신규 투자자, 특히 은퇴 연령에 가까운 사람들에게 비트코인에 투자하거나 소유하는 생각은 회의감에서 불신까지 다양한 반응을 불러일으킬 수 있습니다. 그러나 인기 있는 서사를 넘어 살펴보면, 처음 인상에서 제시하는 것보다 이야기가 더 깊다는 것을 알 수 있습니다. 은퇴 기간 동안 적어도 일부 비트코인을 소유하는 것을 고려해야 할 여섯 가지 이유가 있습니다.
1. 비트코인은 자산 배분 기반을 넓히는 데 도움을 줍니다
전통적으로 투자자들은 자산 배분이라는 전략을 사용하여 시간에 따라 투자 위험으로부터 자금을 분산하고 보호합니다. 건전한 자산 배분 전략은 모든 계란을 한 바구니에 담는 것에 대한 해독제입니다. 위험을 분산할 수 있는 여러 유형의 자산 “클래스” 또는 카테고리가 있습니다. 일반적으로 고문들은 채무 상품(즉, 채권), 주식(즉, 주식), 부동산, 현금 및 원자재 간의 동적 혼합을 구축하려고 합니다.
자산을 분산하는 데 사용하는 카테고리가 많고 그 카테고리 간의 상관관계가 적을수록 위험을 균형 있게 관리할 가능성이 높아집니다. 최근에는 사회적 부채와 통화 공급의 공격적인 확장으로 인해 이전에 상관관계가 적었던 자산들이 이제는 서로 비슷하게 행동하는 경향이 있습니다. 오늘날 한 부문이 타격을 받으면 여러 부문이 함께 고통받는 경우가 많습니다.
현재의 이러한 조건에도 불구하고 자산 배분은 위험을 완화하기 위한 잘 구상된 전략으로 남아 있습니다. 상대적으로 초기 단계에 있는 비트코인은 완전히 새로운 자산 클래스입니다. 이로 인해 다른 “암호화폐”와 비교했을 때 비트코인을 소유하는 것은 자산 기반을 넓히고 전체 위험을 보다 효과적으로 분산할 기회를 제공합니다.
2. 비트코인은 인플레이션과 통화 가치 하락에 대한 헤지를 제공합니다
은퇴자로서 인플레이션으로부터 자신을 보호하는 것은 장기적인 구매력을 유지하는 데 중요합니다. 위에서 언급한 자산 배분 논의에서 우리는 최근의 공격적인 통화 공급 확장을 언급했습니다. 은퇴 연령에 가까운 사람이라면 누구나 달러가 예전처럼 구매력을 갖지 못한다는 것을 알고 있습니다. 정부가 대량의 새로운 돈을 발행하면 이미 유통되고 있는 달러의 가치를 하락시킵니다. 이는 일반적으로 새로 생성된 달러가 기존의 제한된 상품과 서비스 공급을 쫓기 시작하면서 가격을 높이는 경향이 있습니다.
우리의 Parker Lewis는 그의 Gradually, Then Suddenly 시리즈에서 이를 광범위하게 다루었습니다:
요약하자면, 비트코인을 돈으로 이해하려고 할 때 금, 달러, 연준, 양적 완화 및 비트코인의 공급이 고정되어 있는 이유부터 시작하세요. 돈은 단순한 집단적 환상이나 신념 체계가 아닙니다; 그 안에는 이치와 이유가 있습니다. 비트코인은 글로벌 양적 완화라는 돈 문제에 대한 해결책으로 존재하며, 터키, 아르헨티나 또는 베네수엘라의 지역 통화가 미국 달러나 선진 경제에 결코 발생하지 않을 것이라고 믿는다면, 우리는 단지 같은 곡선의 다른 지점에 있을 뿐입니다.
법정 통화와 달리, 누구도 비트코인의 공급을 증가시키고 임의로 그 가치를 하락시킬 수 없습니다. 통화 정책을 관리하는 중앙 권한이 없습니다. 반대 주장이 있지만, 비트코인은 금과 유사하지만 정확히 같지는 않습니다. 왜냐하면 금 채굴자는 매년 1-2%의 비율로 금 공급을 계속 증가시키기 때문입니다.
비트코인은 서서히 유통 공급에 도입되면서(즉, 채굴되면서) 인플레이션율이 감소하고 결국 멈추게 됩니다. 이 사실은 비트코인을 전 세계 통화 자산 중에서 독특하게 희소하게 만듭니다. 궁극적으로, 이러한 희소성과 비트코인의 다른 통화 속성은 그 구매력을 보호해야 합니다. 따라서 은퇴 기간 동안 비트코인을 소유하는 것은 인플레이션에 대한 헤지를 제공합니다.
3. 비트코인은 비대칭 수익의 기회를 제공합니다
비트코인이 우리가 여기서 논의하는 많은 문제를 완화할 수 있는 능력은 비대칭 수익을 달성하는 능력에 달려 있습니다. 비트코인의 공급은 고정되어 있으며(비트코인은 총 21,000,000개만 존재합니다), 자산에 대한 수요는 꾸준히 증가하고 있습니다. 이 제한된 공급이 개인, 기관 및 정부의 가치 저장 채택 증가와 충돌할 때, 비트코인은 거의 모든 경쟁 자산 클래스의 수익을 초과할 잠재력을 가지고 있습니다.
사람들이 비트코인을 장기적으로 보유할 때 일반적으로 수익이 개선된다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 현대 시대에는 수십 년 이상 지속되는 은퇴가 점점 더 흔해지고 있습니다. 이러한 기간 동안 비트코인에 대한 제한된 할당조차도 그 상승 잠재력에서 혜택을 받을 충분한 기회를 제공합니다. 단기 변동성을 견디기 위해 시간이 필요할 뿐이며, 이는 일반적인 믿음과는 달리 가치 저장 수단으로서의 비트코인에 대한 증거가 아닙니다.
은퇴 기간 동안 자산의 일부를 단순히 가치 상승을 위해 따로 떼어 두는 것은 일반적인 지혜에 반하는 것입니다. 현대 은퇴 계획은 일반적으로 포트폴리오 자금을 유동화하여 소득을 제공하는 것을 최적화합니다. 그러나 소득을 위해 earmarked된 자금과는 철저히 격리된 소량의 비트코인을 따로 설정하면 비트코인의 제한된 공급의 수익화에서 혜택을 받을 수 있는 길이 열립니다.
4. 비트코인은 장기 채권의 위험으로부터 보호를 제공합니다
전통적으로 고급 채권은 낮은 위험 수준과 자본 보존 경향으로 인해 대부분의 은퇴 포트폴리오에서 중요한 부분을 차지합니다. 그러나 상황이 변했습니다.
통화 확장과 사회적 부채의 증가로 인해 채권 수익률, 즉 지급되는 이자(즉, 쿠폰)가 역사적으로 낮은 수준으로 떨어졌습니다. 오늘날 대부분의 채권 수익률은 인플레이션율보다 훨씬 낮습니다. 이러한 “부정적 실질 수익률”은 채권을 소유하는 것이 돈을 잃는 것을 의미할 수 있습니다. 그러나 문제는 여기서 끝나지 않습니다.
은퇴자들은 청구서를 지불하기 위해 포트폴리오에서 자금을 필요로 하므로, 일반적으로 은퇴 기간 동안 소득을 얻기 위해 현재 시장 가격으로 자산을 판매해야 합니다. 채권의 경우, 현재 상황은 매우 문제가 될 수 있습니다. 다음의 방정식을 고려해 보세요.
- 2%의 이율을 지급하는 채권이 $20를 수익 내기 위해 필요한 금액은 얼마입니까? 답: $1,000. ($1,000 x 2% = $20)
- 4%의 이율을 지급하는 채권이 $20를 수익 내기 위해 필요한 금액은 얼마입니까? 답: $500. ($500 x 4% = $20)
이 두 방정식은 동일한 $20 수익을 내기 위해 기초 채권의 시장 가치가 약속된 이자율에 따라 변한다는 것을 보여줍니다.
- 이자율이 상승하면 채권의 시장 가치는 하락합니다.
- 이자율이 하락하면 채권의 시장 가치는 상승합니다.
채권의 시장 가치는 이자율과 반비례 관계를 가지고 있습니다. 오늘날 이자율이 역사적 저점에 가까운 상황을 고려해 보세요. 향후 20년에서 30년 동안 이자율이 크게 상승하면 은퇴자들이 보유한 채권의 시장 가치는 어떻게 될까요? 답: 그들의 채권 시장 가치는 붕괴될 것입니다.
이는 은퇴 포트폴리오에서 채권의 전체 위험 패러다임을 변화시키고, 일반적으로 상상하는 것보다 훨씬 덜 안전하게 만들 수 있습니다. 비트코인은 채권과는 별도의 자산 클래스에 존재합니다. 그것은 같은 머니 마켓 위험에 노출되지 않는 소유자 증서입니다. 따라서 비트코인을 소유하는 것은 은퇴 시 채권을 소유함으로써 발생할 수 있는 잠재적 위험의 일부를 상쇄하는 데 도움이 될 수 있습니다.
5. 비트코인은 장기 의료 위험에 대한 잠재적 해결책을 제공합니다
은퇴자들에게 또 다른 우려 사항은 의료 비용입니다. 여기서 저는 일반적인 의료비용보다는 나이가 들어감에 따라 장기 요양 비용이 발생할 가능성에 대해 언급하고 있습니다. 장기 요양 보험이 있지만, 이를 극복하기 위한 독특하고 점점 더 어려운 도전 과제가 있습니다.
의료비는 가격 인플레이션의 이중 타격을 받습니다. 의료 비용은 통화 가치 하락으로 인해 상승할 뿐만 아니라, 노인 인구 증가로 인한 수요 증가로 인해 추가적인 역풍에 직면합니다.
주에서는 장기 요양 보험을 규제합니다. 보험사들은 보험 가입자를 보호하기 위해 보험료를 어디에 어떻게 투자하는지에 대한 감시를 받습니다. 미래 청구를 위해 필요한 자본을 보존하기 위해 보험사들은 일반적으로 저위험, 중간 및 장기 채권에 의존합니다. 그러나 위에서 논의한 채권에 대한 내용이 보여주듯이, 낮은 수익률과 상승하는 이자율의 잠재성은 이 관행을 복잡하게 만듭니다. 즉각적인 결과 중 하나는 장기 요양 보험료가 크게 상승했다는 것입니다.
우리는 이전에 비트코인의 인플레이션 헤지로서의 유용성과 장기적인 가격 상승 잠재력에 대해 언급했습니다. 장기 의료와 관련하여, 이 급증하는 비용에 대한 헤지로서 비트코인을 일부 따로 설정하는 것이 합리적일 수 있습니다.
6. 비트코인은 개인 주권을 제공합니다
은퇴 시 비트코인을 소유해야 하는 마지막 이유는 개인 주권을 증가시킨다는 것입니다. 비트코인은 다른 자산으로는 달성할 수 없는 소유 수준을 제공합니다. 예를 들어, 하드웨어 지갑이나 시드 문구를 통해 국경을 쉽게 넘길 수 있으며, 전 세계 어디에서나 저렴한 비용으로 P2P로 전송할 수 있습니다.
자신이 통제하는 지갑에 비트코인을 안전하게 보관하면, 중앙은행이 비트코인을 무한정으로 발행하여 가치를 훔칠 수 없습니다. CEO가 “주식”을 더 발행하여 그 가치를 희석할 수 없습니다. 은행이 자금을 임의로 차단하거나 압수할 수도 없습니다. 정부나 다른 제3자 권한의 변덕에 따라 자금을 동결하거나 보류하라는 명령을 받을 수 있는 중앙 집중식 금융 관리인과 달리, 비트코인은 적절하게 보관된 키를 통해 이러한 종류의 권한 남용에 저항합니다.
은퇴 목적을 위해 비트코인을 IRA에서 자신의 키로 보관할 수도 있습니다. Unchained IRA와 같은 제품은 세금 혜택을 받으며 부를 구축하고 저축하는 강력한 도구입니다. 그리고 다중 서명 협력 보관 금고 형태로 비트코인 키를 보유하면 모든 단일 실패 지점을 제거할 수 있습니다.
건전한 재정 원칙과 비트코인 소유
비트코인으로부터 혜택을 받는 것은 무모한 투기나 건전한 재정 원칙의 무관심을 요구하지 않습니다. 반대로, 비트코인을 건전한 재정 원칙을 통해 바라보고 이를 사고에 적용할수록 더 큰 기회를 제공합니다. 비트코인 소유와 일치하는 한 가지 확고한 재정 원칙은 신중함입니다.
거시 경제 투자 전략가인 Lyn Alden은 종종 비트코인에서 “제로가 아닌 포지션”을 설정하는 것(즉, 적어도 일부를 소유하는 것)에 대해 이야기합니다. 최악의 시나리오에서 포트폴리오의 몇 퍼센트 포인트를 잃는 위험은 잠재적인 상승을 고려할 때 가치가 있다고 생각합니다. 그러나 분명히 각 사람의 상황은 다릅니다. 여러분은 스스로 연구를 하고, 특정 상황에서 가장 잘 작동하는 것에 대해 최선의 결정을 내려야 합니다.
