최근 MIT 비트코인 엑스포에서 발표한 기조연설에서, 전략(Strategy) CEO인 Phong Le는 비트코인이 현대 기업 재무 전략의 핵심 요소로 자리 잡아야 한다고 강력히 주장했다. 528,000 BTC 이상의 비트코인을 보유한 전략은 비트코인을 주요 준비 자산으로 채택한 가장 눈에 띄는(그리고 아마도 가장 성공적인) 상장 기업이 되었다.
“우리는 전체 나스닥, 전체 S&P 500, 전체 매그 세븐을 초과 달성했습니다… 그리고 비트코인보다도 더 뛰어난 성과를 냈습니다,”라고 Le는 청중에게 말했다.
전략(구 마이크로스트래티지)의 회장인 마이클 세일러가 2020년부터 비트코인의 기업 사용 사례에 대한 철학적 토대를 마련했지만, Le의 기조연설은 실행 및 재무 결과를 강조했다. 이 발표는 도전과 사례 연구의 일환으로, 기업 리더들에게 교육에서 재무 가정에 이르기까지 모든 것을 질문하고 비트코인 시대에 맞춰 재무제표를 재구상할 것을 촉구했다.
기업들은 성과를 내지 못하고 있으며, 비트코인이 해결책을 제공합니다
MIT 비트코인 엑스포 첫날, Le는 미국 기업들의 성과 문제를 분석하며 발표를 시작했다. 미국의 350만 개 기업 중에서 오직 상위 계층—주로 S&P 500 기업—만이 시장 기대치를 충족하고 있다. 나머지는 정체 상태에 있다. “거의 모든 다른 기업이 성과를 내지 못하고 있습니다,”라고 Le는 말했다.
그는 뿌리 깊은 재무 정통성을 비판했다. MBA 프로그램, 엘리트 컨설팅 회사, 월스트리트 기업들은 여전히 같은 플레이북을 가르치고 있다: 손익계산서를 최적화하고, 전통 자산에 재투자하며, 분기별 사고방식에 고착되어 있다. 그 결과는 체계적인 저조한 성과이다. “그들이 할 수 있는 것은 S&P 500뿐입니다,”라고 그는 말하며, 사모펀드, 벤처 캐피탈, 헤지펀드조차도 그 기준을 자주 초과하지 못한다고 언급했다.
Le의 주장은: 인재 부족이 아니라 상상력 부족이다.
전략의 비트코인 플레이북: 현금 부담에서 디지털 자본으로
Le는 전략(MSTR)이 다른 기업들과 차별화된 점은 재무제표를 수동적인 자산이 아닌 전략적 자산으로 간주하기로 결정한 것이라고 주장했다. 대부분의 기업들이 저수익 정부 채권이나 금과 같은 전통 자산에 현금을 주차하는 반면, 전략은 비트코인을 선택했다.
“왜, 당신이 기업이라면, 같은 일을 하지 않겠습니까? 재무제표에서 돈을 벌어보세요. 이치에 맞습니다.”
Le는 비트코인이 단순한 수익 잠재력뿐만 아니라 구조적 이점도 제공한다고 강조했다: 24/7 거래가 가능하고, 중앙은행 정책의 영향을 받지 않으며, 기업에 즉각적인 글로벌 유동성을 제공한다. 반면 전통 자본 시장은 “연중 252일, 하루 6.5시간—19%의 시간만 운영됩니다.”
전략(MSTR)은 이를 완전히 수용하며 비트코인 보유량을 실시간으로 업데이트하고 있다. “우리는 매일 결과를 보여줍니다. 사실, 우리는 웹사이트에서 매 15초마다 업데이트합니다,”라고 Le는 말했다.
비트코인 네이티브 세계에서 회계 재고하기
비트코인을 채택하는 기업들이 직면한 가장 큰 도전 중 하나는 전통 회계 규칙과 24/7 자산 간의 불일치이다. 현재 기준은 분기별 수익과 느리게 움직이는 금융 상품을 위해 만들어졌으며, 실시간으로 전 세계에서 거래되는 디지털 자산에는 적합하지 않다.
Phong Le는 이렇게 말했다: “회계 정책은 5년에 한 번, 5년 주기로 업데이트됩니다. 회계 정책은 비트코인에 적합하지 않습니다.”
GAAP에 따라 비트코인은 무형 자산으로 간주되며, 가격이 하락할 때는 가치가 하락하지만 상승할 때는 조정되지 않아 재무 건강에 대한 왜곡된 시각을 초래한다.
이 격차를 해소하기 위해 전략은 보다 투명한 접근 방식을 채택했다. “우리는 매일 결과를 보여줍니다. 사실, 우리는 웹사이트에서 매 15초마다 업데이트합니다,”라고 Le는 말했다. 이 실시간 보고는 비트코인의 항상 켜져 있는 특성을 반영하며, 전략이 다른—그리고 더 빠른—규칙 세트를 따르고 있음을 시장에 알린다.
전문 기관들이 따라오기를 기다리기보다는, 전략은 비트코인 재무 기업의 성과를 측정하는 기준을 설정하고 있다.
왜 MSTR 주식이 미국 시장에서 가장 주목받는 주식이 되었는가
비트코인 재무 전략을 채택한 이후, MSTR 주식은 “가장 성과가 좋고, 가장 변동성이 크며, 가장 거래량이 많고, 가장 흥미로운 주식”이 되었다고 Le는 전했다. 그 성과는 비트코인이 상승했기 때문만이 아니라, 전략이 비트코인 네이티브 상장 기업으로서의 정체성을 적극적으로 활용했기 때문이다.
그리고 그것은 혼자가 아니다. Le는 유사한 모델을 복제하는 기업들의 증가하는 목록을 강조했다: 메타플래닛, 셈러 사이언티픽, KULR 테크놀로지 그룹 등은 모두 유사한 재무 전략을 채택한 후 S&P 500과 비트코인을 초과 달성했다. “이것은 복제 가능한 전략입니다,”라고 Le는 말했다. “다른 모든 기업들도 이걸 해야 합니다.”
틀을 깨다: 기업의 용기를 요구하는 호출
Le는 임원들과 투자자들에게 기존의 지혜에 의문을 제기할 것을 도전하며 발표를 마쳤다. 전략의 성공은 군중을 따르는 것에서 비롯된 것이 아니라, 그것을 거부하는 것에서 비롯되었다.
“용기가 필요합니다. 독창적인 사고가 필요합니다. 독립적인 사고가 필요합니다. 용기가 필요합니다. 비트코인이 필요합니다.”
비트코인을 재무제표의 초석으로 삼은 첫 번째 상장 기업인 전략은—마이클 세일러의 비전과 Phong Le의 리더십 아래—기업 재무에서 가능한 것의 정의를 재정의했다.
또는 Le가 말한 것처럼: “비트코인은 기업들이 평균에서 벗어나는 자유를 찾도록 합니다.”
면책 조항: 이 콘텐츠는 비트코인 포 기업(Bitcoin For Corporations)을 대신하여 작성되었습니다. 이 기사는 오로지 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 증권을 취득, 구매 또는 구독하도록 초대하거나 권유하는 것으로 해석되어서는 안 됩니다.
