비트코인 시장은 오랫동안 가격이 급등하는 3년과 급격한 조정이 뒤따르는 4년 주기로 정의되어 왔습니다. 그러나 도널드 트럼프 전 대통령이 이끄는 워싱턴의 정책에서의 중대한 변화는 이 주기를 깨뜨리고 암호화폐 산업의 장기적인 성장의 새로운 시대를 열 수 있습니다.
비트와이즈 자산 관리의 최고 투자 책임자인 맷 호건은 최근 흥미로운 질문을 던졌습니다: 트럼프의 행정 명령이 암호화폐의 4년 주기를 깨뜨릴 수 있을까? 그의 대답은 미묘하지만 강력한 예로 기울어져 있습니다.
4년 주기: 요약
호건은 비트코인 시장의 4년 주기가 비트코인의 반감기 이벤트에 의해 주도되지 않는다는 개인적인 믿음을 명확히 합니다. 그는 “사람들은 비트코인의 4년마다 한 번씩 이루어지는 ‘반감기’와 연결하려고 하지만, 그 반감기는 주기와 맞지 않으며, 2016년, 2020년, 2024년에 발생했습니다.”라고 말합니다.
비트코인의 4년 주기는 역사적으로 투자자 심리, 기술 혁신 및 시장 역학의 혼합에 의해 주도되어 왔습니다. 일반적으로, 주요 촉매제—인프라 개선이나 기관의 채택—가 있은 후에 황소장이 발생하여 새로운 자본을 유치하고 투기를 촉진합니다. 시간이 지남에 따라 레버리지가 축적되고 과잉이 발생하며, 규제 단속이나 금융 사기와 같은 주요 사건이 잔인한 조정을 촉발합니다.
이 패턴은 반복적으로 발생했습니다: 2014년 Mt. Gox의 붕괴, 2017-2018년 ICO 붐과 폭락, 그리고 최근의 2022년 FTX와 쓰리 애로우스 캐피탈의 붕괴로 인한 디레버리징 위기까지. 그러나 매 겨울은 더 강력한 부활로 이어졌고, 2024년 비트코인 ETF의 주류 채택으로 비트코인의 최신 황소장이 절정에 달했습니다.
행정 명령: 게임 체인저
호건이 탐구하는 근본적인 질문은 트럼프의 최근 행정 명령이 미국의 디지털 자산 생태계 개발을 우선시하여 기존 주기를 방해할 것인지 여부입니다. 이 명령은 명확한 규제 프레임워크를 제시하고 국가 디지털 자산 비축을 구상하기까지 하며, 현직 또는 전직 미국 대통령 중 비트코인에 대한 가장 낙관적인 입장을 나타냅니다.
그 의미는 깊습니다:
- 규제 명확성: 법적 불확실성을 제거함으로써, 이 행정 명령은 기관 자본이 비트코인으로 유입되는 길을 열어줍니다.
- 월스트리트 통합: SEC와 금융 규제 기관이 암호화폐에 우호적이 됨에 따라, 주요 은행들이 비트코인 보관, 대출 및 구조화된 상품을 고객에게 제공할 수 있게 됩니다.
- 정부 채택: 국가 디지털 자산 비축 개념은 미국 재무부가 비트코인을 준비 자산으로 보유할 수 있는 미래를 암시하며, 비트코인의 디지털 금으로서의 지위를 확고히 합니다.
이러한 발전은 하룻밤 사이에 이루어지지 않겠지만, 그 누적 효과는 비트코인의 시장 역학을 근본적으로 변화시킬 수 있습니다. 이전의 주기들이 투기적 소매 열광에 의해 주도되었던 것과 달리, 이번 변화는 기관의 채택과 규제 지지를 바탕으로 하며, 훨씬 더 안정적인 기반을 제공합니다.
암호화폐 겨울의 끝?
역사가 반복된다면, 비트코인은 2025년까지 상승세를 이어가다가 2026년에 큰 조정에 직면할 것입니다. 그러나 호건은 이번에는 다를 수 있다고 제안합니다. 그는 투기적 과잉과 레버리지 주도 거품의 위험을 인정하면서도, 기관의 채택 규모가 과거의 장기적인 약세장을 방지할 것이라고 주장합니다.
이는 중요한 구별입니다. 이전의 주기에서는 비트코인이 가치 지향적 투자자들의 강력한 기반이 부족했습니다. 오늘날, ETF 덕분에 연금, 헤지 펀드 및 국부 펀드가 비트코인에 할당하기가 쉬워졌으며, 이 자산은 더 이상 소매 열정에만 의존하지 않습니다. 결과는? 조정은 여전히 발생할 수 있지만, 그 깊이는 얕고 지속 시간은 짧을 것입니다.
다음은 무엇인가?
비트코인은 이미 100,000달러를 넘어섰으며, 블랙록 CEO 래리 핑크를 포함한 업계 리더들의 예측에 따르면, 향후 몇 년 내에 700,000달러에 이를 수 있습니다. 트럼프의 정책이 기관의 채택을 가속화한다면, 전형적인 4년 패턴은 더 전통적인 자산 클래스 성장 궤도로 대체될 수 있습니다—1970년대 금본위제의 종료에 대한 금의 반응과 유사하게.
예상치 못한 규제 반전과 과도한 레버리지와 같은 위험이 여전히 존재하지만, 방향은 분명합니다: 비트코인은 주류 금융 자산이 되고 있습니다. 4년 주기가 비트코인의 초기와 투기적 성격에 의해 주도되었다면, 그 성숙은 이러한 주기를 쓸모없게 만들 수 있습니다.
결론
10년 이상, 투자자들은 비트코인의 시장 움직임을 위한 로드맵으로 4년 주기를 사용해왔습니다. 그러나 트럼프의 행정 명령은 이 패턴을 방해하고 더 지속적이고 기관 주도의 성장 단계로 대체하는 결정적인 순간이 될 수 있습니다. 월스트리트, 기업, 심지어 정부가 비트코인을 점점 더 수용함에 따라, 2026년에 암호화폐 겨울이 올 것인지에 대한 질문은 더 이상 올 것인가? 가 아니라 아예 오지 않을 것인가?입니다.
면책 조항: 이 기사는 정보 제공을 목적으로 하며 재정적 조언을 구성하지 않습니다. 독자들은 투자 결정을 내리기 전에 철저한 독립 연구를 수행할 것을 권장합니다.
