이번 사이클의 대부분 동안, 글로벌 유동성은 비트코인의 가격 움직임을 예측하는 가장 정확한 지표 중 하나였습니다. 통화 공급의 확장과 위험 자산의 성장 간의 연결 고리는 잘 확립되어 있으며, 비트코인은 그 스크립트를 놀라울 정도로 밀접하게 따랐습니다. 그러나 최근 우리는 비트코인이 다음에 어디로 향할지를 예측하는 데 통계적으로 더 정확한 몇 가지 다른 데이터 포인트에 주목하고 있습니다. 이 지표들은 비트코인의 최근 정체가 단기적인 일시 중지인지 아니면 더 긴 통합 단계의 시작인지를 명확하게 보여줍니다.
글로벌 유동성 변화에 의해 주도되는 비트코인 가격 동향
글로벌 유동성, 특히 M2 통화 공급과 비트코인 가격 간의 관계는 무시할 수 없습니다. 유동성이 확장될 때 비트코인은 상승하는 경향이 있으며, 유동성이 축소될 때 비트코인은 어려움을 겪습니다.
이번 사이클에서 측정된 상관관계는 인상적인 88.44%입니다. 70일 오프셋을 추가하면 그 상관관계는 91.23%로 더욱 높아지며, 이는 유동성 변화가 비트코인의 움직임을 약 두 달 앞서 예고한다는 것을 의미합니다. 이 프레임워크는 광범위한 추세를 포착하는 데 놀라울 정도로 정확한 것으로 입증되었으며, 사이클의 하락이 글로벌 유동성의 긴축과 일치하고, 이후의 회복이 새로운 확장을 반영합니다.
그럼에도 불구하고 최근에는 주목할 만한 분기가 있었습니다. 유동성은 계속해서 증가하고 있으며, 이는 비트코인 가격 상승에 대한 지지를 나타내지만, 비트코인 자체는 새로운 사상 최고치를 기록한 후 정체되었습니다. 이 분기는 주의 깊게 살펴볼 가치가 있지만, 더 넓은 관계를 무효화하지는 않습니다. 사실, 이는 비트코인이 단순히 유동성 조건에 뒤쳐져 있을 수 있음을 시사합니다. 이는 사이클의 다른 시점에서도 발생한 일입니다.
비트코인 시장 급등을 알리는 스테이블코인 공급
글로벌 유동성이 더 넓은 거시 환경을 반영하는 반면, 스테이블코인 공급은 디지털 자산에 진입할 준비가 된 자본을 보다 직접적으로 보여줍니다. USDT, USDC 및 기타 스테이블코인이 대량으로 발행될 때, 이는 비트코인으로 회전할 준비가 된 “건조한 자본”을 나타내며, 결국 더 투기적인 알트코인으로 흐르게 됩니다. 놀랍게도, 여기서의 상관관계는 M2보다도 더 강한 95.24%로, 오프셋이 없습니다. 모든 주요 스테이블코인 유동성 유입은 비트코인 가격의 급등을 앞서거나 동반했습니다.
이 지표가 강력한 이유는 그 구체성에 있습니다. 전체 금융 시스템을 포괄하는 글로벌 유동성과 달리, 스테이블코인 성장은 암호화폐 고유의 것입니다. 이는 이 시장 내에서의 직접적인 잠재 수요를 나타냅니다. 그러나 여기에서도 우리는 분기를 목격하고 있습니다. 스테이블코인 공급은 공격적으로 증가하고 있으며, 새로운 최고치를 기록하고 있지만, 비트코인은 통합되고 있습니다. 역사적으로 이러한 분기는 오래 지속되지 않으며, 이 자본은 결국 수익을 추구하고 위험 자산으로 흐릅니다. 이것이 즉각적인 상승을 시사하는지 아니면 느린 회전을 의미하는지는 두고 봐야 하겠지만, 상관관계의 강도는 단기에서 중기적으로 추적해야 할 가장 중요한 지표 중 하나로 만듭니다.
비트코인의 금의 높은 상관관계 지연 예측력
첫눈에 비트코인과 금은 일관되게 강한 상관관계를 공유하지 않는 것처럼 보입니다. 그들의 관계는 불규칙하며, 때로는 함께 움직이고, 다른 때는 분기합니다. 그러나 글로벌 유동성 데이터에 적용한 것과 동일한 10주 지연을 적용할 때, 더 명확한 그림이 나타납니다. 이번 사이클에서 70일 오프셋을 가진 금은 비트코인과 92.42%의 상관관계를 보여주며, 이는 글로벌 M2 자체보다도 높습니다.
정렬이 인상적입니다. 두 자산 모두 거의 같은 시점에 바닥을 찍었고, 그 이후 주요 상승과 통합이 유사한 경로를 따랐습니다. 최근에는 금이 장기적인 통합 단계에 갇혀 있으며, 비트코인도 이러한 불규칙한 측면에서 이를 반영하고 있는 것으로 보입니다. 이 상관관계가 유지된다면, 비트코인은 최소한 11월 중순까지 범위에 갇힐 수 있으며, 이는 금의 정체된 행동을 반영합니다. 그러나 금이 이제 기술적으로 강하고 새로운 사상 최고치를 기록할 준비가 되어 있다면, 비트코인은 “디지털 금” 내러티브가 다시 주장될 경우 곧 따라올 수 있습니다.
비트코인의 다음 움직임을 예측하는 주요 시장 지표
이 세 가지 지표, 글로벌 유동성, 스테이블코인 공급 및 금은 비트코인의 다음 움직임을 예측하는 강력한 프레임워크를 제공합니다. 글로벌 M2는 특히 10주 지연을 고려할 때 신뢰할 수 있는 거시적 기준으로 남아 있습니다. 스테이블코인 성장은 암호화폐 수요의 가장 명확하고 직접적인 신호를 제공하며, 그 가속화된 확장은 더 높은 가격에 대한 압력을 시사합니다. 한편, 금의 지연된 상관관계는 놀랍지만 가치 있는 예측 렌즈를 제공하며, 향후 몇 주 동안 잠재적인 돌파 이전의 통합 기간을 가리킵니다.
단기적으로 이러한 신호의 융합은 비트코인이 측면으로 계속 움직일 수 있음을 시사하며, 이는 유동성이 배경에서 확장되는 동안 금의 정체를 반영합니다. 그러나 금이 새로운 최고치를 기록하고 스테이블코인 발행이 현재 속도로 계속된다면, 비트코인은 강력한 연말 랠리를 준비할 수 있습니다. 지금은 인내가 중요하지만, 데이터는 비트코인의 장기적인 궤적에 대한 기본 조건이 여전히 유리하다는 것을 시사합니다.
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