전략은 시장에서 자본을 조달하기 위한 능력을 급격히 확장하기 위해 새로운 월스트리트 에이전트를 추가하고 주요 변동 금리 시리즈를 선호하는 방식으로 우선주 승인을 재구성했습니다.
3월 23일 제출된 Form 8-K에서 공개된 이 조치는 회사가 기존의 대규모 프로그램 외에 최대 441억 달러의 증권을 추가로 판매할 수 있는 범위를 제공합니다.
제출서에서 전략은 Moelis & Company LLC, A.G.P./Alliance Global Partners, StoneX Financial Inc.와 공동 계약을 체결하여 2025년 11월 4일자 Omnibus Sales Agreement에 따라 판매 에이전트로 추가하였다고 밝혔습니다.
그 계약에는 이미 TD Securities (USA), The Benchmark Company, Barclays Capital, BTIG, Canaccord Genuity, Cantor Fitzgerald, Clear Street, Compass Point, H.C. Wainwright, Keefe Bruyette & Woods, Maxim Group, Mizuho Securities USA, Morgan Stanley, Santander US Capital Markets, SG Americas Securities, TCBI Securities가 Texas Capital Securities로 사업을 운영하는 에이전트로 명시되어 있습니다.
조인 계약에 따라 Moelis, Alliance, StoneX 각각은 원래 은행들과 동일한 계약적 지위에서 에이전트가 되며, 전략의 증권을 시장에서 거래하는 “ATM” 거래에 배치할 권리와 의무를 가집니다.
JUST IN: Michael Saylor’s Strategy announces new $42 billion plan to buy more Bitcoin 🚀 pic.twitter.com/w2WA2YIzHl
— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) March 23, 2026
전략의 새로운 ATM 프로그램 및 규모
추가된 에이전트와 함께 전략과 신디케이트는 Class A 보통주(티커 MSTR), 변동 금리 시리즈 A 영구 스트레치 우선주(STRC), 8.00% 시리즈 A 영구 스트라이크 우선주(STRK)에 대한 새로운 ATM 프로그램을 설정하는 세 가지 “추가 프로그램 부록”을 실행했습니다.
이 부록은 Omnibus Sales Agreement의 섹션 8(i) 하에 운영되며, 기본 프레임워크에 대한 권리를 취소하거나 제한하지 않도록 구조화되어 있습니다.
회사는 2025년 1월 27일에 효력이 발생한 자동 선반 등록 성명서 하에 새로운 투자 설명서 보충 부록을 제출했습니다.
그 부록은 다음의 시장 거래를 승인합니다:
- 최대 210억 달러의 새로운 Class A 보통주(“새로운 보통 ATM 주식”).
- 최대 210억 달러의 새로운 STRC 우선주(“새로운 STRC ATM 주식”).
- 최대 21억 달러의 새로운 STRK 우선주(“새로운 STRK ATM 주식”).
즉, 전략은 최대 210억 달러의 보통주, 210억 달러의 STRC 우선주, 21억 달러의 STRK 우선주를 판매하기 위한 새로운 ATM 프로그램을 설정했습니다.
이 프로그램은 기존의 승인을 보완하며, 이전의 STRK 프로그램은 새로운 21억 달러 제공으로 대체됩니다.
이 새로운 능력은 기존의 선반 승인과 함께 위치합니다. 전략은 이전 부록 및 기본 투자 설명서 하에 약 158억 5천만 달러의 보통주와 42억 달러의 STRC 우선주 판매를 등록했으며, 이러한 능력이 완전히 판매될 때까지 이전 투자 설명서를 계속 사용할 계획입니다.
반면, 회사는 2026년 3월 22일부로 이전 STRK 우선주 ATM 프로그램을 종료했으며, 새로운 21억 달러 STRK 부록이 그 이전의 노력을 대체합니다.
우선주 구조의 전략적 기울기
이 자금 조달 옵션의 혼합을 지원하기 위해 전략은 두 가지 목표 우선주 조치를 통해 헌장을 수정했습니다. 증가 증명서는 STRC 우선주의 승인 주식을 70,435,353주에서 282,556,565주로 늘려 발행 가능한 풀을 세 배 이상 증가시켰습니다. 별도의 감소 증명서는 STRK 우선주 승인 주식을 269,800,000주에서 40,270,744주로 줄였습니다.
두 증명서는 회사의 제2차 수정된 설립 증명서 및 델라웨어 일반 회사법 섹션 151(g)에 따라 이사회의 가격 및 자금 조달 위원회에 의해 채택되었습니다.
전략은 또한 새로운 ATM 주식(보통주 및 우선주)이 유효하게 발행되고, 전액 지급되며, 평가되지 않을 것이라는 법적 의견을 확보했다고 밝혔습니다.
8-K는 아직 제안이나 판매가 이루어지지 않으며, 실제 발행은 시장 상황, 투자자 수요 및 내부 결정에 따라 달라질 것이라고 명확히 합니다.
전반적으로, 확장된 ATM 프로그램과 재배분된 우선주는 전략이 자본을 조달하는 유연성을 제공하며, 8.00% STRK 시리즈보다 변동 금리 우선주 발행을 우선시합니다.
