Nakamoto Inc.는 시장 변동성으로부터 수익을 창출하면서 하락 위험을 줄이는 것을 목표로 하는 적극적으로 관리되는 비트코인 파생상품 프로그램을 금요일 발표한 회사 성명에 따라 출시했습니다.
2026년 1분기부터 운영 중인 이 프로그램은 비트코인을 재무 자산으로 보유하는 Nakamoto의 핵심 전략을 보완하는 구조로 되어 있습니다. 이 프로그램은 Bitwise Asset Management가 별도로 관리하는 계좌를 통해 관리하는 파생상품 전략의 담보로 회사의 비트코인 보유량의 일부를 사용합니다. 보관 서비스는 Kraken Institutional에서 제공합니다.
이 이니셔티브는 두 가지 주요 구성 요소에 중점을 둡니다: 수익 슬리브와 헤지 슬리브. 수익 슬리브는 Nakamoto의 비트코인 보유량의 정의된 비율에 대해 커버드 콜 및 콜 스프레드를 작성하는 것을 포함합니다. 이 접근 방식은 비트코인 가격의 내재 변동성이 실현 변동성을 초과하는 경우가 많은 옵션 시장에서 프리미엄을 포착하려고 합니다.
헤지 슬리브는 보호 풋 및 풋 스프레드를 구매하는 데 중점을 둡니다. 이러한 포지션은 가격 하락 기간 동안 잠재적 손실을 상쇄하도록 설계되어 있으며, 불리한 시장 움직임에 대한 완충 역할을 제공합니다. 회사에 따르면, 수익 슬리브에서 발생한 프리미엄은 이러한 보호 포지션의 비용을 지원하는 데 도움이 될 수 있습니다.
비트코인의 변동성을 기회로
Nakamoto 및 UTXO Management의 최고 투자 책임자인 Tyler Evans는 회사가 비트코인의 내재 변동성을 일관된 기회의 원천으로 보고 있다고 말했습니다. 그는 이 프로그램을 그 변동성을 주주 가치로 전환하기 위한 구조화된 노력으로 설명했습니다.
프로그램 내에서 담보로 사용되는 비트코인은 Nakamoto의 소유권 아래에 있으며, 계속해서 보고된 보유량에 포함됩니다. 회사는 파생상품 포지션이 현물 비트코인 노출을 보완할 뿐 대체하지는 않는다고 강조했습니다.
프로그램을 통해 수집된 프리미엄은 각 거래의 구조에 따라 비트코인 또는 미국 달러로 수령될 수 있습니다. Nakamoto는 이러한 수익이 헤지 비용, 추가 비트코인 구매 또는 자본 배분 전략에 따라 일반 기업 필요에 할당될 수 있다고 말했습니다.
이 프로그램은 명목 노출, 적격 상품, 상대방 및 보관 요구 사항에 대한 한계를 정의하는 통합 투자 명령 하에 운영됩니다. 또한 수익 창출과 콜 옵션 포지션으로 인한 상승 참여의 잠재적 한계 간의 트레이드오프를 고려합니다.
Nakamoto는 이 전략을 비트코인 재무에서 수익을 창출하고 장기 축적 목표를 유지하기 위한 보다 광범위한 노력의 일환으로 구성했습니다. 회사는 헤지 구성 요소가 재무 안정성을 지원하고 시장 스트레스 기간 동안 강제 자산 매각의 위험을 줄이는 것을 목표로 한다고 말했습니다.
프로그램의 첫 분기 운영 성과 세부 사항은 Nakamoto의 다가오는 Form 10-Q 제출에서 공개될 것으로 예상됩니다.
Bitcoin Magazine은 Nakamoto Inc.의 자회사인 BTC Inc.에서 발행합니다. (NASDAQ: NAKA)
