비트코인 기반 자산 관리 회사 UTXO Management가 Stacks 네트워크에서 비트코인 스테이킹의 첫 번째 기관 참여자 중 하나가 되어 기업 비트코인 보유 자산 사용 방식에 중요한 변화를 가져왔습니다.
이 이니셔티브는 기관이 비트코인 기반 수익을 얻을 수 있도록 하는 구조를 도입하며, 자산을 비트코인 기본 레이어에서 이동하거나 보관을 이전할 필요가 없습니다.
대량의 BTC를 보유한 재무 관리자에게 이 모델은 핵심 비트코인 특성을 유지하면서 수익을 창출해야 하는 압박에 대응할 수 있는 새로운 옵션을 제공합니다.
Stacks에서 비트코인 스테이킹에 참여하려면 참가자는 비트코인 타임락에 BTC를 잠그고, 프로토콜이 “프로토콜 본드“로 정의하는 STX라는 Stacks 네트워크의 기본 토큰의 소규모 할당을 함께 잠가야 합니다.
BTC는 과정 내내 참가자의 통제 하에 있으며, STX 구성 요소는 시스템 참여 규모를 결정합니다. 초기 본딩 기간은 6개월로 설정되어 있습니다.
프로토콜의 수익 목표는 연간 약 3%의 수익률로, 비트코인으로 지급됩니다. 대출 기반 모델과 달리, 수익은 상대방의 차입에 의존하지 않습니다. 대신, Stacks의 증명-전송(Proof-of-Transfer) 합의 메커니즘에서 파생됩니다.
이 모델 하에서 채굴자들은 Stacks 네트워크에서 블록을 생성할 권리를 확보하기 위해 BTC를 입찰하며, 그 BTC는 비트코인 스테이킹에 참여하는 자격이 있는 참가자에게 분배됩니다.
증명-전송은 수년간 운영되어 왔으며, 2021년 이후 4,200 BTC 이상을 분배했습니다. 비트코인 스테이킹은 이 프레임워크를 기반으로 하여 보상 구조를 더 넓은 참가자 클래스에 확장합니다.
프로토콜은 Stacks 기금이 관리하는 초기 부트스트래핑 단계를 거친 후 이번 여름에 메인넷에 도달할 것으로 예상됩니다.
비트코인이 주목받으면서 스테이킹의 거래 비용
이 모델은 기관이 평가해야 할 거래 비용을 도입합니다. 참가자는 BTC 포지션의 약 5%에 해당하는 STX를 보유해야 하며, 이는 두 번째 자산에 대한 노출을 생성합니다. 본딩된 BTC는 잠금 기간 동안 유동성이 없지만, BTC 부분에 대한 조기 종료 옵션이 존재합니다. 수익 수준은 채굴자 수요 및 STX 시장 조건을 포함한 네트워크 역학에 따라 달라지며, 이는 변동성을 초래합니다.
이러한 요인에도 불구하고 UTXO의 참여는 자산 보관을 유지하는 생산적인 비트코인 전략에 대한 기관의 관심이 커지고 있음을 나타냅니다.
이 구조는 대출 데스크와 합성 래퍼를 피하며, 이들 모두는 일부 통제를 포기하거나 기본 자산의 성격을 변경해야 합니다.
기업 비트코인 재무는 최근 몇 년 동안 확대되었습니다. 상위 100개 기업은 현재 120만 BTC 이상을 보유하고 있으며, 이는 총 공급량의 약 5%를 차지합니다.
경영진은 비트코인 스테이킹을 이러한 조사의 대응으로 보고 있습니다. Nakamoto와 UTXO의 최고 투자 책임자인 Tyler Evans는 이 모델을 비트코인의 결제 및 보관 기능을 유지하면서 수익을 창출하는 방법으로 설명했습니다.
Stacks 창립자 Muneeb Ali는 이 개발을 안전한 프레임워크 내에서 유휴 비트코인을 생산적인 자본으로 전환하는 단계로 설명했습니다.
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