비트코인 생태계는 대형 금융 기관, 정부 및 사업가들의 결정, 뉴스, 규제 및 발표로 인해 가격의 급격한 변동에 취약한 매우 민감한 공간입니다.
투자자에게 큰 영향을 미칠 수 있는 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF) 제안이 비트코인 시장을 강타할 수 있는 가격 붐입니다. 이 ETF 제출은 예상되는 영향력을 고려할 때 매우 유망합니다. 이해관계자와 암호화폐 애호가들은 미국 증권 거래 위원회(SEC)로부터 승인을 받기 위한 진전을 모색하고 있습니다.
그레이스케일 인베스트먼트의 CEO인 마이클 소넨샤인은 SEC에 제출한 연체 ETF 요청 승인을 받기 위해 미국 금융 규제 기관과 회의를 개최하는 좋은 조치를 취했습니다. 이 요청은 그레이스케일 비트코인 트러스트(GBTC)를 ETF로 전환하는 것을 목표로 하며, CNBC에 따르면 이는 투자자에게 80억 달러의 수익을 잠금 해제할 수 있는 대규모 제안입니다.
현물 ETF 승인을 지연시킨 이유는?
비트코인 현물 ETF는 매우 유망하지만, 승인에 대한 불확실성이 존재합니다. SEC는 비트코인 선물 ETF에 대해 승인을 내렸지만 현물 ETF에 대한 입찰은 거부했습니다. 이는 차별처럼 보이지만, SEC는 비트코인 시장의 잠재적 사기 및 조작과 비트코인 가격의 변동성으로 인해 현물 ETF와 관련된 큰 위험이 있다고 주장합니다.
위원회는 그레이스케일이 거래 현물 ETF와 관련된 위험을 해결하기 위한 충분한 조치를 취하지 않았다고 말하며 몇 가지 입찰을 거부했습니다. CoinDesk에 보고된 SEC 우려의 근거는 다음과 같습니다:
- 세탁 거래
- 비트코인 가격에 영향을 미치는 저명한 개인들
- 거래 플랫폼 및 비트코인 네트워크의 해킹 및 악의적 통제
- 비트코인 거래 플랫폼에서의 사기 및 조작, 테더(USDT) 스테이블코인 조작
- 허위 및 오해의 소지가 있는 정보를 포함한 비공식 정보에 기반한 거래
그레이스케일 보유 자산 추정치는?
그레이스케일 비트코인 트러스트는 세계에서 가장 큰 상장 비트코인 펀드로 알려져 있습니다. 승인 지연의 고통스러운 점은 GBTC가 세계 비트코인의 약 3.12%를 보유하고 있다는 것입니다.
그레이스케일의 관리 자산(AUM)은 약 140억 달러 상당의 BTC입니다. 2022년 5월 26일 기준으로 GBTC의 주당 시장 가격은 19.05달러, 주당 보유량은 27.12달러라고 그레이스케일이 밝혔습니다. 따라서 GBTC는 최대 70만 명의 투자자를 보유하고 있어 비트코인에 대한 더 넓은 접근이 확실합니다. 이는 엄청난 수치입니다!
SEC가 현물 ETF를 승인할지 여부를 살펴보는 것이 이 기사의 목표는 아니지만, SEC에 대한 압력이 여러 방향에서 계속 들어오고 있기 때문에 가능한 해결책을 살펴보겠습니다. 이미 비트코인 현물 ETF 승인을 요청하는 4,000개 이상의 청원이 접수된 것으로 보도되었으며, 7월 6일 마감일이 다가오면서 더 많은 청원이 있을 것으로 예상됩니다.
비트코인 현물 ETF 이해하기
비트코인 ETF는 소매 및 일반 투자자들이 자산을 직접 소유하지 않고도 비트코인에 접근하거나 투자할 수 있게 해줍니다.
투자자들의 비트코인에 대한 수요가 증가함에 따라 비트코인 ETF는 사람들이 주식처럼 비트코인을 거래할 수 있도록 설계되었습니다. 비트코인이 인기를 얻고 가격이 수만 달러를 초과함에 따라, 일반 투자자가 비트코인 하나를 구입하는 것은 쉽지 않습니다. 따라서 비트코인 펀드 보유 회사가 투자자들이 거래할 수 있도록 거래소에서 비트코인 ETF를 제공할 것입니다.
처음으로 거래된 비트코인 선물 ETF는 ProShares 비트코인 전략 ETF(BITO)입니다. SEC는 2021년 10월 19일 BITO를 승인하였으며, 이는 시카고 상품 거래소(CME)에서 거래됩니다. 비트코인에 대한 대규모 투자를 유치하는 데는 시간이 걸리지 않았으며, 며칠 만에 10억 달러의 자산이 거래되었습니다.
비트코인 선물 ETF를 거래할 때, 특정 자산에 대해 미리 정해진 가격과 날짜에 비트코인을 교환하기 위한 계약이 제공됩니다. 따라서 비트코인 가격이 상승하든 하락하든, 거래는 계약이 체결된 당시의 미리 정해진 가격으로 이루어집니다.
그러나 선물 ETF와 현물 ETF의 차이는 구매/판매 시 실제 비트코인 가격으로 교환을 제공하는 것입니다. 이는 미래 가격이 아닌 비트코인의 실시간 가격을 사용하여 계약을 거래하고 교환합니다.
현물 ETF에 대한 진전
최근 SEC가 그레이스케일의 제안의 기초와 유사한 조건 하에 Teucrium의 선물 ETF를 승인함에 따라 현물 ETF 승인에 대한 진전이 있었습니다:
“가장 중요한 것은 SEC가 궁극적으로 GBTC와 같은 비트코인 현물 ETF를 승인할 길을 열었다는 것입니다. 첫째, 우리는 ‘40법에 따라 규제된 첫 번째 비트코인 선물 ETF의 승인을 보았습니다. 둘째, 우리는 ‘34법 및 ‘33법에 따라 규제된 첫 번째 비트코인 선물 ETF를 보았습니다. 다음 자연스러운 단계는 GBTC와 같은 ‘34법 및 ‘33법에 따라 규제된 첫 번째 비트코인 현물 ETF를 보는 것입니다. 우리는 그렇지 않으면 ‘임의적이고 변덕스러운’ 것과 “불공정한 차별”이 APA 및 ‘34법을 위반하는 것이라고 믿습니다.” — 그레이스케일
SEC는 Teucrium ETF가 CME의 프로토콜에 통합되어 있다고 관찰했으며, 따라서 누군가 Teucrium ETF를 방해하려면 CME 시장을 조작해야 할 것입니다. 따라서 SEC를 설득하고 우려를 완화할 수 있는 한 가지 접근 방식은 그레이스케일이 전문 블록체인 프로토콜에 비트코인 현물 ETF를 구축하고 프로토콜이 SEC 승인 및 인증된 중개인만 접근할 수 있도록 암호화되도록 하는 것입니다.
이들은 이 프로토콜을 통해 수행되는 모든 형태의 거래를 규제할 수 있을 것입니다. 이들이 관할권 내에서 안전한 명령으로 저장되면 불법 거래를 방지하고 현물 ETF와 관련된 위험을 줄이기 위해 엄격한 보안을 유지할 수 있습니다.
결론
현물 ETF가 승인되면 어떤 일이 발생할까요?
사람들은 현물 ETF를 원합니다. 실제로 Nasdaq의 조사에 따르면 500명의 재정 고문 중 72%가 현물 ETF가 승인되면 암호화폐 시장 거래에 더 편안함을 느낄 것이라고 응답했습니다.
그레이스케일 비트코인 트러스트가 뉴욕 증권 거래소 상장 펀드(NYSE)로 전환되는 것은 중요한 이정표가 될 것입니다. 이는 디지털 자산의 더 넓은 채택을 위한 열린 문이 될 것이며, 투자자와 많은 일반 사람들이 주식 거래와 유사한 방식으로 비트코인에 접근할 수 있게 될 것입니다.
비트코인 현물 ETF는 비트코인에 대한 지식이 없는 사람들도 수용할 수 있습니다. 즉, 비트코인 ETF를 통해 누구나 비트코인이 어떻게 작동하는지 배우지 않고도 비트코인에 접근할 수 있으며, 암호화폐 거래소를 이해할 필요도 없고 비트코인을 직접 소유하는 위험을 감수할 필요도 없습니다. 또한 비트코인 시장은 현물 ETF 승인을 통해 훨씬 더 커질 잠재력이 있으며, 시장 정서는 매우 긍정적일 수 있습니다.
ProShares ETF가 승인되었을 때 발생한 일을 회상해보면, ETF 거래 첫날에 무려 5억 5천만 달러의 투자가 기록되었습니다. 게다가 비트코인은 66,900달러라는 기록적인 가격으로 급등했습니다.
이 글은 조셉 아요미드의 게스트 포스트입니다. 표현된 의견은 전적으로 그들의 것이며 BTC Inc. 또는 Bitcoin Magazine의 의견을 반드시 반영하지는 않습니다.
