중앙은행 기자회견에 대한 응답

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“Fed Watch”는 비트코인 투자자를 위한 매크로 팟캐스트입니다. 각 에피소드에서는 전 세계의 매크로 관련 현재 사건을 논의하며, 중앙은행과 통화에 중점을 둡니다.

이번 에피소드에서는 Christian Keroles와 제가 이번 달 두 중앙은행 기자 회견에서의 하이라이트를 듣고 반응합니다. 중앙은행은 현대 세계에서 가장 오해받는 기관 중 하나입니다. 많은 분석가들은 단순히 연준이나 ECB가 무엇을 생각하고 글로벌 경제를 어떻게 방해하는지 말하지만, 저희 쇼에서는 여러분이 스스로 교육받은 의견을 형성할 수 있도록 기본 자료를 제공하고자 합니다.

저희는 매주 화요일 동부 표준시 오후 3시에 비트코인 매거진 유튜브 채널에서 대부분의 쇼를 생중계합니다. 달력에 표시해 두세요!

연준 기자 회견의 하이라이트 및 반응

파월 의장의 발언은 몇 가지 내러티브로 강조되었습니다. 이 주장들은 단순히 연준이 자신들이 하고 있다고 말하는 내용입니다:

1. 그들의 주요 관심사는 인플레이션과의 싸움입니다.
2. 그들은 새로운 데이터에 적응할 것입니다.
3. 긴축된 고용 시장은 인플레이션을 악화시킬 위험이 있습니다.
4. 그들은 공급 측에 영향을 미칠 수 없으므로, 가격을 낮추기 위해 수요를 억제할 것입니다.

연준의 금리 인상 방향을 안내하는 주요 지표는 CPI와 “인플레이션” 기대치입니다. 이를 측정하는 방법은 여러 가지가 있지만, 연준은 소비자 설문조사를 사용합니다. 설문조사와 시장에서 파생된 기대치 간에는 중요한 구분이 있습니다. 설문조사는 가격 상승의 원인을 구분하지 않지만, 시장에서 파생된 측정치는 구분합니다.

아래는 연준의 인플레이션 기대치 설문조사입니다. 중앙값 예측이 8%를 초과하는 것을 볼 수 있습니다.

그러나 시장에서 파생된 데이터, 즉 5년 및 10년 브레이크이븐과 5년-5년 포워드는 인플레이션 기대치를 약 2.5%로 나타내고 있습니다. 이 큰 차이는 무엇 때문일까요? 그것은 시장에서 파생된 데이터가 실제 돈의 인쇄, 즉 실제 인플레이션을 측정하고 있기 때문입니다. 반면 설문조사 데이터는 공급 충격에 의해 훨씬 더 큰 영향을 받는 일반적인 가격 상승을 측정하고 있습니다; 이 경우 자가 발생한 공급 충격입니다.

ECB 기자 회견의 하이라이트 및 반응

우리는 또한 라가르드의 기자 회견에서 몇 가지 클립을 듣습니다. 여기서 우리는 ECB의 형성적 내러티브를 엿볼 수 있습니다:

1. 인플레이션은 COVID-19와 블라디미르 푸틴의 잘못입니다.
2. 그들의 집행 위원회는 정상으로 돌아가는 여정을 전문적으로 설계했습니다.
3. 그들은 7월에 금리를 인상하고 자산 매입을 축소할 것입니다.
4. 그들은 “반분열”에 전념하고 있으며, 다시 말해 유럽 부채 위기 2.0을 피하고 유로존을 유지하는 것입니다.
5. 그들은 모든 강력한 도구를 가지고 있습니다.

ECB는 연준과는 다른 도전에 직면해 있습니다. ECB는 더 많은 부채를 가진 국가들을 위해 금리를 인상해야 하며, 이미 반유럽 정당이 성장하고 있고, 이탈리아의 신용 스프레드와 같이 불균형한 영향을 받고 있습니다.

이번 주는 여기까지입니다. 시청자와 청취자에게 감사드립니다. 이 콘텐츠가 마음에 드신다면 구독하고, 리뷰하고, 공유해 주세요!

이 글은 Ansel Lindner의 게스트 포스트입니다. 표현된 의견은 전적으로 그들의 것이며 BTC Inc. 또는 Bitcoin Magazine의 의견을 반드시 반영하지는 않습니다.