통한 기관의 축적이 강력했으며, 온체인 데이터는 장기 보유자들이 이익을 실현하기를 거부하는 큰 비율을 보여줍니다. 역사적으로 이는 강한 상승 단계가 늦은 상승 사이클에서 발생하기 전에 나타나는 배경과 유사합니다.
현재 비트코인 가격 사이클
TradingView의 USD 가격 차트를 보면 현재 비트코인 가격 사이클은 안정성 측면에서 전혀 나쁘지 않습니다. 이번 사이클에서 가장 깊은 조정은 약 32%로, $100,000를 초과한 후 대략 $74,000–$75,000으로 후퇴했습니다. 이는 과거 사이클에서 보였던 50% 이상의 하락보다 훨씬 완만합니다. 변동성이 줄어들면 상승 잠재력이 줄어들 수 있지만, 투자자에게는 시장이 덜 위험해집니다. 가격 구조는 “단계적 상승” 패턴을 따르며, 급격한 반등 후 불규칙한 통합이 이어지고, 다시 반등하여 새로운 사상 최고치를 향해 반복적으로 나아가고 있습니다. 펀더멘털 관점에서 시장은 여전히 강력합니다.
비트코인 가격 vs 다른 자산
비트코인을 미국 달러보다 더 안정적인 것, 예를 들어 NASDAQ이나 다른 미국 기술 주식과 비교할 때는 다른 그림이 나타납니다. 미국 기술 주식도 고성장, 투기적 자산이므로 이 비교는 BTC와 USD보다 더 직접적인 비교입니다. 여기서 비트코인의 성과는 덜 인상적으로 보입니다. 현재 사이클에서 이전 최고치를 넘어선 상승은 미미했습니다. 그러나 차트는 비트코인이 현재 이전 저항을 지지로 전환하고 있음을 보여주며, 이는 더 지속적인 상승의 기초를 마련할 수 있습니다. 이전의 더블탑 사이클을 보면, 상당히 낮은 수준에서 두 번째 정점이 나타나 비트코인의 마지막 사이클에서의 두 번째 정점이 진정한 초과 성과보다는 글로벌 유동성 확장과 법정 화폐의 가치 하락에 의해 주도되었을 가능성을 시사합니다.
“디지털 금”이라는 내러티브는 BTC와 금을 비교하는 또 다른 중요한 비교를 초대합니다. 비트코인은 금으로 측정했을 때 2021년 정점에서의 이전 사상 최고치를 아직 초과하지 못했습니다. 이는 2021년 정점에서 BTC를 구매하고 지금까지 보유한 투자자가 단순히 금을 보유한 것보다 성과가 저조했음을 의미합니다. 마지막 사이클 저점 이후 비트코인과 금은 300% 이상의 수익률을 기록했지만, 금 자체는 강력한 상승세를 보였습니다. 금으로 측정하면 법정 화폐의 가치 하락 효과를 제거하고 BTC의 “진정한” 구매력을 보여줍니다.
진정한 구매력
이것을 한 단계 더 나아가, 비트코인과 금 차트를 글로벌 M2 통화 공급 확장에 맞춰 조정하면 훨씬 더 냉정한 그림이 그려집니다. 최근 몇 년 동안 글로벌 경제에 대한 대규모 유동성 주입을 고려할 때, 비트코인의 사이클 정점 가격은 “유동성 조정 금” 기준으로 여전히 이전 정점 아래에 있습니다. 이는 실제 구매력 측면에서 새로운 최고치가 없기 때문에 소매 투자자들의 흥미 부족을 설명하는 데 도움이 됩니다.
결론
지금까지 비트코인의 상승장은 달러 기준으로 인상적이었으며, 저점에서 600% 이상의 수익률과 상대적으로 낮은 변동성을 보였습니다. 그러나 미국 기술 주식이나 금과 같은 자산과 비교할 때, 특히 글로벌 유동성 확장을 조정했을 때 성과는 훨씬 덜 특별합니다. 데이터는 이번 사이클의 상승이 순수한 초과 성과보다는 법정 화폐의 가치 하락에 의해 촉진되었을 가능성이 크다는 것을 시사합니다. 비트코인이 유동성 조정 저항을 뚫고 더 높은 최고치로 나아갈 수 있다면 여전히 상당한 상승 여지가 있지만, 투자자들은 이러한 비율 차트에 주의 깊게 주목해야 합니다. 이들은 상대 성과에 대한 더 명확한 관점을 제공하며 비트코인 가격이 다음에 어디로 갈지에 대한 귀중한 단서를 제공할 수 있습니다.
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면책 조항: 이 기사는 정보 제공을 위한 것이며 재정적 조언으로 간주되어서는 안 됩니다. 투자 결정을 내리기 전에 항상 스스로 조사하십시오.
