비트코인은 역사적으로 익숙한 4년 주기를 따릅니다. 현재 주기의 2년이 지난 지금, 투자자들은 다음 2년이 어떤 모습일지 통찰력을 얻기 위해 패턴과 시장 지표를 면밀히 관찰하고 있습니다. 이 기사는 비트코인의 4년 주기의 구조, 과거 시장 행동 및 미래 가능성에 대해 다룹니다.
4년 주기
비트코인의 4년 주기는 예정된 반감기 이벤트에 의해 부분적으로 영향을 받습니다. 이 이벤트는 채굴자가 받는 블록 보상을 4년마다 50% 줄입니다. 이 반감기는 시장에 유입되는 새로운 비트코인의 공급을 감소시켜, 종종 가격을 상승시킬 수 있는 공급-수요 압력을 생성합니다.
이는 기존에 유통되는 BTC와 그 인플레이션율을 비교하고 금과 은과 같은 유사한 실물 자산을 기반으로 ‘공정 가치’를 모델링하는 Stock-to-Flow 모델을 통해 명확하게 시각화할 수 있습니다.
현재 우리는 이 주기의 중간에 있으며, 이는 반감기 이후의 전형적인 1년 회복 단계가 진행됨에 따라 기하급수적인 이익을 얻을 가능성이 있음을 의미합니다.
2022년 회고
2년 전, 비트코인은 일련의 기업 붕괴 속에서 심각한 폭락을 겪었습니다. 2022년 11월, FTX의 파산 소문이 대규모 매도를 촉발하며 하락이 시작되었습니다. 도미노 효과는 잔인했으며, BlockFi, 3AC, Celsius, Voyager Digital과 같은 다른 암호화폐 기관들도 무너졌습니다.
비트코인의 가격은 약 $20,000에서 $15,000으로 급락하며, 광범위한 시장 패닉을 반영하고 투자자들을 비트코인의 생존에 대한 우려로 몰아넣었습니다. 그러나 비트코인은 다시 반등하여 2022년 저점에서 5배 상승했습니다. 폭풍을 견딘 투자자들은 보상을 받았으며, 이 반등은 비트코인의 주기적 특성이 여전히 유효하다는 주장을 뒷받침합니다.
유사한 감정
가격 패턴 외에도 투자자 감정은 각 주기마다 예측 가능한 리듬을 따릅니다. 시장에서 실현되지 않은 이익과 손실을 보여주는 지표인 순 실현 이익과 손실(NUPL)을 분석하면, 유쾌함, 두려움, 포기와 같은 감정이 정기적으로 반복된다는 것을 알 수 있습니다. 비트코인 투자자들은 일반적으로 각 약세장에서 강한 두려움이나 비관적인 감정을 경험하며, 가격이 회복되고 상승함에 따라 다시 낙관적이고 유쾌한 감정으로 전환됩니다. 현재 우리는 초기 주기 상승 이후 다시 ‘신념’ 단계에 접어들고 있습니다.
글로벌 유동성 주기
글로벌 통화 공급과 순환 유동성은 Global M2 YoY와 BTC로 측정되며, 4년 주기를 따릅니다. 예를 들어, M2 유동성은 2015년과 2018년에 바닥을 찍었고, 비트코인이 저점을 기록할 때와 일치했습니다. 2022년에도 M2는 다시 저점을 기록하며 비트코인의 약세장 바닥과 완벽하게 일치했습니다. 이러한 경제 수축 기간 이후, 우리는 중앙은행과 정부 전역에서 재정 확장을 목격하며, 이는 비트코인 가격 상승에 더 유리한 조건을 만듭니다.
익숙한 패턴
역사적 가격 분석에 따르면 비트코인의 현재 궤적은 이전 주기와 놀라울 정도로 유사합니다. 비트코인은 저점에서 보통 24-26개월 정도 걸려 이전 고점을 넘습니다. 지난 주기에서는 26개월이 걸렸고, 이번 주기에서는 비트코인의 가격이 24개월 후 유사한 상승 궤적을 보이고 있습니다. 비트코인은 역사적으로 저점에서 약 35개월 후에 정점을 찍었습니다. 이 패턴이 유지된다면, 우리는 2025년 10월까지 상당한 가격 상승을 볼 수 있으며, 그 이후 또 다른 약세장이 시작될 수 있습니다.
예상되는 정점 이후, 역사는 비트코인이 2026년에 약세 단계에 진입할 것이라고 제안하며, 이는 다음 주기가 새롭게 시작될 때까지 약 1년 동안 지속됩니다. 이러한 패턴은 보장된 것은 아니지만, 비트코인이 이전 주기에서 따랐던 로드맵을 제공합니다. 이는 투자자들이 시장을 예측하고 적응하는 데 도움이 되는 잠재적인 프레임워크를 제공합니다.
결론
어려움에도 불구하고 비트코인의 4년 주기는 공급 일정, 글로벌 유동성 및 투자자 심리 덕분에 지속되고 있습니다. 따라서 4년 주기는 비트코인의 잠재적 가격 움직임을 해석하는 데 유용한 도구로 남아 있으며, 이번 주기의 나머지 부분에 대한 우리의 기본 사례입니다. 그러나 이 주기에만 의존하는 것은 단기적인 시각일 수 있습니다. 온체인 메트릭, 유동성 분석 및 실시간 투자자 감정을 통합함으로써 데이터 기반 접근 방식은 투자자들이 변화하는 조건에 효과적으로 대응하는 데 도움을 줄 수 있습니다.
