“Fed Watch”는 진정한 반항적인 비트코인 성격을 가진 매크로 팟캐스트입니다. 각 에피소드에서는 중앙은행과 통화에 중점을 두고 전 세계의 현재 사건을 조사하여 주류 및 비트코인 서사를 질문합니다.
에피소드를 여기서 들으세요:
- Apple
- Spotify
- Libsyn
- Overcast
이번 에피소드에서 Christian Keroles와 저는 한 주를 돌아보고, 진화하는 중국 금융 위기에 대한 업데이트를 진행하며, 오늘날의 법정 화폐가 왜 신용 기반 화폐라고 불려야 하는지와 그 사실의 부작용에 대해 이야기합니다. 마지막으로 비트코인 차트에 대해 다룹니다.
이 에피소드의 차트 슬라이드 덱에 접근할 수 있습니다.
중국
첫 번째는 중국 경제 상황입니다. 그들은 부동산 시장, 경제 및 은행 시스템에서 주요 문제에 직면해 있습니다. 현재 상위 100개 부동산 개발업체 중 28개가 채무 불이행을 하거나 채무를 재구성했습니다. 현재 진행 중인 프로젝트의 미완공 주택 구매자들이 팬데믹, 개발업체의 재정 상황 및 국가의 제로 COVID 정책으로 인해 지연된 프로젝트에 대한 모기지를 지불하기를 거부하는 “모기지 보이콧”이 증가하고 있습니다. 이 보이콧은 20개 프로젝트에서 시작되어 현재 235개 프로젝트로 증가했습니다.
이 모기지 위기에 대한 수사는 2007년 미국의 상황과 eerily 유사합니다. “모기지가 적은 수”와 “영향이 제한적이다”와 같은 변명이 제시되고 있습니다.
개발업체와 모기지 문제로 인해 중소형 은행들이 지급 불능 문제에 직면하고 있습니다. 중국 은행들은 부동산에 9조 달러의 노출을 가지고 있습니다. 지속적으로 하락하는 주택 가격에 문제가 생기면 은행에 대한 지급 불능 문제가 매우 빠르게 발생할 수 있습니다. 실제로, 그것이 바로 우리가 보고 있는 상황입니다.
중국의 신규 주택 가격은 2022년 6월 10개월 연속 하락했습니다.
2022년 2분기 국내총생산은 0.4%로 급락했습니다.
GDP 차트는 주요 경제들이 글로벌 금융 위기(GFC) 이후 “정상”으로 돌아갈 것이라는 제 개인적인 매크로 예측을 잘 뒷받침합니다. GFC 이후 중국의 성장률은 서서히 하락세를 보였습니다. 그리고 경제에서의 격렬한 경제적 혼란과 경추 효과가 있었고, 그 뒤로는 성장 둔화로 돌아갔습니다.
팟캐스트의 중국 세그먼트 끝에서, 저는 최근 헨안 성의 은행 도산 상황에 대한 니케이 아시아의 흥미로운 기사를 읽었습니다. 이 기사는 은행 도산에 대한 학대적인 반응과 중국에서 전면적인 금융 위기의 위험이 증가하고 있음을 강조했습니다.
비트코인 차트
다음으로 몇 개의 비트코인 차트를 살펴봅니다. 첫 두 차트는 오늘날의 가격 행동과 유사한 기간 동안의 차트에서의 유사점과 차이점을 강조합니다. 현재의 평탄한 통합은 이전의 돌파 시도와는 달리 더 높은 고점과 더 높은 저점을 가지고 있음을 지적했습니다.
헤지펀드와 비트코인 시장의 현금 포지션에 대한 트위터의 매우 흥미로운 관찰도 있습니다.
이것이 전환되면, 폭발적으로 상승할 것입니다. 많은 펀드들이 큰 손실을 보고 있으며, 2H에 회복하지 못하면 상환될 것입니다. 현금에 앉아서는 회복할 수 없습니다. 그들은 작동하는 것을 사도록 강요받을 것입니다. 경력 생존이 가치를 지닌 자산과 에너지로 자금을 유입하게 할 것입니다… https://t.co/wK1d8peZ5v
— Kuppy (@hkuppy) July 19, 2022
Kuppy는 헤지펀드 포트폴리오에서 현금을 보유하고 있는 비율이 2000년 닷컴 버블 이후 가장 높다고 지적하고 있습니다. 이러한 정점이 발생하고 헤지펀드가 주식으로 회전할 때, 시장은 바닥을 치고 좋은 반등을 보입니다.
이 효과는 비트코인 시장에서도 볼 수 있습니다.
이 차트는 조금 복잡하지만, 상단 패널은 제가 “스테이블코인 지배력”이라고 부른 것으로, 스테이블코인 시장 규모와 비트코인 시장 규모의 비율입니다. 이는 비트코인 시장에서의 “현금 포지션”의 대리 지표입니다. 하단 패널은 비트코인 가격입니다. 스테이블코인 비율의 상대적 정점에서 비트코인은 가격이 바닥을 치기 때문에, 이러한 스테이블코인이 비트코인을 구매하는 데 회전할 수 있습니다.
미국 달러
강해지는 달러에 대한 이야기가 많습니다. 우리는 지난 2년 동안 강한 달러를 단호하게 주장한 유일한 비트코인 팟캐스트이며, 그 점에서 우리는 정말로 맞았습니다.
저는 달러가 급격히 하락할 것으로 예상하지 않지만, 새로운 높은 범위를 설정할 것으로 보입니다. 아마도 미국 달러 지수(DXY)에서 100-115 사이일 것입니다.
비트코인이 상승하기 위해서는 달러가 약세일 필요가 없다는 점을 강조합니다. 사실, DXY와 함께 차트된 비트코인의 역사를 살펴보면, 달러가 새로운 높은 범위를 설정할 때 비트코인이 하락하는 것을 볼 수 있습니다. 상승하는 달러 기간 후에 비트코인은 상승하는 경향이 있습니다. 라이브 스트림 중에 이를 보여줄 차트를 준비하지 않았지만, 아래에 포함되어 있습니다.
분홍색 영역은 상승하는 달러와 하락하는 비트코인 기간을 나타냅니다. 검은색 화살표는 더 높은 범위에서 안정적인 달러 속에서 상승하는 비트코인을 나타냅니다. 비트코인과 달러는 지난 10년 동안 약간 다른 일정으로 모두 단계적으로 상승해왔다는 점을 주목할 필요가 있습니다.
마지막으로 유로를 살펴보고 주요 통화 중에서 왜 가장 큰 문제에 직면해 있는지에 대해 논의합니다. 우리는 여러 번 분열 위험을 언급합니다. 최근에 이 주제에 전념한 팟캐스트 에피소드를 진행했습니다.
Fed Watch Clips 채널을 YouTube에서 확인하고 구독 및 공유해 주세요.
이 글은 Ansel Lindner의 게스트 포스트입니다. 표현된 의견은 전적으로 그들의 것이며 BTC Inc. 또는 Bitcoin Magazine의 의견을 반드시 반영하지는 않습니다.
