이틀 전, atebites X 계정은 THORChain의 대출 서비스가 현재 채권자에게 상환할 비트코인이 부족하다고 지적했습니다.
게시물 작성 시점에서, 예치자에게 상환해야 할 비트코인의 총량은 1,604개였고, 대출 풀에는 592개의 비트코인만 있었습니다.
우리는 현재 Thorchain 대출이 얼마나 심각한 상황인지에 대한 인식을 높여야 합니다. 이는 프로토콜 자체에 잠재적인 위험을 초래할 수 있습니다.
현재 RUNE의 시장 가격 기준으로, 대출을 완전히 종료하면 2400만 RUNE이 발행됩니다.
1,604개의 BTC 담보, 18,258… pic.twitter.com/OykZbMQCdx
— atebites (@ate_bites) January 8, 2025
Lava의 창립자 Shehzan Maredia는 X에 게시한 글에서, THORChain에서 대출을 받을 때, 그들이 당신이 담보로 제공한 비트코인을 RUNE이라는 자체 토큰을 위해 판매한다고 설명했습니다. 대출을 상환할 때, 그들은 RUNE을 비트코인으로 판매하여 당신의 담보를 돌려줍니다.
나는 그들이 “대출” 기능을 출시했을 때 Thorchain의 붕괴를 2023년에 예측했고, 지금 그것이 일어나고 있습니다. 사람들이 결코 배우지 않는 교훈: 실패할 수 있는 암호화폐 시스템은 실패할 것입니다.
당신이 Thorchain에서 대출을 받을 때, 그들은 당신의 BTC 담보를 판매했습니다…
— Shehzan (@MarediaShehzan) January 10, 2025
이것이 작동하는 실제 메커니즘은 좀 더 복잡하며 THORChain의 웹사이트에 자세히 설명되어 있습니다.
아래는 웹사이트의 스크린샷입니다:
이 시나리오에서 주요 문제는 미국 달러 기준으로 차용된 가치의 절반이 비트코인이 현재 거래되는 가격보다 훨씬 낮은 가격에서 차용되었다는 점입니다.
이는 THORChain이 현재의 수요를 충족하기 위해 2400만 RUNE 이상을 발행해야 함을 의미합니다(1월 8일 기준). 이는 RUNE의 유통 공급량의 약 8%에 해당하지만, 자산의 가격 하락을 초래하여 THORChain이 채권자를 대신해 비트코인을 다시 구매할 때 구매력이 더욱 감소하게 됩니다.
트레이더들이 RUNE을 공매도하기 시작하면, THORChain이 채권자를 상환하기 위해 필요한 비트코인을 구매할 수 있는 능력은 더욱 줄어들 것입니다.
이는 2022년에 우리가 보았던 Terra/Luna의 죽음의 나선과 유사한 상황으로 이어질 수 있습니다.
그럼에도 불구하고, 프로젝트의 저명한 지지자인 Erik Voorhees는 THORChain의 대출 서비스가 의도한 대로 운영되고 있으며, 예측 가능한 위험이 없다고 공유했습니다:
Thorchain은 설계대로 계속 작동하고 있습니다.
예, 대출 상환은 RUNE 가격에 하방 압력을 가하지만, 규모는 위험하지 않습니다.
걱정된다면, 그냥 대출을 상환하세요.
— Erik Voorhees (@ErikVoorhees) January 10, 2025
X에서 Nine Realms라는 이름으로 알려진 THORChain의 핵심 개발자도 THORChain이 회복력이 있다고 주장했습니다:
1/ 커뮤니티 우려 사항 다루기
최근 네트워크 상태와 미결제 대출 프로토콜 부채에 대한 논의가 많았습니다.
무슨 일이 일어나고 있는지, 그리고 우리가 THORChain의 회복력에 대해 여전히 확신하는 이유를 밝히기 위해 사실을 살펴보겠습니다.
— Nine Realms (@ninerealms_cap) January 10, 2025
이 기사는 Take입니다. 표현된 의견은 전적으로 저자의 것이며 BTC Inc 또는 Bitcoin Magazine의 의견을 반드시 반영하지는 않습니다.
