Cboe Global Markets, Inc. (Cboe: CBOE)는 규제 승인을 기다리며 12월 15일부터 Cboe Futures Exchange (CFE)에서 비트코인 연속 선물 (PBT)을 제공할 것이라고 발표했습니다.
이더리움 연속 선물도 제공될 예정입니다. 올해 초 CBOE는 11월 10일 시작 날짜를 발표했으나 이후 출시가 지연되었습니다.
이 새로운 선물은 전통적인 선물의 운영상의 문제 없이 트레이더에게 비트코인에 대한 장기 노출을 제공하도록 설계되었습니다. 각 계약은 10년 만료일과 일일 현금 조정이 있으며, 이는 포지션이 매일 자동으로 업데이트되어 기초 자산의 가격을 반영함을 의미합니다.
결과적으로 이는 “영구적” 노출을 생성합니다. 트레이더는 더 이상 몇 달마다 계약을 수동으로 롤오버할 필요가 없으며, 이는 전통적인 선물을 사용하는 투자자에게 주요 마찰 지점이었습니다.
Cboe의 규제 제품
“영구 선물이 역사적으로 해외에서 거래되어 왔기 때문에, Cboe는 미국 규제, 투명하고 중개자 친화적인 환경 내에서 이러한 제품에 대한 접근을 확대하는 데 기여하게 되어 기쁩니다.”라고 Cboe의 글로벌 파생상품 책임자인 Rob Hocking이 말했습니다. 그는 이 제품이 투자자가 위험을 효율적으로 관리하고, 레버리지 노출을 얻으며, 디지털 자산에서 전술적 거래를 실행하는 데 도움을 주도록 설계되었다고 덧붙였습니다.
새로운 계약은 비트코인과 이더를 추적하기 위해 디지털 자산 시장 데이터 제공업체인 Kaiko의 실시간 가격 데이터를 사용할 것입니다. 매일 “자금 조정 금액”이 열린 포지션을 조정하여 선물 가격이 현물 시장과 밀접하게 일치하도록 합니다.
이는 계약이 기초 암호화폐의 가치를 정확하게 반영하도록 보장하며, 이는 이러한 계약을 사용하여 헤지하거나 투기하는 모든 사람에게 중요합니다.
Kaiko의 파생 데이터 관리 이사인 Anne-Claire Maurice는 이러한 미국 규제 연속 선물이 기관 투자자가 해외 영구 계약을 관리할 때 직면하는 많은 운영상의 마찰을 제거한다고 언급했습니다.
“이들은 투자자가 효율적으로 장기 암호화폐 노출을 얻을 수 있게 하며, 규제 시장의 감독과 투명성의 혜택을 누릴 수 있습니다.”라고 그녀가 말했습니다.
계약은 현금 결제되며 CFTC 규제를 받는 청산소인 Cboe Clear U.S.를 통해 중앙 청산됩니다. 이는 상대방 위험을 줄여주어 비규제 또는 해외 파생상품과 비교할 때 트레이더에게 더 안전합니다.
마진 요구 사항은 CFTC 규칙을 따르며, Financially Settled Bitcoin (FBT) 및 Financially Settled Ether (FET) 계약과 같은 다른 CFE 상장 선물로 마진 요구 사항을 상쇄할 기회가 있을 수 있습니다.
요약하자면, Cboe의 연속 선물은 규제된 미국 시장에 영구 스타일의 암호화폐 노출의 편리함을 제공합니다. 트레이더는 이제 비트코인과 이더에서 장기 포지션을 보유할 수 있으며, 지속적인 계약 롤오버 없이도 투명성, 중앙 청산 및 규제 감독의 혜택을 누릴 수 있습니다.
