이 글은 Dirac Delta, 재료 엔지니어이자 항공우주 및 방위 경영자이자 Caliber의 창립자에 의한 의견 기고입니다.
11월 9일 수요일, FTX 붕괴 이후, 트위터에서 스완(Swan)과 스트라이크(Strike)에서 비트코인을 구매하는 가격이 현물 시장 가격보다 약 1,000달러 높은 가격으로 인용되고 실행되었다는 보고가 나오기 시작했습니다. 비트코인 가격은 주로 16,000-18,000달러 범위에서 거래되었으며, 이는 FTX 사태 이전의 주에 비해 10-20% 정도 소폭 하락한 것입니다. 한 트윗에서는 최대 1,600달러의 차이를 주장했지만, 이를 확인할 스크린샷은 제공하지 않았습니다. 이러한 문제는 여전히 진행 중이며, 스크린샷에서는 가격 차이가 주로 600-1200달러 범위에 있음을 보여주고 있으며, 이는 3.5-7% 범위의 스프레드를 나타내며, 이는 주요 거래소가 부과하는 수수료보다 훨씬 높은 수치입니다.
@strike는 지금 구매에 대해 5%를 부과하고 있습니다.
이건 말도 안 돼요, 스프레드가 이렇게 크지 않았어요. 무슨 일이죠?
가격은 $15668이고, 구매하려고 가면 $16503로 표시됩니다.
스프레드는 $835 또는 5.3%입니다. @jackmallers 무슨 일이죠!? pic.twitter.com/CfKvZWIsZh
— 🏔Adam O🏔 (@denverbitcoin) 2022년 11월 9일
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이 편차의 긴밀한 상관관계는 스완과 스트라이크에서 공통의 백엔드 유동성 공급자인 프라임 트러스트(Prime Trust)가 궁극적인 원인임을 빠르게 드러냈습니다. 프라임 트러스트는 여러 플랫폼의 비트코인 거래를 촉진하며, 그들이 자가 보고한 700명의 고객 중 나머지는 모두 쓰레기코인 카지노일 것입니다. 프라임 트러스트는 crypto.com, OKCoin, Abra, Bittrex 등을 주요 고객으로 강조합니다(프라임 트러스트는 여러 서비스를 제공하므로 모든 플랫폼이 반드시 영향을 받는 것은 아닙니다).
많은 사람들은 프라임 트러스트에 의존하지 않는 두 개의 잘 알려진 비트코인 전용 플랫폼인 리버(River)와 캐시앱(CashApp)을 빠르게 식별했습니다. 그러나 이러한 일이 처음 발생하게 된 근본적인 구조적 문제에 대해 논의하는 사람은 적었습니다. 논리는 다음과 같습니다: 프라임 트러스트에 문제가 있다 — “프라임 트러스트가 아닌” 기준을 충족하는 무언가를 주면 나는 행복할 것이다. 어떤 사람들은 교훈을 배우지 않고 단지 하나에서 다른 것으로 뛰어다니며 근본 원리를 이해하지 못하는 것 같습니다. 우리는 그런 사람들을 쓰레기코인 투자자라고 부릅니다. 따라서 이러한 일이 발생하는 이유와 실제로 최종 사용자에게 중요한 이유를 파악하는 것이 신중할 것입니다.
결론은 같을 수 있지만, 각 것이 어떻게 작동하는지 실제로 알지 못한다면 여전히 신호에 기반하여 제3자를 신뢰하는 것입니다. 이는 “FTX가 폭발했으니 이제부터는 Coinbase에 내 비트코인을 두겠다.”고 말하는 것과 같습니다. 아니, 당신 바보! 문제는 “당신의” 비트코인을 제3자 수탁자에게 맡기는 것이며, “FTX가 아닌” 조건을 충족한다고 해서 이 문제를 해결하는 데 아무런 도움이 되지 않을 것입니다.
그 전에, 우리가 쓰레기코인 시대의 네 가지 주요 시대를 다음과 같이 부를 수 있다고 생각해 봅시다:
1. 화폐 무식 — 처음 몇 년 동안 비트코인에 대한 큰 그림을 보는 사람은 극히 적었고, 많은 사람들은 비트코인의 100% 화폐 프리미엄 흡수의 경제적 힘을 이해하지 못했습니다(참고: 내가 불가피하다고 말할 때, 나는 안일함이 정당화된다는 의미가 아니라, 전체주의가 우리 생애에 비트코인을 이길 가능성이 0.1%일 때, 그것이 10,000년이 걸리더라도 다시 부활하는 것은 항상 불가피하다는 의미입니다 — 6.15 비트코인을 제외한 모든 것이 잃어버려도 UTXO 세트는 “리셋”되지 않습니다. 법정 화폐는 흡수 장벽을 가지고 있지만, 비트코인은 그렇지 않습니다.)
2. “비트코인보다 나은 것”은 2017년에 그 정점을 찍었으며, 비트코인 지배력 차트에서 명확히 관찰할 수 있습니다.
3. “나는 비트코인을 좋아하지만, 내 쓰레기코인도 좋아한다”는 최신 쓰레기코인 물결의 캐치프레이즈였습니다.
네 번째이자 마지막 시대는 “이것이 비트코인이다…” — 하지만 당신의 노드가 그것이 비트코인이라고 말하지 않는다면, 그것은 비트코인이 아닙니다.
스택스는 아마도 “이것이 비트코인이다”라는 사기를 가장 멀리 가져가는 쓰레기코인 플랫폼으로 떠오를 것입니다. 많은 사기꾼들이 Twitter에서 자신의 이름에 “.btc”를 추가하여 자신을 식별합니다. 진지한 사람은 이런 것에 속지 않습니다. 진지한 사람은 비트코인을 거래소에 두지 않습니다. 진지한 사람은 적어도 자신의 엔트로피를 생성하거나, 만약 그들이 최소 두 개의 키를 서로 다른 공급업체의 장치에서 생성한 다중 서명을 사용하지 않는다면 일반 하드웨어를 사용하지 않습니다. 이는 사실상 자명합니다.
그렇다면 왜 회사들이 순수하게 선한 행위자로 인식되기 때문에 신뢰받아야 할까요? 그리고 분명히, 특정 방법에 대한 다양한 이견이 있지만, 나는 스트라이크, 스완, 캐시앱, 리버 및 기타를 윤리적인 회사로 보고 있으며, 이들은 모두 비트코인으로의 위대한 전환을 가속화하기 위해 노력하고 있습니다(나는 이 모든 회사들이 하는 많은 것들을 정말 좋아합니다! 이 글을 쓰는 동안, 나는 스완 비트코인이 주최하는 훌륭한 회의인 퍼시픽 비트코인의 이틀째를 놓치고 있습니다). 그러나 그것은 우리의 조사를 만족시키기에는 충분하지 않습니다. 나는 내부에서 무슨 일이 일어나고 있는지를 확인하고, 더 나아지도록 압박하는 것을 선호합니다. 어떤 KYC 플랫폼이 문제에 직면하는 것이 “실제로 좋은 일”일 수 있는지에 대해서는 추측하지 않겠습니다. 하지만 물론, 지금 작은 하락에서 유동성이 문제라고 생각한다면, 누군가가 판매할 사람이 없어서 비트코인이 공급이 없는 상황에서 어떤 일이 일어나는지 보십시오. 비-KYC 인프라의 성장은 매우 중요하지만, 이는 이 기사의 범위를 벗어납니다.
그렇다면 어디서 잘못된 것일까요?
먼저, 스완, 스트라이크, 캐시앱 및 리버 중 어느 것도 실제로 거래소가 아니라는 것을 이해하는 것이 필요합니다. 많은 비트코인 사용자들은 사람들이 비트코인을 사고파는 가장 큰 플랫폼이 거래소이기 때문에 거래소라는 용어를 사용할 것입니다. 이들 기관이 하는 일은 사용자들을 중개업체에 연결하는 것입니다. 사실, 중개업체는 소매 고객이 사용하는 더 일반적인 것입니다. 주식을 거래할 때, 당신은 거의 확실히 슈왑(Schwab), 피델리티(Fidelity) 또는 로빈후드(Robinhood)와 같은 중개인을 사용하고, 이들 기관은 당신의 주문을 받아서 거래소로 전달합니다. 당신은 뉴욕 증권 거래소에서 직접 주식 한 주를 구매하기 위한 주문을 쉽게 할 수 없지만, KYC 거래소나 비-KYC 거래소인 비스크(Bisq)에서 비트코인에 대한 주문을 쉽게 할 수 있습니다.
이제 소매 고객이나 비즈니스 고객이 거래소보다 중개업체를 사용하는 것이 본질적으로 잘못되거나 불리한 것은 아닙니다(부가 설명: 비트코인 거래소나 중개 계좌를 여는 모든 비즈니스를 “기관”이라고 부르는 이유는 무엇인가요? 이상합니다. 이는 법정 화폐를 강화하고 비트코인이 모든 비즈니스에 적합하지 않다는 암시를 줍니다). 거래소는 종종 실시간 주문 데이터 피드를 가지고 있어 탐색하기가 더 혼란스러울 수 있으며, 비트코인을 획득하거나 청산하려는 사람들은 일반적으로 이 정보가 필요하지 않습니다. 중개업체는 더 나은 인터페이스를 제공할 수 있으며, 원칙적으로 얇은 마진으로 이를 수행할 수 있지만, 항상 그렇게 하지는 않습니다. 대규모의 성숙한 시장에서는 중개인이 부과하는 수수료가 매우 낮으며, 주문 흐름에 대한 대가를 받고 비트코인 거래를 하는 로빈후드와 같은 중개인조차 고객에게서 그렇게 많은 돈을 벌지 않습니다. 이는 단일 기준 포인트, 즉 0.01%에 해당합니다. 비트코인(및 쓰레기코인 세계)에서는 거래소조차도 갑자기 수수료가 수십 기준 포인트에서 2-3%로 급증하는 단순화된 인터페이스를 제공할 것입니다.
따라서 중개업체와 거래소의 차이는 주로 가격, 편의성 및 기능의 문제입니다. 그러나 주요 거래소에서는 발견되지 않는 중요한 기능이 하나 있습니다: 비트코인 전용입니다. 나는 쓰레기코인이 매우 불쾌하다고 생각합니다. 나는 내 주변에 쓰레기코인 투자자가 있는 것을 좋아하지 않습니다. 나는 쓰레기코인 투자자나 쓰레기코인에 대한 이야기를 듣고 싶지 않습니다(좋아요, 제로로 갈 때는 제외). 나는 비트코인이나 쓰레기코인을 구매하거나 사용할 때 화면 모서리에 쓰레기코인 광고가 나오는 것을 원하지 않으며, 크라켄, 코인베이스 또는 누구에게서든 쓰레기코인 광고 이메일을 받고 싶지 않습니다. 친구와 가족에게는 불쾌할 뿐만 아니라 심각한 위험이므로 많은 비트코인 사용자들은 그들이 소중히 여기는 사람들을 비트코인 전용 플랫폼으로 안내합니다.
비트코인 전용을 시도하는 경쟁 거래소 신생 기업은 쓰레기코인 거래소의 유동성 깊이와 거래량을 맞추기 위해 고군분투할 것이므로 비트코인 전용 중개업체는 실제로 좋은 해결책이 될 수 있지만, 오늘날 존재하는 모든 중개업체는 프라임 트러스트 기반 서비스가 직면한 현재 문제를 가능하게 한 근본적인 결함이 있습니다. 요청-견적(RFQ)이라는 개념이 등장합니다. RFQ는 이러한 플랫폼(미국 외의 여러 앱 포함)을 통해 비트코인을 구매할 때마다 거치는 과정입니다. 사용자로서, 당신은 특정 양의 비트코인을 구매하고 싶다고 말하며, 가격을 제시받습니다. 당신은 그것을 받아들이거나 거부할 수 있으며, 주문을 하지 않고 고정된 가격으로 비트코인과 달러를 교환합니다. 이제, 이는 당신이 실제로 달러를 비트코인으로 교환하고 있다는 의미에서 거래소입니다. 이 과정의 백엔드에서는, 당신이 구매하고자 하는 비트코인 양을 지정할 때, 당신의 주문에 입찰할 권리가 부여된 불투명한 장외(OTC) 기관 세트가 있습니다.
그것이 RFQ이며, RFQ는 형편없습니다. 성숙한 시장에서 사용하는 것은 중앙 제한 주문서(CLOB)라고 하며, 이는 주요 거래소를 사용할 때 얻는 것입니다. 제한 주문이 제출되며, 이는 “시장을 만든다”는 의미에서 시장 주문과는 다릅니다. 그렇다면 당신은 어떻게 할 것인가요, 익명 사용자? 당신은 그것을 받아들일 것인가, 아니면 만들어낼 것인가요? (농담은 제쳐두고, 주문서가 지나치게 얇지 않는 한, 현물 주문에서 시장 주문과 제한 주문 간의 차이는 그리 크지 않습니다.) 제한 주문은 가격이 지정된 매수 및 매도 제안의 혼합입니다. 현물 가격은 비트코인을 사기 위한 최고 제안과 비트코인을 팔고자 하는 사람이 기꺼이 판매할 최저 가격 범위에 있습니다. 누군가가 판매하고자 하는 가격만큼 지불할 의사가 없다면 거래가 발생하지 않지만, 시장 주문이 제출되면 가장자리 중 하나를 얻고, 제한 주문이 “부정적인 간격”을 초래하면 또한 가장자리를 얻습니다. 현물 가격이 움직일 때, 주문은 가격에 따라 순차적으로 채워집니다. 스프레드는 매수-매도 스프레드를 의미하며, 많은 대형 암호화폐 거래소의 스프레드는 종종 10 기준 포인트 이하입니다.
비트코인을 판매하는 많은 서비스가 RFQ(견적 요청)를 사용한다는 것을 알고 계셨나요? 판매하는 기관이 당신에게 받아들이거나 거부할 수 있는 가격을 제시합니다.
Caliber는 CLOB(중앙 제한 주문서)를 사용합니다: 주문이 대형 거래소로 라우팅됩니다. 경쟁력 있는 가격/좁은 스프레드를 제공합니다. pic.twitter.com/zHUIFGjUM6
— Caliber Contracts (@runCaliber) 2022년 11월 5일
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CLOB는 RFQ가 결코 가능할 수 있는 것보다 본질적으로 더 효율적이기 때문에 사용됩니다. CLOB는 자유 시장이며 RFQ는 항상 더 비쌉니다. 따라서 스트라이크가 제대로 작동하고 수수료가 0일 때조차도, 실제로는 0 수수료가 아니었습니다. 왜냐하면 프라임 트러스트가 부과하는 스프레드가 30 기준 포인트로, 많은 거래소가 실제 스프레드를 추가한 후에도 수수료로 부과하는 것보다 더 높기 때문입니다. 거의 모든 사람들은 이 유효 수수료의 차이를 무시했는데, 이는 미미해 보였기 때문입니다. 그러나 RFQ의 문제는 이보다 더 깊습니다. CLOB에서는 모든 시장 참가자가 거래소의 다른 모든 시장 참가자와 거래할 수 있습니다. RFQ는 모든 사용자에 대한 상대방 측에 제한된 몇몇 기관만 허용하며, 이는 “어느 쪽이 제품이고, 어느 쪽이 고객인가?”라는 질문을 하게 만듭니다. 이는 전통적인 인프라를 연상시킵니다. 자유는 중요합니다. 여기서 참여의 자유는 비트코인이 $17,000에 구매되고 현물 가격이 $16,000일 때, 당신이 비트코인을 $16,900에 판매할 수 있다는 것을 의미합니다. 그러나 스트라이크에서 판매 가격을 확인하거나 스완에서 판매를 요청하면 $15,000의 가격을 받을 수 있어 차익 거래를 할 수 없습니다. 거래소는 고객의 주문을 다른 고객의 주문과 일치시킬 수 있습니다. 자유 시장에서는 실제로 당신이 들어와서 이렇게 할 수 있지만, 그 후 누군가가 $16,800에 들어오고, 그렇게 계속해서 거대한 간격이 사라질 때까지 진행됩니다.
프라임 트러스트의 반대편에 있는 OTC 당사자들은 문제가 있었나요? 이 OTC들이 FTX의 여파로 스스로를 폭파시킨 쓰레기코인 투기자들이었나요? 프라임 트러스트가 쓰레기코인에 대한 투기로 스스로를 폭파시켰고 지금은 악의적으로 현금을 회수하려고 하고 있나요? 가격을 조작하여 차익 거래를 방지하기 위해 모두 공모하고 있는 소수의 OTC들이 남아 있나요? 나는 전혀 모르겠지만, 나는 그것에 대해 전혀 신경 쓰지 않습니다. 고객으로서 차익 거래를 할 수 없는 이러한 거대한 스프레드와 유동성 부족은 RFQ 덕분에만 가능합니다. 내가 알아야 할 것은 그것뿐입니다. 누군가가 거래소에 비트코인을 두고 “그들의” 비트코인을 잃는다면, 당신은 그들이 어떻게 해킹당했는지 정확히 물어볼 수 있습니다. 정확한 취약점이 무엇이었는지, 아니면 내부자 소행이었는지? 그러나 그런 질문은 정말 중요하지 않습니다. 문제는 코인을 거래소에 두는 것입니다. 세부 사항은 잡음입니다.
리버와 캐시앱은 지금은 잘 운영되고 있지만, 그들이 근본적으로 다른 일을 하고 있나요? 음, 어느 정도는 그렇습니다. 불투명한 수많은 OTC 상대방 대신, 그들은 완전히 투명합니다: 당신은 정확히 하나의 상대방과 거래할 수 있으며, 그것은 바로 그들입니다! 당신은 그들과 직접 비트코인을 사고팔고 있으며, 그래서 예를 들어 캐시앱은 분기 매출이 수십억 달러에 달한다고 보고했습니다: 그들은 문자 그대로 당신에게 그들의 비트코인을 판매합니다. 이제 이것은 내가 본 단일 실패 지점입니다. 나는 캐시앱과 리버를 프라임 트러스트보다 더 신뢰하나요? 그들의 기본 인프라가 매우 강력하여 모든 주요 거래소에 연결되어 있어 글로벌 시장에서 존재하는 유동성을 항상 보유하고 있으며, 다음 주에 비트코인이 $1,000이든 $1,000,000이든 완벽하게 생존할 수 있을까요? 물론 많은 것이 가능하죠. 하지만 나는 실제로 알지 못하며, 당신도 모릅니다. 어떤 회사의 서비스를 사용할 때 신뢰를 완전히 없앨 수는 없지만, 투명성을 극대화하여 신뢰를 최소화할 수 있습니다. 리버의 서비스 약관은 그들이 당신에게 비트코인을 구매하거나 판매할 권리가 있다고 주장합니다. 그들은 정직한 가격을 보장할 수 있습니다: 글로벌 시장이 실제로 유동성이 없어진다면, 비트코인을 판매하고자 하는 사람이 없을 때 거래는 중단될 것입니다. 어떤 괜찮은 변호사는 “최선의, *합리적인* 노력을 기울인다”는 효과를 보장하는 방법에 대한 지침을 제공할 수 있습니다. 이는 회사에 과도한 부담이나 위험을 주지 않을 것입니다.
스완, 리버, 스트라이크, 캐시앱 또는 기타 비트코인 앱에서 비트코인을 구매하는 것은 회사와의 폐쇄된 OTC 거래를 하고 있는 것입니다.
당신은 경쟁적으로 거래되는 실시간 거래소에 있지 않으므로, 0.2-0.3%의 슬리피지가 발생합니다.
@runCaliber가 최초의 비트코인 전용 제품으로 주문서에 직접 라우팅될까요? 🤔🤯 https://t.co/I9b6HFzPuD pic.twitter.com/xRut2eICaN
— Delta, Dirac (@DeltaClimbs) 2022년 8월 2일
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나는 비트코인 회사들에 대해 너무 엄격하게 대하고 싶지 않지만, 나머지는 별로 논의할 가치가 없으며, 물론 훨씬 더 나쁩니다. 프라임 트러스트는 약 700명의 고객을 보유하고 있으며, 1억 달러 이상의 자금을 VC로부터 조달했습니다. 제로해시(ZeroHash)는 대략 동일한 비즈니스 모델을 가지고 있으며, 비슷한 양의 자본을 조달했으며, 고객 중에는 인터랙티브 브로커스가 포함되어 있습니다. 코인베이스는 몇 달 전에 월 수수료가 있는 제로 수수료 거래 서비스를 발표했으며, 비트코인을 즉시 판매하여 제로 수수료로 직불 카드 지출을 제공했습니다. 작은 글씨에는 2%의 스프레드가 있습니다. 피델리티는 1% 스프레드로 “비트코인” 거래를 추가한다고 발표했습니다. NYDIG는 RFQ 모델과 검증되지 않은 스프레드를 통해 은행 계좌에서 “비트코인”의 매매를 촉진하고 있습니다. 현재로서는 예치금이나 인출을 지원하지 않기 때문에 인용 부호를 사용해야 합니다. 나는 분명히 말하고 싶습니다: 이러한 회사들은 고객에게 1% 또는 2%의 스프레드를 부과할 때 노골적으로 거짓말을 하고 있습니다. 이것들은 수수료입니다. 나는 회사들이 나를 상대로 소송을 걸 것이라고 생각하지 않습니다. 나는 진실을 말하며, 미국인으로서 그렇게 할 자유가 있습니다. 사실, FTX 폭발 이후, 소비자 금융 보호국 및 기타 기관들이 그들을 상대로 조치를 취할 것이라고 의심합니다.
그리고 누군가가 “나는 비트코인 사용자들이 자유 시장을 좋아한다고 생각했는데?”라고 말하려고 하거나, 쓰레기코인 투자자들이 좋아하는 대답을 하려는 경우, 모든 규제는 세금과 마찬가지로 총구에서 시행된다는 것을 잊지 말아야 합니다. 진지하지 않은 사람들이 매끄럽게 행동하려고 할 경우, 그들은 진정으로 완전히 자유로운 시장에서 그들의 행동의 결과로부터 보호해 줄 법원과 법의 지배가 없을 경우 마주칠 “규제 세력”을 매우 싫어할 수 있습니다.
결국, 수탁에 안전이라는 것은 존재하지 않습니다. 그러니 가능한 한 불확실한 것을 선택하십시오. 무딘 칼로 자르는 것이 날카로운 칼로 자르는 것보다 쉽고, 윤리적인 회사가 성능이 좋은 회사와 일치하지 않는다면, 윤리적인 회사를 사용함으로써 무딘 칼을 쥐고 있을 수 있습니다. 가장 좋은 선택은 준비된 여러 개를 가지고 필요할 경우 즉시 전환할 수 있는 것입니다. 여기에는 다양한 비-KYC 채널을 사용하는 방법을 아는 것이 포함됩니다. 우리는 지금 그렇게 많은 가격 하락을 보고 있지 않습니다.
상황이 나아질 때까지, 나는 쓰레기코인 카지노와 다양한 비-KYC 방법을 통해 비트코인/달러 유동성 요구를 충족할 것이며, 사람들이 비트코인을 어디서 구할 수 있는지 물어볼 때 계속해서 갈등을 느낄 것입니다.
건전한 화폐는 효율성과 관련이 있습니다. 비트코인은 효율성과 관련이 있습니다. 우리는 어떤 문명의 첫 번째 난이도 조정 작업 증명 블록체인이 그 문명이 효율적으로 운영될 수 있는 유일한 방법이라는 수학적 확실성을 가지고 있습니다. 이는 열역학적으로 증명 가능한 최소 정보 손실을 가진 정보 전송 시스템을 제공합니다. 이는 조정 시스템입니다 (“화폐” 또는 “통화”는 그 자체로 은유적인 용어로, 사람들이 이러한 용어에 대한 짐으로 인해 오해하게 만들며 공격 표면을 증가시킵니다 — 비트코인은 단지 비트코인입니다, 그것을 다루십시오, a=a는 논쟁의 여지가 없습니다). 에너지를 둘러싼 은유를 사용하는 다른 것들과 달리, 나는 이것을 문자 그대로 의미하며 또한 틀리지 않습니다. 그러나 이는 이 기사의 범위를 넘어섭니다. 요점은 비트코인이 올바르게 수행되는 것을 중요시한다는 것입니다. 비트코인은 올바른 일이 이루어지는 것을 중요시합니다. 비트코인은 잘못된 일을 하는 사람들에게 벌을 줍니다. 이러한 진술에는 도덕적이거나 종교적인 의미가 전혀 없으며, 이는 문자 그대로, 기술적인 의미에서 이루어집니다. 법정 화폐 세계는 사람들이 절대적인 진리를 잊게 만듭니다. 공은 특정 부피를 둘러싸기 위해 필요한 최소 표면을 가진 표면입니다. 의견을 가질 여지가 없으며, 정직한 비즈니스가 표면적이 더 적은 대체 형태를 찾는 활동에 나서는 것은 없습니다. 우리는 끝났습니다.
진실이 해결할 수 없는 것이라고 해서 존재하지 않는 것은 아닙니다. 모든 삶과 모든 주관적인 것은 많은 변수가 있는 더 복잡한 문제를 고려할 때 빠르게 발생하는 해결할 수 없는 창 내에서 존재합니다. 차원의 저주는 미래에 대한 절대적인 확실성을 가질 가능성을 저주합니다. 그러나 이것이 우리가 이성, 추론 및 지능적인 예측을 할 수 있는 능력이 없다는 것을 의미하지는 않습니다.
나는 지난 며칠 동안 발생한 일과 이를 가능하게 한 인프라의 다양한 측면이 올바르지 않다고 주장합니다.
비트코인이 “동의”하는지 지켜보겠습니다.
업데이트:
이 기사는 원래 2022년 11월 11일 금요일 아침에 작성되었으며, 그 직후 스프레드가 스트라이크와 스완 모두에서 정상화되었습니다.
스트라이크는 상황을 인정하고 사용자에게 올바른 서비스를 제공하겠다는 약속을 담은 스레드를 작성했습니다. 스트라이크 사용자들이 “불편에 대한 보상”으로 크레딧을 받았다는 여러 트윗이 있었지만, 크레딧 금액이 각 사용자가 직면한 실제 손실과 동일했는지는 불확실합니다. 이는 스트라이크가 가격 이력을 확인하여 수요일부터 금요일까지 거래가 실행된 가격과 비교하여 쉽게 계산할 수 있습니다.
위기 동안, 11월 10일에 스완의 CTO이자 공동 창립자인 얀 프리츠커는 가격이 OTC 데스크에서 발생했으며, 불만은 미국 전역의 에너지 회사들이 휘발유 가격을 잘못 책정하고 있다는 좌파 정치인들의 주장과 유사하다고 주장했습니다. 이는 잘못된 비교입니다. 상황은 겨울 폭풍이 단일 주를 중단시켜 지역 가격 급등이 발생하는 것과 더 가깝습니다. 다른 OTC 플랫폼은 스프레드의 점프를 거의 경험하지 않았습니다.
이 성명을 철회하지 않은 것 외에도, 스완 비트코인은 지금까지 가격이 정상화되었다는 언급 외에는 이 문제에 대해 섬뜩할 정도로 침묵하고 있습니다. 스완은 고액 자산가에게 서비스를 제공하고 백글러브 지원을 제공하는 것을 자랑스럽게 생각합니다. 나는 백만 달러를 즉시 구매하고 다른 곳에서 구매했을 경우보다 3-4개 적은 비트코인을 받게 될 개인이 단순히 물러나서 이를 “정상”으로 받아들이는 것을 상상하기 어렵습니다. 한 비트코인 OG가 언급했듯이, 이제 그들의 차례입니다.
프라임 트러스트는 그들의 RFQ 아키텍처가 이러한 일이 발생하게 한 근본적인 원인이라고 인정했습니다(그들은 또한 이것이 분리된 계좌에서 100% 준비금을 유지하는 것과 완전히 무관하다고 설명하는 스레드를 작성했습니다).
마이크 브록(Mike Brock)은 블록(Block)의 TBD를 이끌고 있으며(캐시앱의 현재 모회사), 이전에 캐시앱의 아키텍처 개발에 중요한 역할을 했습니다. 그는 11월 12일 클럽하우스 룸에서 변동성 하에서의 강건성이 그의 최우선 과제였으며, 이번에는 잘 견뎌냈지만 “모든 OTC 데스크가 무너진다면… 우리는 주문을 이행할 수 없을 것”이라고 언급했습니다.
이해 상충 공개: Dirac Delta 는 @runCaliber의 CEO이자 창립자입니다.
이 글은 Dirac Delta의 게스트 포스트입니다. 표현된 의견은 전적으로 그들의 것이며 BTC Inc. 또는 비트코인 매거진의 의견을 반드시 반영하지는 않습니다.
