억만장자 비트코인 옹호자인 마이클 세일러의 회사인 전략 주식회사는 지난주에 미국 달러 보유액을 7억 4,800만 달러 증가시켜 총 현금 유동성을 21억 9,000만 달러로 끌어올렸다고 오늘 발표된 규제 문서에 따르면 전해졌다.
업데이트에 따르면 이 회사는 671,268 비트코인을 보유하고 있으며, 보고 기간인 12월 15일부터 12월 21일까지 총 BTC 보유량은 변동이 없었다.
전략은 비트코인의 가장 큰 기업 보유자로, 총 구매 가격은 약 5,033억 달러에 달한다. 현금 증가분은 회사의 시장에서의 주식 공모 프로그램을 통해 이루어진 판매에서 비롯되었다.
이번 주 동안 회사는 클래스 A 보통주 약 454만 주를 판매하여 수수료를 제외한 순수익으로 7억 4,780만 달러를 창출했다. 여러 종류의 우선주가 판매 가능함에도 불구하고 우선주는 발행되지 않았다.
12월 21일 기준으로 전략은 보통주 및 우선주 ATM 프로그램에서 410억 달러 이상의 남은 용량을 보고했다.
문서에 따르면 회사는 이 기간 동안 비트코인을 구매하지 않았으며, 보유량은 수수료와 비용을 포함하여 코인당 평균 74,972달러에 인수한 671,268 BTC로 유지되었다. 비트코인 구매의 부재는 12월 초 대규모 비트코인 구매 이후의 일시적인 중단을 나타낸다.
JUST IN: Michael Saylor posts the Saylor Bitcoin tracker, hinting at buying more BTC 🚀 pic.twitter.com/ZUe7WzXMU6
— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) December 21, 2025
전략은 역사적으로 비트코인 인수를 위한 자금을 조달하기 위해 주식 및 채무 발행에 의존해왔다. 새로운 구매의 부재는 장기 전략의 변화가 아닌 전술적 일시 중지를 나타낸다.
전략의 달러 보유액
회사는 12월 1일에 전용 미국 달러 보유액의 설립을 처음으로 공개했으며, 당시 잔액은 14억 4,000만 달러였다. 이 보유액은 우선 배당금 지급, 채무 의무 이행 및 단기 변동성을 관리하기 위해 설계되었다.
21억 9,000만 달러로의 증가는 전략의 단기 재무 유연성을 강화한다.
경영진은 현금이 어떻게 또는 언제 사용될 것인지에 대해 구체적으로 언급하지 않았다. 이전 문서에서 전략은 자본 조달이 시장 사이클을 통해 운영할 수 있는 충분한 유동성을 유지하면서 장기 비트코인 축적을 지원하기 위해 설계되었다고 밝혔다.
시장 공모의 지속적인 사용은 전략의 자본 시장과의 적극적인 참여를 강조한다.
비트코인 보유량은 이번 주 동안 변동이 없었지만, 회사는 투자자 대시보드 및 SEC 제출을 통해 정기적인 업데이트를 게시하여 투명성에 대한 약속을 재확인했다.
MSCI와 전략
이 모든 것은 MSCI가 암호화폐 중심 기업들이 글로벌 주식 시장에서 어떻게 취급될지를 재편할 수 있는 규칙 변경을 고려하는 가운데 일어나고 있다. MSCI는 자산의 50% 이상이 디지털 자산으로 보유되는 기업을 주요 지수에서 제외할지를 검토하고 있으며, 이러한 기업들이 운영 기업이 아닌 투자 펀드와 유사하다고 주장하고 있다.
제안에 따르면 “디지털 자산 재무” 기업으로 분류된 기업은 벤치마크 무결성을 유지하고 변동성을 제한하기 위해 제외될 것이다. 비트코인의 가장 큰 기업 보유자인 전략은 논쟁의 중심에 있으며, 유사한 재무 전략을 가진 다른 여러 기업들도 영향을 받을 수 있다.
전략은 공식적으로 반발하며 50% 기준이 자의적이고 차별적이며 실행 불가능하다고 주장했다. 이 회사는 디지털 신용 및 금융 인프라를 구축하는 운영 기술 기업이지 수동적인 암호화폐 수단이 아니라고 주장하고 있다.
분석가들과 업계 관계자들도 이 제안에 대해 비판하며, 제외될 경우 인덱스 펀드가 수십억 달러 규모의 주식을 매각해야 할 수도 있다고 경고하고 있다.
추정에 따르면 전략만으로도 28억 달러에서 90억 달러의 잠재적 유출이 있을 수 있으며, 전체 산업에서는 100억 달러에서 150억 달러에 이를 수 있다. MSCI는 2026년 1월 15일까지 결정을 내릴 것으로 예상되며, 2월 지수 시행 가능성에 앞서 결정이 이루어질 예정이다.
이 결정의 결과는 시장에 충격파를 일으키고 향후 몇 달간 비트코인 가격 성과에 영향을 미칠 수 있다.
오늘 이른 시간에 시티그룹은 마이크로스트래티지의 주가 목표를 485달러에서 325달러로 낮추었다. 은행은 이 주식에 대한 매수 등급을 유지했다. 작성 시점에서 비트코인은 90,000달러 근처에서 거래되고 있다.
